比特币的神奇一年：从60%下降到8倍增长

截至北京时间1月11日14时15分，一枚比特币的价格为34150美元（约合人民币221100元），比2020年3月3800美元的低价高出近8倍，让人觉得不可思议。

前一天，比特币达到40700美元。货币界人士并不否认这是一个“巨大的泡沫”。他们不介意称自己为“赌徒”。剧烈的波动常常使他们失眠。这也是一个考验人性的故事。

“2019年上半年，我订购了50台挖矿机，托管在四川矿场，7月份正式开矿。当时，比特币在2018年下跌后处于恢复期，其价格约为1万美元。但谁知道，2020年3月的暴跌将直接导致我的资产缩水2/3，我对自己的生命感到绝望——不仅货币贬值，每月还要贴近5-6万元（人民币，下同）的电费。如果矿井停电，就等于不赚钱，还要交电费。最糟糕的是，银行卡只有1.8万元。”比特币矿工小谷（化名）在接受****财经采访时表示。

在巨大的精神压力下，小顾在2020年3月选择了以3800美元的低价“割肉”（卖挖矿的比特币），甚至为了养家而换了份工作。但同年5月，他再次进入（当时货币约为6000美元），直到今天。

小顾算了一笔账：他每个月都计划好了固定电费，这一轮50台采煤机每月赚了10多万元。

目前，币圈的情绪依然高涨，但当这个巨大的泡沫破灭时，却成了一个萦绕在每个人脑海中的问题。至于经历过大地震的小顾，他坚定地选择了定期、及时兑现。

50台矿机怕停电

除了知名的比特币投资者或投机者外，还有一个庞大但规模较小的“矿工”群体。比特币的生产需要计算机的算力，消耗大量电力，这对水电站来说是巨大的财富机会。

在蓬勃发展的市场带动下，矿工的挖矿收入增加，促进了挖矿机械需求的激增。各大矿业公司纷纷购买更多的大功率矿机，希望利用当前货币价格居高不下、挖矿难度不断加大的情况，通过提高算力，获得更稳定的挖矿收入。

2019年，比特币将迎来10岁生日。也是在这一年，小顾加入了矿工队伍。

回顾2018年，比特币从17157美元/币跌至3733美元/币，跌幅近80%，创历史**跌幅。由于当时的挖矿成本超过了比特币的交易价格，一些专业人士判断比特币正陷入“死亡螺旋”，而作为底层技术的区块链技术仍面临发展瓶颈。2019年全年可以说是比特币大幅下跌后逐步“复苏”的一年。小谷进来后，比特币反弹到1万美元左右。

“2019年初，我亲自去看了四川矿。当时，硬币圈的大哥说，“现在买硬币和挖矿机很赚钱。”所以我订购了50台挖矿机。当时矿机Maker的成本约为1万元。一般来说，挖矿机械在矿井中进行管理。在家里挖是不可能的。不仅耗电太多，而且噪音也很大。”他说。

当时，四川省已成为世界上比特币“挖矿”资本最中心化的地方，电力成本是最重要的考虑因素。为了节省线路铺设成本和用电便利，比特币“地雷”大多直接建在水电站内部。四川等地水电资源丰富，特别是雨季。“矿”主要位于四川大渡河。据说，世界上每挖出100个比特币，这里就产生5个比特币，权力决定算力。

与直接买钱的风险相比，矿业在过去几年一直是一种盈利的方式。许多区块链技术企业早年靠挖矿发家致富，其中大部分靠团队运作。简言之，用户发布交易后，需要有人对交易进行确认，并将其写入区块链，形成新的区块。在去中心化互不信任的体系中，比特币网络采用挖矿的方法解决了上述问题：中心化核算的权力与所有愿意记账的人共享，通过帮助生成新的区块获得一定数量的新比特币。”“挖矿”是计算机散列随机碰撞的过程。如果你猜对了，你就会得到比特币，这个操作过程是由挖矿机完成的。

小顾刚进入矿业时，矿工们的财富来自每10分钟产生一个大小不超过1MB的区块（记录10分钟内发生的验证交易），并将其连接到最长链的末端。成功提交每个区块可以从系统中获得12.5比特币。

“50台矿机一个月的电费大概在4万-5万元（按每千瓦时0.32元的不变电价计算）。“2019年，每月将有上万元的稳定收入，”小谷说事实上，矿工不怕货币价格下跌或波动。只要能继续挖矿，就会有利润，最怕的就是停电。”

每年5月，四川进入雨季。这对比特币矿工来说是一个难得的机会。但小顾回忆说，每次旱季转雨季，矿井都会停电10天，而这段电费倒挂的日子总是很痛苦的。

2020过山车市场考验人性

然而，现在说“我们不怕货币贬值，我们怕断电”还为时过早。

2020年3月，新皇冠疫情席卷全球，在金融市场造成巨大冲击的同时，“美元荒”之下，投资者抛售所有资产换取美元流动性，最终黄金和比特币也被扔掉。2020年3月12日晚，比特币暴跌近50%，从**的近1万美元跌至3800美元。当时，甚至有人说比特币可能会归零。

“3月份，这种心态突然崩溃，资产缩水近2/3。挖矿和矿场签订赌博协议，也就是说，不管多少钱，我们都要挖。所以，当货币价格降到3800美元时，包括电费在内，我一个月会损失2万-3万元。”小古名。不堪重负的小谷最终选择在3月份以**水平出售比特币。时至今日，小谷仍有一张当时比特币价格暴跌的截图。

幸运的是，当比特币在接下来的两个月反弹到6000美元左右时，他弥补了自己的位置。之后，比特币继续疯狂攀升。

在梳理本轮比特币牛市的重要时间节点后，《第一财经》记者还发现，有两个时间节点值得关注：一是比特币在2020年10月中旬站在1万美元水平；二是比特币在2020年12月中旬突破2万美元水平，创下新纪录。

当比特币在10月初突破1万美元时，我们可以看到市场上一些机构开始进入的迹象。例如，10月8日，移动支付巨头square突然宣布投资5000万美元购买比特币；10月13日，资产规模超过100亿美元的资产管理公司StoneRidge holdings披露，已购买1万多枚比特币，价值约1.14亿美元；10月22日，全球**的银行PayPal宣布收购比特币**的跨境支付平台宣布将允许用户在平安进行支付10月27日，新加坡**的商业银行星展银行宣布将提供加密货币交易。

不过，经历过车祸的小顾也保守了很多。他说他以14000美元和27000美元两次卖出了他的比特币。同时，矿工与矿场之间有两种利润结算方式（月结）。一是定期结算扣除电费后的现金，二是取钱交电费。小顾也自然选择了前者，实时包为一个。

集体担心巨大的泡沫何时会达到顶峰？

随着比特币升至3万美元，许多矿工和投资者又有了一个“喜忧”——捡起比特币成了难题。

据记者了解，部分交易平台可以顺利转入中国的银行卡或支付宝。但在加强监管后，主要有两种交易方式：抛弃比特币等加密货币，改为美元兑美元（泰达货币，即与美元挂钩的稳定币）或通过场外交易（OTC）进行人民币套现。

但通过场外交易获得现金并不容易。”一些平台还支持OTC，即卖家在OTC平台上出售比特币，买家通过银行卡或支付宝转账支付。随后卖家将比特币转移到买家的数字货币钱包中，但很多账户会频繁被冻结，“小顾说，对于大钱圈来说，场外“大宗交易”已经成为解决提现问题的一种方法。

常见的大宗交易方式和流程包括：确定买卖双方的信息和买卖货币的总金额；价格浮动率（含佣金），如卖方总浮动率为4%，给予买方2.5%，给予**商和中间商1.5%，4:2:4分配；提供资产证明（POF），常见的交易方式有银行面对面支付、热钱场外交易、知名担保公司担保交易等。

即使在今天，就连**币圈人士都在感叹比特币是一个巨大的泡沫，但如果说流动性持续释放，通胀预期得到巩固，泡沫何时会破裂，那就不好说了。

小谷说：“现在我看到一群硬币圈说要去三亚包游艇过年。”目前，他们将继续挖矿，但不会对比特币进行投机，也不会及时提取现金。回归a股或许是更为现实的选择。”

此前，《中国经营报》报道称，比特币在负利率环境下已成为“博傻游戏”。一方面，受疫情影响，明年全球经济复苏将放缓；另一方面，欧美央行将推出极其宽松的货币政策，推高金融市场的通胀预期。此外，美国、欧洲和日本央行的总资产负债表已超过22万亿美元。我们正目睹自二战以来**规模的全球财政扩张。不过，这种扩张趋势可能会持续到2022年，因为债务负担太重，利率仍然很低，不会导致政府的财政问题。

“投资者开始担心央行不受控制的印钞是否会导致大规模通胀风险。因此，人们对合法货币的信心已经下降，他们自然会寻求其他资产，包括比特币。不过，我们并不认为比特币是一种资产类别，它更像是一种通货紧缩的商品。”全球公募基金巨头pioneer piLoot亚太区投资策略研究部首席经济学家王倩在接受记者采访时表示。在比特币的区块链系统中，每生成21万个区块，比特币就会经历一个叫做“减半”的过程，矿工的区块奖励也会减半。比特币的总发行量上限为2100万。

然而，风险随着价格的上涨而上升。okex research首席研究员威廉（William）此前告诉记者，机构投资者关心的是利润，而不是“比特币信仰”或“区块链革命”之类的感受。随着经济的逐步复苏，在疫苗推出、疫情逐步缓解后，货币政策将由宽松逐步转向适度紧缩。届时，机构投资者有可能抛售比特币；同时，随着比特币价格越来越高，市场波动将逐渐放大，投资者很容易用过度杠杆来炸掉头寸。

高处坠落随时可能发生。截至1月11日22:00，比特币已跌至31000美元左右，盘中下跌近20%。