观点：defi的发展空间将超越以太坊

在昨天的文章中，我写道，在我看来，DeFi是以太坊之后的第三个大规模应用场景，而DeFi的开发还处于非常早期的阶段。

虽然在去中心化的区块链世界里，很多新项目的概念和商业模式与传统互联网和物理领域有很大的不同，但我认为在DeFi领域，不仅会有很多人一开始看不懂的高度创新的场景（比如ampl），而且会有大量的创新场景在传统金融领域场景中已经被验证并具有巨大潜力的场景数量，可能会转移到区块链世界，如makerdao、AAVE、compound、Uniswap等。

这使得我们作为投资者有了很大的空间和空间去发现新的宝藏和DeFi领域的下一只独角兽。

让我们按照最简单的方式来思考，看看当前金融领域中存在哪些应用场景，然后比较当前的DeFi字段，看看它有什么，但没有什么。我们会发现，在DeFi领域，传统金融领域还有大量的应用场景没有在DeFi领域实现，甚至还处于萌芽状态。

比如，在期货杠杆交易市场，虽然已经有一些项目（如海基会、dydx、perp等），但这些项目暂时仍处于领先地位，不存在占主导地位的局面。

另一个例子是保险市场。目前，仅有的项目中没有龙头项目。在我看来，作为一个临时的***，nxm有着严重的问题。前段时间，风光无限的封面意外遭到攻击。直到现在，nsure还在摸索。

如果我们开阔视野，回顾历史，可以发现更多的场景。

假设2008年的全球金融危机离我们不远了。引发危机的金融衍生品被称为次级CDs，由金融机构打包发行。金融机构不顾风险向投资者出售资产以获取利润。当利率上升时，这一衍生产品的风险被完全引爆，导致市场资金链断裂，流动性枯竭，从而导致风险扩散到整个市场，最终崩溃。

像这样的衍生品在今天的DeFi中根本不存在。我相信，由于人性的贪婪和好奇，一定有一个创造性的团队在思考如何将传统金融市场上数万张CDs和各种衍生品引入这个完全不受监管和武断的世界。而这些衍生品更多地依赖于其他基础金融产品，其中许多在今天的DeFi中并不存在。

我相信这些产品最终会被创造出来。

在这个过程中会诞生多少明星项目？一百倍、一千倍甚至一万倍？

如果这些产品被创造出来，它们生产的各种衍生品的价值很可能与传统金融市场上各种金融产品的价值相当。

仅2018年，全球金融衍生品规模就达到近7万亿美元。如果未来DeFi领域的衍生品逐渐成熟，规模是否会达到100亿美元？

而现在，截至发稿时，锁定价值排名前60位的项目总市值只有200多亿元。这是想象的一百万倍。

不少圈内人士认为，目前所有DeFi项目代币的总市值还比较低。他们认为更合理的市场价值是以太坊的50%或更多。然而，我认为，如果与传统金融相比，DeFi项目代币的总市值可能会超过以太坊。

为什么？因为单纯从金融业务的逻辑来看，链下业务和链上业务没有太大区别，可以将链下业务转移到链上业务。因此，链下金融场景也完全有可能在链上实现，而链上效率更高，想象空间也会更大。

因此，在未来相当长的一段时间内，我们应该密切关注DeFi，像yfi和uni这样的项目将会更多。