中国区块链产业投融资图谱（2020）

报告摘要：

12020年，中国区块链产业融资市场将全面低迷。全年仅发生81起融资事件，公开披露的具体融资总额11.12亿元，融资金额和金额分别下降54%和57%；同期美国融资金额是中国的2.57倍。

2区块链公司/项目平均单笔融资额有所增加。平均单笔融资额较2019年增长近44%，达到4120万元；超过86%的公司/项目融资额超过1000万元。

32020，中国连锁经营企业的融资主要中心化在香港、北京、上海、杭州和成都，融资渠道仍然以战略融资为主，40%以上的项目中心化在A股之前。

4从融资行业分布来看，行业应用最受资金方青睐，其中数字货币相关应用融资最多。从行业分类来看，区块链技术解决方案服务和DeFi相关项目是****的投资场景。

52020年，至少有190家机构和个人投资中国区块链产业。其中，20家机构投资两倍以上，数据隐私安全技术、技术集成服务等场景吸引了这些机构的关注。

赵跃

姜兆生

本报告是《链上新动向：中国区块链产业发展普查报告（2020）》系列报告（四），后续报告将于近期发布。

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1、 2016-2020年中国区块链产业融资概况；

（1） 融资数量和金额：2018年达到峰值，2020年下降50%以上；

（2） 平均单笔融资额：均在1000万以上，2018年接近1.4亿；

2、 2020年中国区块链产业融资概况；

（1） 上半年融资相对低迷，9月份达到全年**峰；

（2） 超过86%的公司/项目融资额超过1000万；

（3） 中美两国融资额走势大致相同，美国约为中国的2.57倍；

（4）地理分布：香港居中国首位，成交额17元，人民币5亿9000万元；

（5） 融资轮次：战略投资占比近57%，超过40%的项目中心化在a轮之前；

（6） 金融行业分布：行业应用占比近六成，技术解决方案服务和DeFi火爆；

（7） 六家机构获得两项或两项以上融资；

3、 2020年中国区块链产业投资机构分析；

（1） 数据隐私安全技术和技术融合服务备受关注；

（2） 20家活跃投资机构的主要投资阶段：战略投资和a轮；

2019年10月24日**中央政治局第十八次集体学习区块链技术发展现状和趋势，提出“把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”后，2020年4月，区块链被纳入“新基础设施”的范围。各地纷纷制定区块链产业发展规划，出台相关扶持政策，实施区块链创新，产业链发展进入快车道。

在数字货币领域，我国数字人民币已进入试点和情景选择的新阶段；比特币价格再创新高，到2020年底接近3万美元；DeFi迎来爆发式增长，锁定价值从年初的8.5亿美元增加到年底的176亿美元。

2020年，区块链相关产业将迎来新的变化，行业竞争将日趋激烈。然而，随着covid-19全球经济的不稳定以及新皇冠疫情和贸易摩擦的影响，区块链作为一项新技术，虽然其相关产业依旧保持着整体的热度，但投融资市场的表现却较之前大幅下降。全年，区块链相关产业仅获得融资交易81笔，较2019年下降近54%，整体融资市场低迷。

为了分析2020年中国区块链相关产业的具体投融资情况，01区块链从融资额、融资轮数、领域分布、行业分布、投资机构等不同维度进行了对比分析，以展现中国区块链相关产业的整体面貌区块链产业投融资。

近五年来，中国区块链产业融资额和融资额的总体变化呈“倒V”。2018年是区块链公司/项目融资的“爆发年”，共有344笔融资交易，其中公开披露108笔，融资金额近148亿元（按2020年12月31日收盘汇率折算，下同）；同时，平均单笔融资额也创近5年新高，接近1.4亿元。

（1） 融资数量和金额：2018年达到峰值，2020年下降50%以上

通过观察近五年来中国区块链行业的融资情况，我们可以看到，2016年至2018年，区块链公司/项目融资数量和金额呈现明显上升趋势；2018年，区块链行业融资数量和金额达到近五年来的**峰；2019年起，区块链行业融资规模大幅上升回归“理性”，融资数量和金额开始大幅下降；2020年，区块链领域仅发生融资案例81起，披露具体融资金额27起，合计11.12亿元。与2019年相比，融资数量和金额分别下降54%和57%。

图1:2016-2020年区块链产业融资数量及金额

来源：01区块链，零一智库

注：融资金额仅包括公开披露的具体金额

（2） 平均单笔融资额：均在1000万以上，2018年接近1.4亿

从平均单笔融资额来看，2016年至2020年，中国区块链产业平均单笔融资额超过1000万。其中，2018年，平均单笔融资额近1.4亿元，达到近5年来的峰值；2019年，平均单笔融资额大幅下降，仅为2860万元；与2019年相比，虽然2020年融资额和融资额有所下降，但平均单笔融资额有所上升增长近44%，达到4120万元。

图2:2016-2020年区块链产业融资数量及金额

来源：01区块链，零一智库

注：平均单笔融资额=公开披露的具体融资额总额/公开披露具体融资额的公司/项目数

仅在2020年，中国区块链产业的融资表现并不亮眼，相关产业也没有赢得资金方的青睐。据01区块链不完全统计，2020年，中国区块链行业仅发生81起融资事件，公开披露的具体融资总额为11.12亿元。

（1） 上半年融资相对低迷，9月份达到全年高峰

2020年上半年，我国区块链产业融资相对较低，二季度仅有7笔融资交易；从2020年下半年开始，资本方对区块链相关产业的投资热情逐渐高涨，其中三、四季度融资交易26笔三季度融资额为全年**，为5.25亿元。

从月度融资数量和金额分布来看，2月和9月是年度融资的两个高峰期。其中，2月份融资10笔，融资金额2.71亿元；9月份融资15笔，融资金额3.8亿元。

2、9月份的融资高峰，不仅与融资量大有关，也与融资量大有关。二月，“加密金融智能服务提供商”琥珀集团在A股融资中获得2800万美元；香港数字货币交易平台BC集团从富达投资的全球资产管理子公司富达国际公司获得了1400万美元的战略投资。七月，一家电子商务采购和销售服务提供商KGN获得了2000万美元的战略投资；DigiNeX，香港密码和B股连锁服务公司，获得了2000万美元的战略投资。

图3:2020年区块链产业融资数量及金额

来源：01区块链，零一智库

注：4、5、6月未披露具体融资金额

（2） 超过86%的公司/项目融资额超过1000万

从融资额区间分布来看，与2019年相比，2020年中国区块链产业单笔融资额将大幅增加。2020年，融资额在1000万元以上的公司/项目占比超过86%，融资额在1000万元至1亿元之间的公司/项目数量最多，占比大幅提升，从2019年的61.11%上升到75.56%。

图4:2020年中国区块链公司/项目融资额分布

来源：01区块链，零一智库

注：1000-10亿含1亿；1000-1亿含1000万；100-1000万含100万。

（3） 中美两国融资额走势大致相同，美国占中国
的2.57倍

2020年，中美区块链产业融资额存在较大差距，美国融资208笔，是中国的2.57倍。

从月度走势来看，中美两国融资量的走势大致相同。上半年，获得融资的区块链公司/项目相对较少；9月份，中美区块链产业融资达到全年高峰，其中美国融资额接近同期中国的1.5倍。

图5:2020年中美区块链产业融资数量

来源：01区块链，零一智库

（4）地理分布：香港居中国首位，成交17元，人民币5亿9000万元。

就地理分布而言，2020，中国的连锁企业/项目融资将主要中心化在香港、北京、上海、杭州和成都。这些地区经济发达，创新环境良好，对区块链相关产业发展的扶持政策较多。因此，这些地区的区块链公司/项目更有可能受到资本家的青睐。

在各地区的融资额方面，香港、北京、上海、杭州和成都的连锁企业/项目融资占全国的近72%。

图6:2020年中国区块链产业融资区域分布

（按融资额）

来源：01区块链，零一智库

通过对各地区融资规模的观察，可以看出，香港、北京、上海、杭州、成都、深圳等地的连锁业融资额占全国融资总额的85%，其中香港远远领先5亿9200万元，占全国总融资额的50%以上。深圳融资总量排名第二，仅次于香港的1/6，上海和北京分别占第三和第四。

图7:2020年中国区块链产业主要融资中心化区域

来源：01区块链，零一智库

注：融资金额仅包括公开披露的具体金额。

（5） 融资轮次：战略投资占比近57%，超过40%的项目中心化在a轮前的

2020年，我国区块链产业融资仍以战略投资为主，其中战略投资45项，占比近57%。另外，超过40%的项目中心化在a轮之前，这说明我国区块链公司/项目的发展还处于起步阶段，企业规模相对较小。

值得注意的是，can新增加了7家投资机构，新增的7家机构由高到低依次为：富达投资、景顺控股、CSAT、托罗索、复兴科技、富国银行和摩根士丹利。这7家机构共持有3169690股，其中富达投资占比**。

图8:2020年中国区块链产业融资轮数

来源：01区块链，零一智库

从2016年到2020年中国区块链公司/项目融资轮的变化来看，战略投资占比逐步上升，从2016年的不到3%上升到2020年的近57%；种子/天使轮占比逐渐下降，从2016年的66%下降到2020年的18%。

此外，从近五年的轮分布可以看出，我国区块链公司/项目的融资主要中心化在a轮之前，区块链产业规模增长相对缓慢，资本方对其投资相对保守。

图9:2016-2020年中国区块链产业融资轮次分布

（按融资额）

来源：01区块链，零一智库

注：a轮包括pre-a、a和a+；B轮包括pre-B、B和B+；C轮包括C-G和pre-IPO。

（6） 金融业分布：行业应用占比近六成，技术解决方案服务和DeFi热点

通过对发生融资的区块链公司/项目子行业的分析，有助于观察区块链相关子行业的现状、行业规模和发展趋势。

目前，我国区块链相关产业链已初步形成。结合区块链目前的产业结构，区块链01将区块链产业划分为四个第一产业，即区块链的底层和基础设施（上游）、可扩展的技术和解决方案（中游）、工业应用（下游），工业服务和相关支持（工业支持）。同时，为了进一步分析各子行业的融资情况，将四大第一产业划分为12个第二产业和90多个第三产业。

图10：区块链行业地图；

来源：01区块链

1数字货币相关产业仍是重点投资领域

从第一产业分类来看，行业应用最受资金方青睐，融资案例共48起，占比近60%；其次是拓展技术和解决方案的场景，融资案例20起，占比约25%；区块链底层和基础设施、产业服务及相关配套设施两个场景的融资案例数量相对较少，分别为7起和6起。

其中，在产业应用方面，数字货币相关产业仍是资金面重点投资领域，超过58%的产业应用是数字货币相关产业；实体经济应用是第二大产业应用门类，占23%。

图11:2020年中国区块链融资行业分布

来源：01区块链，零一智库

从第二产业融资数量看，2020年数字货币相关产业融资交易28笔，远高于其他产业；解决方案服务商/平台以12笔融资交易排名第二；实体经济应用相关产业以11笔融资交易排名第3

图12:2020年中国区块链融资行业分布

来源：01区块链，零一智库

2技术解决方案服务商和DeFi相关项目融资****

从中国区块链融资行业标签的云图可以看出，区块链技术解决方案服务和DeFi相关项目是****的投资场景。

2020年，区块链正式纳入新基础设施信息基础设施，区块链发展将进入与产业深度融合的新阶段，产业区块链将成为“新出路”。为产业区块链发展提供技术解决方案的服务商/平台成为资本方青睐的新对象。复美科技、舒勤科技、西塔科技、大歌科技、预言机科技、创飞科技、库柏科技等7家区块链技术解决方案服务商获得融资，其中大歌科技获得2家融资。

在数字货币相关领域，到2020年，DeFi将迎来爆发式增长。根据DAPP total，DeFi的锁定价值已从年初的8.5亿美元增加到年底的176亿美元。面对德电的快速发展，投资机构纷纷入市，获得了8个与德电相关的融资项目，融资时间主要中心化在2020年下半年。

图13:2020年中国区块链融资产业标签云图

来源：01区块链，零一智库

（7） 六家机构获得两次或两次以上融资

2020年，6家机构将获得两轮或两轮以上融资，主要是战略投资。

宙斯在线科技已获得四项战略投资，其宙斯气象系统（ZWS）主要基于区块链技术，为全球分布式气象环境数据采集提供社会观测解决方案。

产业金融区块链服务商戴革获得两笔融资交易。今年2月，大格获得中国装饰建设股份有限公司1000万元投资，主要用于“区块链+企业融资贷款”领域；10月，大格完成前一轮融资1000万元，投资方为齐鲁创投和青岛中盛汇银投资管理有限公司。

区块链证券公司成都联安也获得了两项融资，分别是联想创投、复星高科技等战略投资和前海母基金。融资金额主要用于深化区块链安全布局。

表1:2020年区块链公司/项目融资数量

（融资数量≥2）

来源：01区块链，零一智库

据01区块链不完全统计，2020年，至少有190家机构和个人将参与中国区块链产业的投资。为了从投资者的角度观察区块链产业的发展，我们选取了20家活跃的投资机构，从投资行业和投资轮次的角度进行了具体分析。

在20家活跃的投资机构中，链投和阿拉米达研究所的投资数量最多，有4家投资；共识实验室、沙塔资本和NGC创投等5家机构有3家投资。

从投资机构类来看，以区块链投资为主的新兴机构已成为中国区块链产业的投资主力军。公开披露的信息显示，20家活跃投资机构中，有14家是2015年后成立的。此外，除风投机构外，蜘蛛矿池和POS矿池服务商SNZ等行业相关机构也开始进入。

从投资机构的区域分布来看，这20家活跃的投资机构主要分布在中国和美国，其中9家是中国投资机构。

表2：投资机构名单（投资次数≥2）

来源：01区块链，零一智库

（1） 数据隐私安全技术和技术集成服务备受关注

从20家活跃投资机构的行业分布来看，这些机构的投资主要中心化在区块链底层与基础设施、可扩展技术与解决方案、行业应用三个领域。其中，行业应用是****的投资场景，占比近54%，其次是扩展技术和解决方案，占比超过38%。

图14:20家活跃投资机构的投资行业（按级别1）

来源：01区块链，零一智库

在行业应用方面，20家活跃的投资机构仍然偏好数字货币相关行业。

在可扩展技术和解决方案领域，技术融资服务商和解决方案服务商/平台是最热门的投资对象；值得注意的是，数据隐私安全技术相关领域也成为资金方的投资重点。区块链技术被视为数据隐私保护的“利器”。2020年，随着公众对个人数据隐私关注度的提高和数据隐私保护监管力度的提高，资本方也开始加大对数据隐私安全技术提供商的投入。

图15：20家活跃投资机构的投资行业

来源：01区块链，零一智库

具体到三级行业分类，除了DeFi热门的投资轨道外，“区块链+云计算”的技术集成服务也成为20家活跃投资机构投资次数较多的场景。把区块链放到云端，不仅可以提高区块链应用的稳定性，而且可以降低区块链的应用门槛。在“云”上部署区块链是区块链未来的发展趋势，也受到资本方的青睐。

图16:20家活跃投资机构投资行业标签云图

（按三级分类）

来源：01区块链，零一智库

（2） 20家活跃投资机构主要投资阶段：战略投资和a轮

从投资轮次来看，20家活跃投资机构最受关注的投资阶段是战略投资和a轮，其中战略投资占比近45%，a轮投资占比近29%。

图17:20家活跃投资机构的投资轮次

来源：01区块链，零一智库

2020年，中国区块链投融资市场将处于整体低迷状态。与2019年相比，区块链公司/项目融资数量和金额下降50%以上；融资数量不到美国同期的1/2；区块链公司/项目仍处于起步阶段，而融资轮中心化在战略投资和a轮之前；投资机构在中国区块链行业相对保守，投资方向仍然中心化在相对成熟的数字货币相关行业，虽然产业区还没有成熟的区块链“热”，“区块链+实体经济应用”并未得到资金面的热捧。
和
的优惠政策，使中国区块链产业进入“黄金发展期”。但作为一项新兴技术，区块链相关产业的体量仍然较小，与实际应用场景结合不紧密，市场上也没有大规模的应用。区块链相关企业的发展还处于起步阶段，缺乏完整、合理、有效的商业模式。因此，在短时间内，投资机构对区块链相关产业仍将处于观望状态。