经济学家：比特币的高价是合理的，可以由需求自我维持

比特币的成功取决于它能否在现有的金融体系中找到一个更平衡的角色。

比特币很难被打败：比特币也许能证明它的高价，但它不会影响全球金融

2013年，比特币价格**飙升至1000美元左右，造就了一位加密货币百万富翁。在那之后，市场过热导致了一个泡沫，使一些早期的球迷绝望。

威尔士一名穷困潦倒的男子正在垃圾堆里寻找一块早期丢弃的硬盘，因为里面有7500枚被意外丢弃的比特币，其价值已从零增加到750万美元。从那时起，比特币就开始疯狂飙升。在投机者和市场操纵的推动下，其价格在2017年12月飙升至1.9万美元左右，但次年下跌超过五分之四。

最近比特币的崛起是迄今为止最辉煌的时期。比特币的价格在三个月内上涨了两倍，现在已经超过35000美元。换句话说，在威尔士的新港，有一台价值超过26亿美元的计算机硬件。

目前，市场对比特币的热情惊人，因为生活在地下室的自由主义者并不是唯一热衷于比特币的人，华尔街的一些精英也加入了他们的行列。

例如，全球**的资产管理公司黑石集团（Blackstone Group）的经理拉里•芬克（Larry Fink）去年12月表示，比特币可能成为新的“全球市场”。Renaissance对冲基金Renaissance technologies和其他大对冲基金一直在押注加密货币。摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师鲁奇•夏尔马（Ruchi Sharma）认为，美国债务的增加将使加密货币更具吸引力。

如果我们把加元的总额狭义地定义为包括纸币和央行储备，那么发行的比特币的总价值就超过了加元。然而，很少有人认为它有机会取代政府发行的货币，这只是早期信徒的梦想。

例如，它的效率太低，无法用于支付；比特币每秒只能处理不到10笔交易。相比之下，支付宝、凡客诚品等消费金融的底层支付公司可以解决这些问题。如果比特币能够解决这个问题，政府将迅速禁止任何可能威胁其货币**的技术。监管阻力迫使Facebook提议的数字货币Libra更名（改为Diem），并缩小了最初的野心。

与此同时，随着各国央行完善支付系统，推出自己的数字货币，国家数字货币与比特币的竞争也在升温。

相反，比特币的狂热植根于它可能最终提供一个安全的价值存储——就像黄金一样，但更方便（因为维护数字钱包比维护实体金库更容易）。它将是投资者投资组合中一个小而**的部分。

和比特币一样，黄金没有利息和股息。相比之下，比特币的不同之处在于，黄金有一个基本用途，推动黄金价格上涨的是投资者对黄金需求的波动，而不是珠宝商和芯片Maker。

因此，可想而知，比特币的高价也可以通过需求自我维持。根据摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank）的数据，如果比特币能像黄金（头寸市值）一样受欢迎，比特币的价格将升至14.6万美元。与黄金相比，千禧一代投资者似乎更喜欢目前市场上的加密货币。

有很多理由怀疑比特币是否会成为黄金。

它的价格波动很大，随股市的波动而变化。利用比特币作为避风港几乎不可取，因为市场缺乏流动性，加密货币交易仍然是一个不受监管的市场。欺诈和**猖獗。比特币为在线毒品销售和其他犯罪提供了便利。加密货币的投资者必须容忍巨额投资和声誉风险。以高风险投资为生的对冲基金可能正蜂拥而至，但一些老牌的华尔街金融机构，如养老基金，却依然无动于衷。

认为比特币的崛起失控可能是错误的。最终，比特币将与监管机构达成和解，将有更多的流动**易和打击犯罪活动（比特币的匿名性被高估了一点），因此比特币将具有更广泛的吸引力。

起初，比特币被赋予颠覆全球货币体系的声誉。现在，它的成功取决于它能否在现有的金融体系中找到一个更平衡的角色。