顾炎喜：理解欧洲央行行长对特殊货币监管的态度和影响

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德认为，比特币是一种投机资产，其监管需要全球金融机构的合作。

原题：解读欧洲央行行长对比特币的看法

据路透社报道，在最近的一次网络会议上，欧洲央行行长拉加德表达了她对比特币的看法。本文分析了她的观点，并对全球金融监管机构对比特币和加密货币的监管政策进行了展望。

比特币是一种资产

拉加德认为，比特币是一种高度投机的资产，而不是一种货币。这样的声明表明，她认为比特币是一种资产，尽管它具有高度的投机性。这样的观点也表明，欧洲金融监管部门承认比特币是一种资产，而不是一种需要彻底禁止的工具，更不用说“老鼠毒广场”（巴菲特，2018）。但这是高度投机的。同时，它被用来做一些莫名其妙的生意，并作为洗钱工具。因此，比特币需要监管。

比特币的监管需要全球金融机构的合作

拉加德认为，比特币的监管需要全球金融机构的多边合作。如果全球监管存在监管漏洞，比特币肯定会乘虚而入。因此，对比特币的监管必须是全球金融机构的合作。这种合作可以从七国集团开始，再到二十国集团国家，再进一步扩大。目前，FATF工作组正在这方面发挥推动作用。

拉加德的观点是正确的。比特币遍布全球。任何个人或组织都可以随意加入或离开，并在本网络上与其他地址转账。因此，它不受任何国家边界和条例的限制。因此，对比特币的有效监管只有通过全球监管机构的合作才能完成。

拉加德的观点也应该是全球金融监管机构的普遍共识。在2020年12月举行的七国集团会议上，七国集团各国央行和财长表示，有必要对加密货币进行更严格的监管。最近，英国金融监管部门再次提出加密货币是一种高度投机的资产。美国市场的一些主要金融机构也认为，比特币是一种投机性很强的产品。例如，富国银行的研究观点是，比特币是一种高度投机的产品。例如，美国银行的研究观点甚至认为比特币是所有泡沫之母。主流金融机构和部分金融监管机构对此的看法表明，与特殊货币相比，金融监管将采取更多的监管措施。

全球比特币监管对比特币有利

比特币最初的设计目的是与现有的法定货币体系竞争。因此，它的基本特点是不受管制，任何用户都可以随意加入、离开和使用。随着比特币的发展，其价值存储和价值传递的属性得到越来越多的应用。这些应用程序不仅发生在一些金融监管领域，并由主流金融机构购买，而且在其他一些领域，以避免美元制裁和国与国之间的贸易。由于比特币的使用没有完全受到监管，市场上的大部分资金无法进入比特币。这是因为这些基金的运作必须符合当地的监管要求。因此，尽管比特币在市场上很受欢迎，其市值也在不断上升，但市场上大部分机构管理的基金仍然无法进入比特币。此外，比特币目前的高度投机性也是机构持有比特币的一大障碍。对于管理大量资金的机构来说，他们更看重稳定而非潜在回报。如果将比特币置于金融监管之下，其目前的高投机性必将得到遏制。这将对机构持有的资金进入比特币非常有帮助。因此，全球金融监管对比特币持有者来说是个好消息。

全球对比特币的监管也有利于加密数字金融的发展

如果全球主要金融监管机构共同制定比特币监管政策，这些政策的覆盖面将不仅限于比特币，还将进一步扩大到加密数字资产领域。这是因为加密数字金融的发展也具有很强的国际属性。区块链上数字金融产品的开发和流通不受国界限制，其流动性必须是跨监管的。因此，地方金融监管部门需要合作制定共同的监管政策。

目前，市场上正在发展的稳定币以及这方面预期的较快发展将进一步推动加密数字资产的发展。这是因为稳定币的发展必将带动底层区块链的发展，推动金融市场基础设施的建设。在这些新的金融市场基础设施之上，各种金融活动必将展开。这种市场基础设施和金融活动可以跨国界完成。因此，对这类金融活动的监管，必然需要地方金融监管部门的配合。因此，我相信全球金融监管合作组织在制定比特币监管政策的同时，也会针对加密数字资产的发展制定相应的监管政策。事实上，这方面的活动已经开始。拉加德提到的FATF工作组的运作是全球金融监管机构在这一领域的合作。显然，比特币目前的发展正在推动全球金融监管，加速这一领域的合作。