paydex的世界才刚刚开始掌握defi的下一个趋势

2021年是时代的一年。对于DeFi来说，在过去的2020年，它也从初期转向了爆发式，我们见证了DeFi的力量。从2020年底到2021年初，比特币屡屡刷新纪录。这一次，比特币是辉煌的，将不辜负持有人。尽管大量BTC仍在DeFi之外，但BTC总供应的一小部分（0.6%）现在通过代管机构（wbtc、HBTC）、半中心化桥接（renbtc）或去中心化桥接协议（TBTC）与以太坊进行代币连接。此外，还有一些产品使用合成代币来锚定BTC的价格。

这只是个开始

我记得在2020年初，DeFi的企业家、开发者和投资者刚刚开始了解和玩弄DeFi的乐高玩具，但到了年底，DeFi给加密社区带来了**的增长动力。DeFi的热点，DeFi的Meme，无处不在。在DeFi领域，在过去的一年里，出现了创新、黑客和闪贷攻击、分岔、市场崩溃时刻、DeFi平台上的代币空投狂欢节，以及即将到来的牛市。

什么是流动性挖矿？

流动性挖矿是一种网络参与机制，具体原则是用户向协议提供资金以换取协议的原始代币。

这个词是几年前由coinfund的创始人Jake brukhman创造的。他在网络参与的背景下讨论了“广义挖矿”的概念。流动性挖矿的微妙区别在于，网络具有特定的需求，即流动性供给。用户不需要购买代币，但可以获得代币奖励。代币通常是一种治理代币，它允许持有者对协议参数进行投票，包括值获取机制。许多人常称之为“收入农业”。

具体而言，流动性挖矿是指抵押或出借加密资产，以产生额外加密货币形式的高回报或回报的做法。近年来，随着流动性挖矿等技术的不断创新，这种高收益、高风险、高不稳定性的去中心化金融应用得到了蓬勃发展。目前，流动性挖矿是DeFi初创期**的增长动力，帮助其在2020年将市值从5亿美元扩大到100亿美元。

简言之，流动性挖矿协议鼓励流动性提供者（LP）在基于智能合约的流动性池中投资或锁定其加密资产。这些激励可以是一定比例的交易费用、贷款人的利息或治理代币（见下文流动性挖矿）。这些收益以年收益率（apy）表示。随着越来越多的投资者向相关流动性池注资，本次发行的回报值也将上升。

以上是分析流动性挖矿的具体概念。今天我们通常所说的流动性挖矿，一般是指DeFi领域中的“流动性挖矿”，是指通过具有挖矿机制的DeFi产品，将指定的代币资产按要求存入或出借，为产品的资金池提供流动性，从而获得收益的过程。收益可以是项目的原始标志，也可以是它所代表的治理权。

以去年非常流行的寿司交换项目为例。Sushiswap是一个去中心化的交易协议，由Uniswap发行平台货币sushi，以奖励流动性提供者。sushiswap的0.3%交易费与Uniswap相同，但0.25%的交易费直接分配给活跃的流动性提供商，其余0.05%通过sushiswap购买到sushi，并分配给sushi代币持有人。寿司持有者可以提议对寿司进行修改，也可以对提议进行投票。

流动性挖矿的好处和风险是什么？

流动性挖矿的好处是显而易见的：利润。新项目的早期采用者可以从象征性的奖励中获益，这种奖励可能会迅速升值。如果他们在适当的时候出售代币，他们可以获得很好的利润。这些收益可以再投资于其他DeFi项目，以提高产量。收入矿工通常必须投入大量初始资本价值才能产生任何可观的利润：甚至几十万美元的风险。由于加密货币，特别是DeFi代币的高波动性，如果市场突然下跌，矿工将面临巨大的清算风险，就像hotdogswap一样。此外，最成功的收益率策略也很复杂。因此，对于那些不完全了解所有基础协议如何工作的人来说，风险更高。矿工还必须承担项目团队和潜在智能合约代码的风险。DeFi领域的潜在好处吸引了许多开发人员和企业家，他们从头开始指导项目，甚至**前人的代码。即使项目团队是诚实的，其代码也经常未经审计，这可能会导致漏洞并使其易受攻击者攻击。随着流动性挖矿的普及，已经有几个例子来说明这种风险。一个是BZX，今年年初遭受了一系列黑客攻击，最近又因为一行错误的代码损失了800万美元。任志刚金融是另一个备受瞩目的例子。该项目的Yam token在8月份启动后仅两天就从零价值跌至5700万美元，后来创始人承认底层代码存在重大缺陷，该项目宣告失败。随后的审计发现了几个与安全和性能有关的问题。

基于安全性和性能，如何在paydex框架下开展流动性挖矿？

paydex实现较高年化收益的经济逻辑是这样的：只要有人在paydex上进行企业代币交易，流动性提供者就会平均分配平台获得的交易费用收入，年化收益也会随着交易量的增加而增加。然而，更多的收入来自于贷款协议中的流动资金存款，除了paydex的交易费用外，还可以获得额外的利息。此外，paydex还奖励流动性提供者。

正如真正的生态效应能够生存和延续一样，它也是最可行的商业形式。这只能通过一个多边平台来实现，paydex是一个重组或重建生产关系的工具，使所有利益相关者能够以非常低的成本非常顺利地合作，创造生态效应。这是区块链应用中最有价值的部分。