其他主流货币离之前的高点还有多远？

根据coinmarketcap的数据，截至2021年1月24日，比特币的市场价格为32289美元，较上次牛市周期（2018年1月）的**点20089美元上涨了60.73%。以太坊是全球市值第二大的数字货币，最近突破了三年前1432美元的历史高点。与2017-2018年以太坊主导的“ERC20众筹”对数字货币产业的创富效应不同，2021年比特币和以太坊主导的数字货币价格上涨被称为“制度牛市”，市场结构与三年前的牛市相比发生了变化。

coinmarketcap数据显示，市值****的比特币和以太坊价格已突破2017年牛市高点。不过，与2017年价格普遍上涨不同的是，其他主流数字货币价格普遍上涨并不同步，而是更多地反映了各个项目的根本变化。

数字货币（比特币除外）的总市值没有突破之前的高点

coinmarketcap数据显示，截至1月20日，除比特币外，数字货币总市值约为3562亿美元，较3年前5390亿美元的历史高位下降33.9%，并未突破3年前数字货币牛市周期的峰值。

近一年来，比特币等数字货币的市值增长率分别约为3.37倍和3.4倍。比特币的崛起带动市场人气向好，主流数字货币市值也加速上涨。2021年1月18日，以太坊的市场份额为14.08%，打破了近两年的峰值。作为一种市值仅次于比特币的数字货币，其不断上升的市场份额通常被视为数字货币交易竞争的一个指标。如果该指数继续上涨，比特币以外的数字货币总市值将迎来更高增长。

相比之下，上一轮牛市中，除BTC和ETH外，前20位数字货币的市值大幅缩水。目前，有9个项目的市值已跌出前20名。其中，莱特币市值缩水幅度为三年前以来最小，约为31%。由于缺乏实质性的技术进步和用户生态，大多数主流数字货币，如公链的治理代币，正在慢慢失去价值。

基本上，物价上涨的影响

随着比特币突破前期高点，大部分主流数字货币价格仍未能回到前期牛市的高点。

据测算，截至1月22日，市值排名前15位的主流数字货币当前价格与2017-18年牛市**价变化率相比，只有BNB、BTC和link在2017年突破高点。

得益于以太坊在DeFi领域的落地，链家地产成为涨价幅度**的项目。Chainlink作为DeFi产品中不可或缺的预言机，得到了开发社区、用户和风险投资机构（如frameworkventures）的支持。BNB的价格上涨是因为世界上**的数字货币交易平台通过其经济模式（代币销毁）的设计提高了代币的效用，从而推高了需求。是否有用户和产品成为涨价背后的真正原因。

2017年至2018年诞生的数字货币项目大多没有真正的产品需求，因此它们的价值将会流失。比如，**的公链EOS市值比上一家缩水了85%，知名CTO开发者丹尼尔·拉里默也已经辞去了团队的职务。用于跨境支付的旧数字货币Ripple也受到了SEC的调查，其价格继续加速下跌。

2021年，外部传统机构，如通过greyscale trust进入数字资产市场的华尔街买家和通过CoinBase prime购买比特币进行资产配置的机构，**比特币作为其**数字货币。但区块链领域的专业投资机构更倾向于以以太坊为基础的开放金融（DeFi）为主题进行投资，孵化后公链生态。例如，2020年推出的公共公链Polkadot市值排名第四，盈利模式的DeFi产品的治理代币开始进入市值前20位的数字货币行列。

截至2020年1月21日，在市值排名前20位的数字货币中，只有四种基于以太坊 DeFi（去中心化金融）的代币价格大幅上涨。一年前，DeFi贷款协议的市值仅排名160位，但现在排名第18位。这种盈利模式清晰（连锁贷款）和用户群体的产品正在取代“***”主流数字货币的地位。

随着市场参与者和市场基础设施的成熟，数字货币行业的周期迭代将加快，基本面良好的项目将更容易获得价值。一言以蔽之，很难**2017-2018年的分红。

投资收益**化就是在不改变投资品种基本面的前提下，一路长期持有。