解读美国最新加密金融监管模式提升2021年从业人员“生存概率”

到2021年，很少有人会质疑“美国对加密行业的热情和影响力远远超过其他国家”这一事实。在过去的一两个月里，美国各监管机构针对加密行业制定了新的政策或行动。这些举措背后的意图将影响到每一个项目方和投资者。跟进、了解和把握美的监管态度，从而减少未来的不确定性，也正成为从业者的“必备生存技能”。

本文回顾了美国财政部五大部门和机构，即货币管理局（OCC）、金融犯罪执法局（FinCEN）、美国国税局（IRS）、美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在2020年的工作，并对其进行了总结其监管措施引起的市场反应及其对加密货币行业的深远影响。本文还进一步探讨了美国政府的变化对美国金融监管机构的影响，梳理了美国不同金融监管机构对加密货币行业的不同监管方向和维度，分析总结了当前美国加密货币监管中遇到的一些问题。

美国财政部货币审计署加密监管的创新

1月4日晚，美国知名的银行业监管机构美国财政部货币监理署（OCC）在其官方网站上宣布，将允许美国银行使用公共区块链和美元稳定币作为美国金融体系的结算基础设施。新的解释信规定，银行可以将公共区块链视为类似于swift（银行结算系统）、ach（美国自动清算系统）和Fedwire（联邦电子转账系统）的基础设施，并将稳定币（如USDC）视为一种电子方式存储价值。

OCC对加密数字资产服务态度的转变主要发生在2020年，OCC**总监Brian Brooks起到了主导作用。在2020年之前，由于旧监管规则和概念的限制，美国银行业在提供加密数字资产服务方面进展非常缓慢。2020年后，在新任领导人布赖恩·布鲁克斯的推动下，OCC开始全面推动美国加密数字资产服务的发展。Brian Brooks于2018年9月担任CoinBase的首席法律官。2020年3月，Brian Brooks被任命为OCC首席运营官和第一副总监。两个月后，他被提升为**导演。

2020年7月，货币监理署发表声明函，明确指出美国联邦系统银行可以为加密货币提供托管服务，并重申国家银行可以为包括加密货币公司在内的任何法人实体提供金融服务。2020年9月，货币监理署发表声明信，确认国家银行和美联储协会可以为用户的稳定币产品提供储备托管服务。同样在2020年，货币监理署正在制定一项全国性的支付章程，允许非接受存款机构提供支付服务。

OCC此举得到了加密界众多知名人士的支持和赞赏。Morgan Creek digital的创始人发表了一篇文章，赞扬OCC的做法，相信加密货币行业将翻开新的篇章。circle联合创始人兼首席执行官杰里米•阿莱尔（Jeremy Allaire）表示，美国正朝着一个新的方向发展，即在供应链上实施所有重大经济活动。OCC的这种前瞻性思维非常棒。

OCC此举将给加密行业带来怎样的冲击？针对OCC的新举措，区块链和加密数字资产研究员顾延熙在接受澎湃新闻采访时表示，结合日前美国总统金融工作组的声明，这表明美国的监管承认并鼓励使用和推广稳定币。因此，美国商业银行可以开展稳定币相关业务，而不必担心合规问题。顾延熙预测，2021年，将推出更稳定的美元硬币，美国商业银行将成为Diem的成员。”美元稳定币正在成为加密数字金融世界的主导货币。”

但“加密英雄”布莱恩·布鲁克斯也有一些问题。根据1月5日的一份文件，八个州和哥伦比亚特区正在对货币监理署（OCC）刚刚生效的规则进行挑战性的修改，纽约州总检察长正领导对OCC和布赖恩布鲁克斯的指控。州监管机构声称，货币监理署凌驾于州法律之上，已经越权。他们表示，货币监理署在没有认真对待对其拟议规则的评论的情况下，匆忙拒绝了其规则。此外，州监管机构要求法院“宣布OCC违反了APA，因为其“真正的贷款人”规则是专制、反复无常、滥用自由裁量权或违反法律的。”目前这起诉讼没有结果，但如果Brian Brooks真的遇到麻烦，美国OCC对加密数字资产服务的推广速度也可能受到严重阻碍。

美国财政部金融犯罪执法局新规

北京时间1月5日12时59分，这是美国财政部下属机构金融犯罪执法局（FinCEN）拟议新条例下公众征求意见的**期限，但后来将期限延长至1月7日。财政部金融犯罪执法局（FinCEN）最近提议，要求银行和货币服务公司在私人加密货币钱包中记录交易。在拟议的新规则中，“可转换虚拟货币”和“法定货币数字资产”被归类为“货币工具”，因此应符合《银行保密法》的相关规定。

根据这些规定，任何交易总价值超过1万美元的交易必须在24小时内向美国财政部金融犯罪执法网报告，交易服务提供商必须核实客户的身份；此外，许多交易的门槛较低，为3000美元。值得注意的是，know your customer（KYC）规则甚至适用于私人加密钱包。FinCEN在公告中表示，这一“有针对性地扩大BSA的报告和记录义务”旨在防止涉及加密货币的非法融资。

与OCC的新规不同，FinCEN此举受到了加密行业从业者的严厉批评。美国金融服务公司Square认为，这一提议将遏制加密货币的采用，阻碍执法。美国数字商会（chamber of digital commERCe）发起了一项**书，要求将FinCEN提出的新规则的咨询期从15天延长至90天。compound的总法律顾问Jake chervinsky在推特上表示，FinCEN的新规定将给VASP及其客户和整个社会带来巨大负担，这可能会侵犯宪法权利，但不会给政府或执法部门带来任何好处。CoinBase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）转发了切尔文斯基的推特，并说：“杰克·切尔文斯基（Jake chervinsky）总结得非常好。它没有遵循正确的流程，我们将对此提出挑战。”Fidelity digital assets向美国财政部提交了一封关于FinCEN拟议规则制定的信函，其中Fidelity表示，它将致力于与FinCEN合作，以促进数字资产以及广泛遵守和采用反洗钱条例。然而，FinCEN提供意见的时间有限，使得FinCEN无法从行业获得重要反馈，这导致了无效规则，并对广泛合规构成了重大障碍。这与传统的评论程序和惯例有很大不同。在信中，富达提出了一些关键问题，如记录保存和报告，要求虚拟资产服务提供商区分托管和“非托管”钱包，但没有对这些术语进行定义，也没有承认区分涉及非托管钱包的交易所的挑战。

反对新规则的人还有什么理由？GEMINI交易所在给FinCEN的一封信中说，FinCEN的“拟议规则”不太可能防止非法金融活动。相反，它将产生相反的效果，并可能将加密货币活动赶出监管良好的美国市场的监管范围，进入不受监管的市场。拟议的规则没有很强的执行效果，将对个人隐私产生重大的有害影响。第二，拟议的规则充满了模糊性，这将严重损害遵守诚信的努力，并可能对美国保持在创新前沿的能力产生负面影响。**，拟定拟议规则显然缺乏程序。根据草案的规定，这一规定所能做的，就是敦促不良行为者先有系统地将其加密货币从现有受监管的美国交易所撤回到个人钱包，然后再进行他们设想的任何非法活动。

尽管存在许多疑问，但芬森的新规则可能势在必行。芬森在公告中说：“美国当局发现，恶意行为者越来越多地利用CVC为国际恐怖主义融资、武器扩散提供便利，“规避制裁和跨国洗钱……”并明确表示，这一（征求意见的新规则提案）只是一个过客：“FinCEN认为，这一提案不适用于通知和评论规则制定，因为它涉及美国的外交职能。”

如果实施新的FinCEN规则，它们可能对匿名加密货币产生最直接的影响。FinCEN在其公告中强调，有足够的证据表明，“匿名加密货币”或“monero”等隐私货币“与非法活动密不可分”。或受此影响，bittrex正式宣布将于北京时间1月16日7:00下线XmR、Zec和dash的关联交易。

ambcrypto分析师阿基什·吉里马特（Akish girimath）表示，如果FinCEN提出的加密钱包规则在美国实施，印度和新加坡等其他国家可能也会效仿并实施。因此，它将影响整个加密货币行业，并通过侵犯金融隐私削弱比特币和其他加密货币。

IRS2020纳税申报表引起的混乱

美国国税局（IRS）隶属于财政部，这是一个让美国人“害怕”的部门。美国有句谚语：“在这个世界上，只有死亡和税收是永恒的。”国税局可以说是无处不在的，甚至比国防部和中央情报局更“强大”。2019年，美国国税局向加密货币持有人发送了1万多封信函，许多加密货币用户因相关文件申报不正确而被视为欠费。然而，作为一个新兴领域，加密货币行业在2021年仍将是美国加密货币用户的一个难题。

12月11日，美国国税局发布了一份新的1040份2020年纳税申报表，要求美国所有纳税人纳税。该表包含以下问题：“在2020年的任何时候，您是否接收、出售、发送、交易或以其他方式从虚拟货币中获得经济利益？”

这些与虚拟货币相关的问题与2019年**出现在纳税申报表上的问题类似，但今年的虚拟货币问题在纳税申报表上更为严格。每个人都必须如实填写纳税申报表，否则他们将被判伪证罪。

由于对“虚拟货币”的定义缺乏明确的指导，一些加密货币用户对国税局的税单感到困惑如果你选择不，你犯了伪证罪吗？”can Island global macro投资经理蒂莫西•彼得森（Timothy Peterson）表示？因为定义不明确。”一位加密货币税务专家将国税局纳税申报表中的问题比作“伪证陷阱”。他说，如果你错误地回答了有关虚拟货币的问题，你可能会被指控作伪证。大多数人认为，国税局没有提供足够的指导纳税人如何报告他们的加密收入，特别是在创新的定义。

或者是因为之前的税单造成的混乱，美国国税局于2020年12月31日发布了1040指令修订草案，进一步明确了虚拟货币一词的内容。美国国税局用“虚拟货币”一词来描述作为交易媒介的各种类的可转换虚拟货币，如数字货币和加密货币，并指出，无论使用哪一个术语，如果某一特定资产具有虚拟货币的特征，都将被视为虚拟货币。新草案要求，如果公民在2020年期间购买加密货币，他们必须在第1页的虚拟货币问题上勾选“是”，尽管这可能不会引发任何应税事件。

另外，质押奖励如何纳税？2020年8月，四名美国国会议员周三致函美国国税局（IRS），他们在信中表示，将承诺奖作为收入征税可能夸大纳税人参与新技术的实际好处。他们澄清说，应该对抵押物适当征税，纳税人从这些代币获得的实际收入确实应该征税。对此，弗吉尼亚大学讲师亚伯拉罕·萨瑟兰（Abraham Sutherland）指出，质押协议可能每隔几分钟、几小时或几天创建一个新的区块，从而释放新的代币。这些区块中的每一个都可以被视为一个独立的应税事件，这意味着纳税人每年可能有数百个应税事件，这将使纳税人和国税局感到头痛。

美国证券交易委员会的达摩克利斯之剑

美国证券交易委员会（sec）可能是加密货币行业最知名的美国监管机构。美国证券交易委员会于1934年根据《证券交易法》成立。它是一个独立的准司法机构，直接隶属于美国联邦政府。它负责监督和管理美国证券。证券交易委员会具有准立法权、准司法权和独立执法权。证券交易委员会判断加密方案是否属于证券的关键标准。测试标准为豪威测试，包括投资者需要投入的资金或其他资源；投资者的资金、服务或商品在投资发起人的控制下中心化统一成共同的项目；投资者期望投资项目带来利润回报，同时投资者还需承担资金损失的风险；投资者的回报仅由投资发起人或与投资者无关的第三方获得；1一般来说，投资者不参与项目的实际运作，项目的成功与投资者无关。其中，最重要的是投资者期望投资项目能带来利润回报。详见美国非**数字货币法律监管路径。

尽管美国证券交易委员会（SEC）尚未发布加密行业的新法规，但它在2020年频繁采取行动，并正在对币圈实施“精确打击”。SEC对ripple的诉讼将于2021年2月22日开始。美国证交会认为，XRP属于证券，但ripple自2013年以来，在未注册发行的情况下，出售了超过146亿瑞博硬币，价值13.8亿美元，属于非法发行证券。目前，CoinBase、bitstamp、binance us、okex等主流交易平台已经宣布XRP交易将下架。比特资产管理公司也清理了XRP头寸。这导致XRP价格大幅下跌。

12月29日，cinneamhain ventures合伙人亚当·科克伦（Adam Cochran）在推特上说，“看来SEC比我们想象的活跃得多，正在探索许多项目和公司。”SEC目前已经确定了至少一个重大项目，但似乎正在积极调查。”。1月5日，加密投资公司cinneamhain ventures合伙人亚当·科克伦（Adam Cochran）在推特上表示，一些信息表明，TRX可能正在接受美国监管机构的调查，或与BitTorrent和poloniex有关。由于这一影响，TRX的价格大幅下跌。对此，孙雨辰在社区表示：浪场1CO没有向任何美国人出售任何TRX。浪潮领域被国际知名律师事务所评为非证券，并出具了相应的法律意见书。

被证交会盯上的不仅仅是XRP和TRX。2019年，SEC还将EOS和tezos作为目标。2019年9月23日，SEC和一号楼最终达成和解，一号楼同意支付2400万美元的民事罚款（占代币融资总额的0.58%）。2020年3月23日，tezos还与SEC达成和解协议，宣布将在两年的官司结束后，选择以2000万美元解决诉讼问题。最近，SEC向加密对冲基金Virgil capital发出了资产冻结令，指控其创始人秦某误导投资者，将资金投资于加密交易算法。

下一个被sec盯上的是谁？2021年，许多大项目面临的**风险可能是SEC监管。primitive ventures创始合伙人万辉（Wan Hui）在微博上表示，SEC明年将非常缺钱。一件很有可能的事是押注SEC下一步会做什么。EOS和tezos的“花钱买平安”似乎也证明了SEC的执法理念：大项目方（富豪）的历史融资等行为都有法律监督，事后可以严惩。根据以往的历史，可以总结出四个特点：1。中心化度越高，越容易受到冲击，如XRP。项目的影响力和人气越大，就越容易受到打击，比如天秤座。筹款金额越高，越容易受到打击，如EOS和telegram。监管态度越是抵触，就越容易受到冲击，比如ripple。

USDT将成为SEC的下一个监管目标吗？根据豪厄尔检验，稳定币USDT很难被归类为证券，但USDT的麻烦从未停止过。2017年，tETHer收到美国商品期货交易委员会（CFTC）的传票，但并未停止发行新的USDT。随后，纽约总检察长办公室nyag拿出了实际调查结果，称bitfinex利用tETHer为自己提供贷款，以掩盖其8.5亿美元的财务漏洞，但USDT仍是一个“搜索引擎优化”。纽约总检察长办公室（nyag）要求延长tETHer和bitfinex母公司ifinex在今年9月提交所需法律文件的期限，该期限被推迟到2021年。虽然USDT理论上不属于SEC监管范围，但2021年仍然是SEC行动频繁的一年。对于一些符合“标准”的大项目，交易员应注意美国SEC监管带来的巨大不确定性。

CFTC正在全面监控加密市场

商品期货交易委员会的主要职责和作用是监督美国商品期货、期权和金融期货及期权市场。2020年，国家商品期货交易委员会正以加密交易所为目标，加快对加密衍生品市场的监管，致力于建立完善的加密监管框架。

CFTC正在加紧制定和完善数字资产交易的法律框架。2020年3月，CFTC通过了《涉及特定数字资产的零售商品交易指南》，并于6月24日发布了《商品交易法》（CEA）中“实际交付”一词的最终解释指南。7月8日，美国商品期货交易委员会（CFTC）在未来四年的最终战略中宣布，将优先对加密货币市场进行全面监管。其战略目标承诺：“制定一个总体框架，促进负责任的数字资产的创新。

9月24日，美国国会议员迈克尔·科纳韦（R-Texas）提出了《2020年数字商品交易法》。该法案的目的是建立一个“数字商品交易所”的联邦定义，将其归入自己的法律范畴，并要求商品期货交易委员会（CFTC）对其进行监管。该法案为数字货币建立了一个新的框架，根据《商品交易法》（commodity transactions act）对数字货币进行了类似的处理，该法对这一资产类别进行了监管。在这个框架下，加密交易所将拥有联邦管辖权，可以在美国各地运营，而无需向49个州申请货币运营许可证。DCEA还允许某些类的ICO。美国商品期货交易委员会（CFTC）主席希思•塔伯（heath tarber）对该法案表示赞赏，他表示，“随着我们继续向数字世界迈进，该法案将有助于在21世纪为大宗商品提供更多机会。”

2020年，CFTC对旧的加密交易所发起了猛烈攻击，明确表示不希望存在藐视美国法律的离岸交易所。在2020年12月1日发布的年度报告中，该公司表示，在2020财年，针对从事加密货币非法活动的公司采取了七项货币诉讼行动，这是一项新的记录。其中，以下两件事对加密市场影响**：为了逃避美国的监管，bitmex已经将公司的主体转移到没有严格监管的塞舌尔。然而，在2020年10月，CFTC对bitmex加密货币交易所的四位创始人和高管提出刑事指控，指控他们没有采取足够的措施阻止洗钱活动，bitmex的联合创始人塞缪尔•里德（Samuel reed）已在马萨诸塞州被捕；11月，CoinBase表示，它计划防止洗钱受CFTC新规影响，客户不得于11月26日06:00（北京时间）开始进行新的保证金交易。

据cointdesk报道，11月，heath tarbert在解释他为什么指控加密交易所bitmex时说：“我们的愿望是创造一个环境，让数字资产交易的创新者在美国成长，他们可以从CFTC等地获得许可证，他们可以从我们的监管体系中受益。”。我们不希望看到的是实际上藐视美国法律的离岸交易所。

CFTC有序批准支持本地加密交易所上网，比特币衍生品的定价权已经转移到美国。2017年12月，CFTC批准CME推出以现金结算的比特币期货。2019年9月，CFTC批准巴克特推出实物交割的比特币期货合约。12月16日，CME宣布将于2021年2月8日推出以太坊期货。新合同将以现金结算，并等待监管审查。目前，CME和bakkt上的比特币期货合约已经占据了比特币衍生品市场的主要份额。据skew网站分析，CME在比特币期货合约中的地位在各大衍生品交易所中****，比特币的定价权实际上已经从中国转移到国外。

与此同时，美国即将开始争夺以太坊的定价权。12月16日，CME宣布将于2021年2月8日推出以太坊期货。新合同将以现金结算，并等待监管审查。美国商品期货交易委员会（CFTC）主席希思·塔伯特（Heath tarbert）最近在接受彭博社采访时重申，ETH期货正在酝酿中。此外，商品期货交易委员会还批准了一些地方衍生品交易所开展更广泛的加密业务。2020年4月，CFTC批准bitnomial提供以实物比特币结算的期货合约；9月，CFTC批准比特币衍生品交易所legerx扩大服务范围，允许legerx清算与加密货币无直接关系的衍生品；11月，CFTC批准了erisx清算所的许可证令，使得它可以清除加密货币以外的其他商品。

CFTC已经开始关注和思考对DeFi的监管。12月17日，CFTC在周四发布了一本关于加密货币行业的介绍性书籍。CFTC在文章中表示，DeFi和加密货币治理已经成为CFTC在数字资产领域的主题之一。12月14日，美国商品期货交易委员会技术咨询委员会（technical advisory committee of the US Commodity Futures Trading Commission）主持了题为quot;DeFi的增长与监管挑战quot;的演讲。发言人提到了DeFi的潜在风险。至于“如果DeFi平台非法运营，谁应该负责”，发言人说，这是一个不可逾越的法律障碍。至于DeFi项目涉及或发行的资产如何符合《证券法》或《商品法》，CFTC董事长希思•塔伯特（heath tarbert）此前曾表示，这可能取决于数字合同的使用和代币的发行，但并未给出明确答案。

美国大选对金融机构加密监管的影响

货币监理署（OCC）、金融犯罪执法局（FinCEN）和国税局（IRS）属于财政部，它们的政策和规则高度协调。但总统大选后，原政府部门领导面临换届，原政策作为独立机构是否会发生变化仍存在很大不确定性，其政策相对一致，2020年制定的政策将在2021年基本延续。加密货币友好CFTC主席希思•塔伯特（Heath tarbert）将于2021年初辞职。正如heath tarbert曾经说过的，“随着我去年制定的议程现在完成，委员会可以把重点转移到未知的发展领域。”正如我们前面提到的，货币监理署**署长Brian Brooks将在2020年带领货币监理署大力推进加密资产的数字服务进程。然而，随着美国政府的更迭，考虑到多个州对OCC的不满，目前OCC能否继续大力推广数字资产服务以及原有政策能否持续的不确定性可能**。

美国金融监管机构影响的综合比较

行业监管和影响的不同层面

通过OCC、FinCEN、IRS、SEC、CFTC等的介绍，我们可以看到，对于加密货币行业来说，OCC今年的重点主要是推动美元稳定币的落地应用；FinCEN我认为加密钱包的监管只是一个开始；在加密用户收入的监管中，IRS可能无所不在，比如CoinBase用户信息的监管。

因为OCC、FinCEN和IRS属于财政部，它们在信息共享和合作方面会更加紧密。今年，许多工作可能会取得重要进展，加密资产的世界可能会发生重大变化。例如，如果FinCEN完成了对加密钱包的监管，那么用户使用DEX获得的收入也可能会在随后的纳税过程中被国税局统计。目前国税局采用的加密资产纳税方式相对落后，这也使得美国加密用户在2019年加密资产收入方面的逃税现象非常严重。今年，货币监理署致力于促进美元币值稳定，美元兑美元的地位可能会受到进一步影响。美国财政部可能不会放过拥有加密资产的全球**稳定币美元兑美元。可以借助金融监管中心的深度金融监管，对美元兑美元汇率形成致命打击，协助货币监理署推动美元稳定币的广泛采用。

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会是独立机构。SEC更多考虑项目方发行的代币是否属于证券，这将对加密项目产生较大影响；CFTC将对加密市场的衍生品领域，特别是加密交易所产生重大影响。CFTC主席希思•塔伯特（Heath tarbert）解释了他为何指控加密交易所bitmex。他说，我们的愿望是创造一个环境，让数字资产交易的创新者能够在美国成长。他们可以在CFTC这样的地方获得许可证，他们可以从我们的监管体系中受益。我们不希望看到的是实际上藐视美国法律的离岸交易所。CFTC主席说的很清楚。到2021年，我们将看到更多的加密项目被SEC起诉，我们也将看到更多的加密交易所，特别是加密衍生品交易所被CFTC起诉和攻击。

总的来说，对DeFi等新兴领域的监管是美国主要监管机构面临的**问题。美国CFTC主席Heath tarbert最近直言，美国监管滞后于加密货币和区块链的发展。对于DeFi的金融创新，还有许多概念需要明确界定，如如何界定其代币资产属性、如何对上述质押所得征税等。此外，加密资产的高度去中心化属性和全球流通性使得监管非常困难。