80%的央行开展法定数字货币的研发，全球或将加速进入无纸化货币时代

作者：胡金华

加密数字货币市场风起云涌，吸引了全球投资者的目光。从比特币到Facebook的“天秤座硬币”，再到各国央行竞相开发合法数字货币的应用场景，全球政府间数字货币热也在升温。

1月11日，香港金融发展局（以下简称“香港黄金发展理事会”）发布了全球中央银行对数字货币研发的报告。《****》记者从报道中了解到，全球约五分之四的央行开展了央行对数字货币的研发。香港黄金发展委员会表示，尽管“央行数字货币”一词尚未统一，但国际货币基金组织将其定义为“一种新的货币形式，由中央银行数字发行并打算用作法定货币”。香港金融管理局的报告也指出，香港央行的数字货币研究始于2017。香港金融管理局已领导许多香港纸币发行银行推出LooRoject项目，该项目已进入第二阶段。

近年来，内地与香港金融技术的金融监管和金融创新一直保持着同步联动，人民币和美元基本上通过两地资本市场实现了无障碍流通。中国的手机银行将可以看到中国大陆，中国，香港和新加坡的选择。手机在数字人民币的发展中得到了广泛的应用。金管局和中国人民银行数字货币研究所正在研究利用数字人民币进行跨境支付的技术试验，并做相应的技术准备。换言之，数字人民币可能已经研究并测试了香港、新加坡等地区的跨境支付。1月14日，中国通信产业协会区块链专委会主任委员、火币大学校长于建宁在接受《华夏时报》专访时表示。

值得注意的是，报告显示，包括中国、日本、泰国、加拿大、美国、法国、瑞士在内的全球近80%的央行都开发了自己的数字货币，而中国等近10%的国家央行都应用了自己的数字货币。

数字货币方案因国家而异

据悉，目前央行有多种形式的数字货币正在研究阶段或进行试点。香港黄金发展局的报告也从用户、范围、架构和技术四个方面区别开来。其中，中央银行的数字货币在账户类或代币类结构下采用以下三种模式之一：中心化模式，即用户在中央银行拥有自己的账户，并存储货币单位价值进行交易；去中心化模式，其中没有可识别的规划运营机构，金融机构等机构充当中间人，为融资用户提供“钱包”服务，用户可以选择使用央行账户，也可以不使用央行资金。

“央行数字货币有两种形式，不同的国家有不同的选择。以中国为例，数字货币局限于交易和支付的功能，与现金具有相同的效果；而日本的目标是发展成为储备货币，由于考虑到日本使用现金的支付习惯，储备货币并不完全走交易货币的道路。”对此，中国现代国际关系研究院研究员陈凤英指出。

于建宁表示，央行数字货币的发行可分为批发和零售。批发央行数字货币的使用仅限于央行与金融机构之间，不面向公众；零售央行数字货币的使用主要面向普通用户。根据国际清算银行（BIS）在2020年年中发布的报告，截至2020年7月中旬，已有18家央行公布了零售CBDC的研究报告，另有13家央行公布了批发CBDC的研究或开发报告。

“各国央行数字货币的实施和流通会有一定的差异，但世界各国央行货币的广泛使用将极大地促进数字法定货币的发展，提高法定货币流通的便利性，提高全球金融结算系统效率，优化货币支付体验。当然，也出现了一系列新的问题和挑战。如全球反洗钱、跨境资金流动管理等问题，需要新的管理机制和国际协调方式；部分资金可能从银行存款（M2）层面转移到数字货币（M0）层面，对银行业和金融业的良性运行产生影响强势货币可能对小国货币产生影响技术层面的风险和挑战将进一步突出。但毫无疑问，这些问题只能在发展过程中解决。”于建宁指出。

报告还显示，根据国际清算银行（BIS）的调查，在全球66家接受调查的央行中，约80%的央行参与了与央行数字货币相关的研发，其中一半同时从事批发和普通（或零售）央行数字货币的研发。其中，批发央行数字货币主要用于银行与其他相关机构之间的巨额货币交易，零售央行数字货币则是为了满足公众的日常消费需求而设计的。值得注意的是，40%的央行将研发工作从概念研究阶段发展到概念测试或验证阶段，另有10%的央行开展了相关试点。

“在不同国家的发展中，厄瓜多尔和委内瑞拉都发行了央行数字货币，主要是为了提升普惠金融的程度。此外，也有一些地区采取央行数字货币政策，以减少对其他货币的依赖。柬埔寨于2020年10月推出巴公平台，旨在利用数字代币支持和促进美元与柬埔寨里尔的兑换。然而，在数字代币是否属于央行数字货币的问题上仍存在分歧。此外，数字代币的市场反应、使用情况和公众认知度仍然非常有限。与此同时，法国、新加坡等其他经济体的工作也进入试点阶段，瑞典也在与零售商合作，对其电子克朗（e-krona）进行实地测试，以开发安全有效的数字支付系统。”据香港金发董事会报道。

记者发现，2020年10月，日本央行公布了“通用”央行数字货币（不排除批发央行数字货币）的一系列原则，相关研发工作将在2021年第一个财政年度伊始进入概念验证阶段。

值得注意的是，中国香港特别行政区于2017开始对中央银行的数字货币进行研究。在香港金融管理局的领导下，香港纸币发行银行推出了Lun摇滚项目。本项目概念认证的研究内容包括在单一分布式账本技术系统下发行代币央行的数字货币和债务证券。通过深入分析，Lionrock项目论证了利用分布式账本技术发行中央银行数字货币并进行DVP结算的原子交易的可行性。此外，与传统的银行支付系统相比，中央银行数字货币有可能减少结算过程中涉及的中间层和体系结构层的数量。此外，金管局决定将研究范围扩大至跨境资金转帐及结汇，然后与泰国央行合作，后者已透过Inthanon项目进行类似研究。

“泰国中央银行与香港金融管理局之间的联合项目被称为英纳森-利昂洛克项目。一期工程于2019年9月启动，2019年12月竣工。该项目旨在建立一个概念验证模与BAHT香港元区域走廊网络连接LangRoand和Inthon网络-本地支付网络运行的分布式分类帐技术在香港和泰国。走廊网络建立在R3的corda区块链平台上，允许Inthanon和Lionrock网络的参与者以点对点的方式转移资金和执行外汇交易，从而减少结算架构的层数。走廊网络还旨在帮助银行管理其外汇流动性，采用多种货币流动性存款机制，并在适用情况下引入当地监管合规系统。”在香港黄金发展局的报告中，详细介绍了数字香港元的应用场景。

加快无纸化货币进程

在业内人士看来，无论是亚洲央行、欧洲央行，还是北美和非洲国家，都在加紧研发数字法定货币。

“数字货币吸引全球央行关注的第一个原因是数字货币具有优势。与纸币相比，数字货币不仅可以节约制造、发行和流通的成本，而且可以提高交易或投资的效率，增强经济交易活动的便利性和透明度；其次，它应该适应数字经济和技术时代；第三，它应该满足人们的需求其他数字货币的挑战。”对此，浙江大学财税大数据与政策研究中心副主任侯若石向《****》指出。

侯若石进一步分析，当今世界，民族国家仍是主体，货币发行权是**的体现。不过，比特币和天秤座货币挑战国家**货币，甚至有抢占市场的嫌疑。各国央行竞相发展数字货币，以彰显国家**，驱逐民间机构发行数字货币。在央行和其他监管机构看来，比特币和Libra等数字货币也可能扰乱全球金融稳定，损害用户隐私，并鼓励洗钱等犯罪活动。

于建宁表示，在区块链技术的支持下，央行的数字货币比各国央行发行的纸币和硬币更难伪造。与其他数字货币的分布式记账不同，中央银行的数字货币将有一个由中央银行中心化管理的总账，使中央银行能够跟踪支付，满足防止洗钱和反恐融资的要求，同时也有利于打击逃税、受贿等犯罪活动。

“近期，以比特币为代表的数字资产价格疯狂上涨，将加强社会各界对区块链技术和数字资产的关注，但与央行数字货币研发的关联性并不高。毫无疑问，未来数字经济将更深刻地改变人们的生活和生产方式，数字资产将爆炸式发展，金融体系将加速向数字金融的转。中央银行数字货币是发展数字经济非常重要的金融基础设施，是数字金融进一步发展繁荣的重要保障。也有望满足5g、人工智能、物联网等新技术带来的新金融需求。”俞觉敏在接受采访时也做出了预期。

值得注意的是，在全球数字货币的“轨道”上，新兴市场国家跑得比发达国家快。

究其原因，是新兴市场国家的货币体系和金融体系还不完善，要承受美元汇率波动的压力，要应对恶性通货膨胀。数字货币比现金更易于控制，可以增强社会经济控制能力。而且，新兴市场国家直接跳过信用卡阶段，更容易与数字时代接轨；相比之下，大国的货币体系、金融网络、法律和管理体系更为成熟和数字化，因此变革意愿不强。

人们携带的现金会越来越少，出行会越来越安全，腐败会越来越难以逃脱，盗贼会越来越难——有人这样形容数字货币时代。消费者使用的“央行数字货币”在我国已经出现，但在使用合法数字货币的过程中，也存在技术漏洞、信息泄露、黑客攻击等风险。

“尽管中央银行的数字货币是由国家认可和管理的，但在追踪个人直接交易方面存在局限性。为了防止非法使用，安全标准化需要国际协调。面对数字货币浪潮，与年轻人相比，老年人处于尴尬境地；与互联网发达、智能手机普及的国家相比，一些网络基础设施薄弱、手机不受欢迎的国家相对处于劣势，因此，数字货币的广泛应用还需要时间。就数字人民币而言，数字人民币国际化的主要障碍不是货币的载体形式和现有的支付结算体系，而是资本项目不完全可兑换。这些问题需要通过进一步的金融改革逐步解决。”俞佳宁**告诉《****》。