德菲：2021年将开拓蓝海市场

2020年12月中旬，比特币在2017年突破高位后，本轮牛市的序幕正式拉开，比特币在几乎没有回调的情况下开始了一波大幅上涨。在比特币的带领下，以太坊也在逐步上涨，**涨幅超过1200元。2017年突破1400美元的峰值应该指日可待。

在市场上，数字货币已经成为一个热门话题。随着各种氛围的营造，拥有比特币等于拥有财富，比特币的持有者成为大家敬仰的对象。作为长期沉浸在币圈的投资者，我们应该非常冷静和警惕。我们不应该被市场的情绪所影响，我们不能从比特币和以太坊的沉迷中解脱出来。我多次强调，在数字货币投资中，我们没有必要花费太多的精力和技能从比特币和以太坊中获利，也就是说，诚实地囤积资金。因此，我们的目标不应局限于比特币和以太坊，而应放眼浩瀚的星空，寻找下一个闪亮的星系。自2009年1月比特币正式推出以来，回顾近年来数字货币的发展，我认为有三种应用场景已经被市场证明并通过了残酷的考验：第一种是以比特币为首的第一代只具备传递功能的数字货币。

这类货币的典例子包括比特币、莱特货币和隐私货币。随着这种数字货币的发展，大部分已经脱离了转移支付的场景，成为价值储存的象征。其中，比特币是**。

第二种是以以太坊为首的第二代数字货币，它支持图灵完全智能合约。在这种数字货币中，出现了许多类似的货币，但大多数都在近年来市场的起伏中消失，成为历史的尘埃。在我看来，他们只有一种可能经得起市场的考验而生存：以太坊。

三是去年6月大院货币发行引发的整个WiFi场景的兴起。这一幕的兴起，一开始似乎是由流动性挖矿的投机需求引起的，因此没有引起太多关注。但事实上，经过从去年6月到现在半年多的发展，我们可以毫无疑问地说，DeFi是继以太坊之后第三个经过市场验证和测试的应用场景。因为DeFi诞生的各种应用不仅仅是表面上的各种挖矿，本质上也是当前区块链应用中的各种痛点。更重要的是，许多这样的应用程序已经取得了实际的利润。仅在去年8月，去中心化交易所的龙头企业Uniswap估计年利润为1.39亿美元，compound估计年利润为5410万美元，balancer估计年利润为4880万美元。

恐怕现在更高了。可以毫不夸张地说，在区块链的所有领域，除了矿机和中心化交换，恐怕找不到第二个利润模式和收入与DeFi一样清晰的领域。值得注意的是，DeFi的发展还处于相当早期的阶段。距离去年6月才半年，距离2019年提出DeFi概念才一年多。通过这个时间尺度，我们可以回顾比特币和以太坊的发展历程，发现即使它们都是满载而归的，但从整体上看，DeFi的上升领域也只是与2010年的比特币和2016年的以太坊处于同一阶段。但除了DeFi，到目前为止，我们还能在哪些领域看到DeFi如此的市场规模和发展空间呢？因此，DeFi是我们将要探索的下一个蓝海市场。

上面列出的第一类和第二类应用程序场景已经很清楚了。如何讲述他们的故事已经从圈内转向圈外，尤其是欧美的机构投资者，这与我们关系不大。现在我们想象的焦点是DeFi。因此，对德孚未来发展的判断，不仅关系到我们能否在本次牛市中获得除比特币、以太坊之外的利润，也关系到我们应该如何在熊市乃至本次牛市之后更长远的市场中布局。接下来，我将通过一系列文章与大家分享我对DeFi短期、中期和长期发展的看法。