A16z加密创业课程：区块链如何获取价值？

2020年初，知名风险投资机构a16z举办了一个名为crypto startup school的在线视频课程，内容涉及加密技术的基础知识和成立加密公司的注意事项。

为了帮助国内加密市场的创业者获得更多的方**，chain catcher在不影响原意的情况下翻译并删除了系列课程。本文以斯坦福大学从事计算机安全、计算机网络和分布式系统交叉研究的a16z投资合伙人Allie Yehia为研究对象。主要介绍了加密货币的核心业务模式以及如何在均衡状态下以可持续的方式获取价值。

作者：Allie Yehia

编译龚全宇

区块链在某种意义上是一种计算机。参与者通过共识算法聚集在一起，形成一个非常像计算机的东西，供开发人员使用。我们将讨论的应用程序运行在这样的计算机上，这与通常由传统计算范式编写的应用程序非常不同。

让我们从底部开始。区块链首先需要计算硬件，称为0层硬件层。它包括miner、verifier和peer-to-peer网络协议。该协议使得这一层的参与者能够相互通信，最终就区块链的网络状态达成共识，比如参与者拥有多少加密货币。一旦所有参与者都能就状态达成一致，他们就必须能够以可验证的方式在状态的上层进行计算，并通过博弈论保证网络的正确性，这就是1.5层计算层的所在。

值得注意的是，1层共识层和1.5层计算层几乎在每个区块链系统中捆绑在一起，因此这两层通常被称为1层。第0层、第1层和第1.5层结合起来形成一个完整的区块链计算机。开发人员实际上可以部署他们编写的程序并让计算机运行这些程序。每个层面都面临着不同的挑战，但许多初创企业已经开始解决各个层面的挑战。

例如，在硬件层，主要的挑战往往是提供计算资源以确保网络中不同节点之间的带宽和连接性，以及管理和操作大数据中心。高于共识级别的级别需要确保在任何时间点上只有一个真实版本的计算机状态，没有人会推翻每个人都同意1.5层的关键挑战的事实，以确保正确执行计算，没有人可以秘密窃取加密货币。

以上三个层次为用户提供区块链计算机，最上面是Layer2智能合约，是区块链上所有东西的基础建设设施。

然后是第3层用户界面，它实际上是由运行在手机或网络浏览器上的代码组成的，包括钱包、交换机和其他与智能合约交互的产品。它最终成为协议世界和人类世界之间的桥梁。

层0和层3相当于加密世界中的外围设备。他们的商业模式看起来更像传统的商业模式，以一种不会让用户感到困惑的方式实现收入**化。

第1层和第2层需要重点关注，第1.5层计算层不需要真正讨论，因为它通常与共识层联系在一起。关注这两层的原因是，它们最终成为聚合点，区块链堆栈中的大部分价值最终被它们捕获。

现在真正引人注目的是，这两层的商业模式最终遵循相同的模式，其基本价值捕获机制的商业模式就是多边平台的例子。什么是多边平台？我最喜欢的定义是，多边平台是通过使网络中的多个参与者直接交互来创造价值的共同基础。

例如，市场是一个多边平台，因为它使商人能够直接与想要购买商品的村民互动。

出租车应用FT也是一个例子。驱动程序与FT应用程序交互，而FT应用程序与操作系统另一端的写入程序交互。Windows和IOS是多边平台的典例子，它们将开发人员与使用这些应用程序的用户联系起来。

因此，我认为多边平台是在加密世界提供价值创造和价值捕获的核心模板。关键是它适用于第1层和第2层。第1层的核心业务模是加密领域最重要的业务模，因为它使所有加密应用程序都成为可能。2008年，比特币率先推出了激励结构，随后以太坊将其完全编程并广泛推广。

接下来，我将深入研究该模的工作原理。我更喜欢叫它第一层“飞轮”。从创始团队开始。团队可以提出协议，然后在核心开发团队和外部投资者的帮助下，构建协议并给出初始代币值，从而鼓励验证者提供计算资源和硬件，并赋予平台功能系统的安全性。

一旦功能存在，第三方开发人员就有动力构建有用的应用程序，实际为最终用户提供实用工具。结果，一个社区开始形成，加强了协议及其背后的原始想法。

围绕着这个“飞轮”，我们对协议的愿景越坚定，也就是说，让许可证在更广阔的市场上更有价值，这将促使验证者更积极地提供安全性和功能性，从而鼓励开发人员开发更多的应用程序，进而为最终用户创造更多的实用程序。

协议本身是一个共同的基础，它使所有参与者能够直接交互。议定书是一个多边平台。它有五个不同的方面，即创始团队、投资者、矿工/验证者、开发者和最终用户。因为每个人都可以依赖协议来创建可执行规则，所以他们可以直接交互并相互信任。

在它最终获取价值的方式上有许多细微的差别，这是我们必须面对的问题，因为你甚至可以问为什么它获取任何价值。这必然成为一种竞争格局，并使“飞轮”开始其开源进程。

因此，这不仅是一个如何抵御竞争的问题，也是一个显而易见的悖论，我称之为价值捕获悖论。这个开源模将直接捕获任何人类代码的内在价值，如果它能够工作的话。

在这里我们需要定义防御能力，防御能力是指一个企业在一段时间内保持正收益率的能力，或者一个网络不会因为生态系统中其他参与者的竞争而消失，或者一个项目围绕核心价值创造护城河的能力。

历史上，几乎所有的价值获取都依赖于三件事。首先，它是一家拥有一定秘密的公司，可以用来建造别人无法建造的东西；其次，它拥有一定的知识产权，可以帮助它获得许可证、收费权或类似的东西，这是由一些法律管辖区强制执行的；第三，它对某些资源拥有所有权控制权，而其他人则没有，通过这种东西，一个公司最终具备了防御能力，但这些东西在区块链行业并不存在。所有的代码都是开源的，所有的技术观点都是开放的，整个生态系统都可以使用。

这个问题的第一层防御能力。如果你是FT或Uber的忠实用户，而这些公司宣布他们将公开所有的技术代码，想象一下影响以及你是否会继续使用它。我敢打赌，与其他平台相比，FT受影响较小，因为如果有人想**技术并创建克隆产品，克隆产品服务器上将没有驱动程序为您提供服务，因此您不会轻易切换使用它。

另一个重要因素是网络效应，它被定义为网络对新用户的价值往往随着现有用户数量的增加而增加的现象，这种现象自电信业诞生以来就一直存在。如果一个电话网络只有一个用户，它就没有价值，因为它没有可呼叫的用户。如果网络中已经有两个用户，那么新用户可以呼叫两个人，网络价值就会提高。

网络中的人越多，网络对下一个边缘用户的价值就越大。这一规则也适用于社交网络甚至货币体系，因为接受任何形式OKEX交易所货币的人越多，货币提供的价值就越大，新用户更愿意交易或持有货币。

以往的案例都属于单边网络效应，还有一种网络效应叫跨境网络效应。乘客的数量同样也会影响站台的可用性。每增加一个司机加入站台，站台乘客的可用性就会比司机强。这同样适用于IOS。平台一边的开发者越多，对另一边的用户就越有用。

回到主题，上图中的每个连接都是一个跨境网络效果的例子。例如，通过外部投资者进入生态系统的金融资本越多，网络对挖矿者和核查者的吸引力就越大，因为有更大的代币价值来激励他们提供相同的生产资本，因此网络对用户来说就变得更加实用。

然而，区块链网络提供的功能不同于其他示例（如IOS和其他操作系统），因为区块链上运行的应用程序可以相互交互，这就是智能合约可以相互结合的概念。

对于智能合约而言，它可以无缝地直接访问部署在平台上的其他智能合约，从而为第三方开发者创造同样的单边网络效应。开发者将希望在已经拥有生态系统中最重要项目的区块链上构建项目，比如maker、compound、Uniswap等，其中大部分项目目前位于以太坊。

同样，客户端也存在单边网络效应。用户希望他们所有的朋友都在这个平台上，所有有趣的事件都会在这个平台上发生。

除了网络效应，规模经济还可以创造防御能力。当矿工和验证者专门为某个区块链网络构建工具和提供服务时，该网络可以从规模经济中获益，因为网络的每个组件都已集成到生态系统中，实际应用程序已集成到用户界面中，而且代币价值不明显，外部开发者很难通过**技术**围绕代币价值构建的整个生态系统。

区块链网络可以通过协议中心化获得防御能力，这往往导致赢家通吃的局面。中奖网络最终会产生一种不可抗拒的吸引力，让开发者和用户不得不加入中奖网络而不是进入一个新的网络，只是因为网络效应太强。

**，代币成为协调网络中所有经济活动的货币形式，成为网络中所有参与者所依赖的价值存储和交换媒介。

现在让我们简要总结一下第1层的业务模和价值捕获机制。这一层是一个多边平台，它的防御能力来自于作为一个共同的基础，它可以支持五种不同类的参与者相互作用和相互信任。

第1层的独特性在于它是由一个广泛而有代表性的社区拥有和控制的，在这个级别上运行的程序也有一种**。一旦被创建者部署，它们将自动运行，不会受到任何人的干扰，包括最初编写代码的人和控制实际执行逻辑的物理机器的人。

我们来谈谈Layer2。基于智能合约的应用也是一个多边平台，因为智能合约使人们能够相互信任，从而可以以过去由于**问题无法实现的方式进行互动，从而可以通过强制性规则建立共识。

让我们看一些具体的例子。Maker是以太坊网络最重要的项目之一，也是一个有五种参与者的多边平台。Maker是一个借贷平台，贷方在供应方，借方在需求方。与此同时，maker还在生产一种名为Dai的加密货币，它有自己的一套使用案例。

该平台还有所谓的守护者，他们是网络的守护者，确保网络处于良好的财务状况。**，还有创客管理代币MKR的持有者，它不仅是一种保证系统所有参数健全的机制，而且可以使风险得到妥善管理。因此，它们具有管理功能，是金融资本进入网络的媒介。

另一个例子是Uniswap，它也是一个运行在以太坊上的智能合约。它也是一个三边市场。除了买家、卖家和流动性提供者之外，他们还需要转入和锁定资产，以便买家和卖家能够相互匹配，他们有一套不同的激励机制，即收取交易费用。

这是一个去中心化的贷款市场。任何贷款人都可以出借加密资产，然后智能合约可以将其中一些资产借给借款人，以换取贷款支付的利息。

与maker一样，复合市场中也有一个维护网络安全的守护者，它保证了风险系数不理想的贷款能够及时得到清算，从而使整个系统处于良好的状态。同时，治理代币持有者最终将提供治理，从而提供管理系统的权利。这也是金融资本进入体制的一种方式。

对复合物的进一步分析表明，一方面，贷款人在网络智能合约中存款后可以获得债权代币作为回报。如果他想取款，他可以用代币兑换存款。另一方面，借款人可以从合同管理的资金池中借款，先向合同提供一些抵押物，然后在支付贷款利息时收回贷款。大部分利息支付给最初将资产存放在合同中的存款人，部分利息返还给治理代币持有人。

这是第2层业务模的模板。我们可以在各种例子中看到这一点，即有需求方和供应商。供应商提供服务，需求方支付服务费用，部分费用由代币持有人自动获得。

这也是关于如何建立防御能力。智能合约是完全开源的，任何人都可以轻松**。由于管理代币持有者将向用户收费，因此很可能有人将**项目代码并删除费用或降低费用。

但是是什么阻止了这种情况的发生，这就引出了Layer2的防御能力和网络效应的答案。Layer2的不同项目往往具有不同类的网络效应。这是因为设计空间很大，只有考虑网络效应的项目才能从中受益。

以复合智能合约为例，借贷双方之间存在一个良性的反馈循环，因为随着复合智能合约上交易活动的聚集，协议中的资产总量增加，从而为双方带来更好、更稳定的利率。因此，市场中的所有参与者通常都能获得更好的体验，而这种良性的反馈循环使得复地成为一个更稳定的市场有用的参与平台。

从上图可以看出，随着复合协议内部资产的增加，成本和用户风险都在降低，因此项目的防御能力也在提高，这使得协议对下一个新用户更有价值。

如果我们接受智能合约的实用性随着内部资本的增加而增加的前提，我们就有必要做一些思考练习，即协议的防御能力如何受到以下三个因素的影响：协议资产在不同智能合约之间的分布、协议资产在不同智能合约之间的分布、协议资产在不同智能合约之间的分布协议资产在不同用户之间的丢失率。

实际上，Layer2智能合约本身也是一个多边平台，因此它们可以从其机制构建的网络效应中获得防御能力，也可以像第一层一样通过整合周围的生态系统来获得防御能力。

**得出结论：多边平台是加密网络的核心商业模式，防御能力最终由网络效应提供。