2020年，我将只提供比特币、以太坊和defi

转眼间，2020年就要过去了。今年，四个关键词给我留下了深刻的印象，分别是“面具”、“比特币”、“以太坊”和“DeFi”。

第一个关键词，不用说，我们都明白。

剩下的关键词实际上与金钱有关。在经济严重衰退的这一年，比特币等加密资产的表现确实令人瞩目。到目前为止，比特币的总市值已经达到5400亿美元，超过了巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司。这足以引起大家的注意。

（图1：数据来自https://companiearketcap.com/assets-by-market-cap/)

在本文中，我将讨论三个词“比特币”、“以太坊”和“DeFi”。

1、 什么时候是**的比特币组织导致的hodl？

19年9月，笔者重新梳理了自己对比特币的认识，认为比特币就像真菌一样有规律的循环，而山寨币（或altcoin）是滋生投机的土壤，**得出了一个不负责任的结论：（1）富人对比特币有着宝贵的存储需求，（2） 储存它可以成为富人；。

虽然这确实是一个正确的预测今天，我是完全没有准备的黑天鹅事件3月12日。在全球资产下跌由流行病恐慌引发的当天，比特币暴跌至3000美元。当时，一个朋友问我该怎么办？我尴尬地回答，“装死”

随着全球水资源释放越来越严重，比特币产量减半，“数字黄金”的共识越来越强烈。我们已经看到大量机构资金通过灰色标度涌入这一数字资产。我们看到，贝宝（PayPal）和星展银行（DBS Bank）等新老金融服务机构都积极接受比特币。我们还看到了一个全球性的热门网站，如p站，该网站只接受加密资产，如比特币作为支付方式。比特币的基本原理从未如此耀眼。

（图1：美元放水）

终于在12月16日，比特币突破了2万美元的关口。从那以后，比特币一直在飙升。在这个过程中，散户的钱越来越少，而机构的钱越来越多。比特币的定价权已经完全落入华尔街富人的手中。与我们普通阶层不同的是，富人不会因为单价是几万美元或几十万美元（比如伯克希尔哈撒韦的股票）而缩水。只要他们认为值得投资，他们就会投入大量的真金白银。

回顾过去，“制度牛”已经从最初少数人的想象中逐渐成为现实，剩下的问题是：它在这个周期中能飞多高？

虽然人类的贪婪很难用数学来衡量，但我们仍有一些有用的数据可供参考

从历史上看，比特币将在减半后一年左右达到周期峰值；

许多大的硬币持有者预计，比特币的市场价值将在这个周期达到1万亿美元，这表明这是一个极其重要的心理关口；

谷歌搜索“比特币”的受欢迎程度越高，就越有可能成为“**”，这可以与关键词“黄金”相比较。在上一个周期，当“比特币”的普及率超过“黄金”时，比特币进入了周期的顶端阶段；

（图2：比特币和黄金的谷歌搜索流行度比较）

GBTC灰度溢价；

至于“S2F预测模”等数据，我认为我们需要谨慎。

一般来说，比特币是**确定性的加密资产，也是真正的投资圣杯。

2、 以太坊作为“公链**”的地位得到了加强。除了rollup的扩容，我们还能注意什么？

今年10月，加密货币数据提供商messari发布报告称，以太坊有望成为第一家年结算额超过1万亿美元的公链，而比特币网络的数据规模有望达到8000亿美元，这与去中心化金融的兴起密不可分。

流动性挖矿（也称为产量农业）和治理代币引发了DeFi今年夏天的第一次投机热。大量用户涌入Uniswap、compound、AAVE等DeFi项目，造成以太坊网络长期拥堵，**的网气费达到1000gwei，一个简单的DEX交易费用交易员数百元，而一个更复杂的交易费用数千元。

此外，以太坊平台已发行了近200亿美元的稳定币资产（包括USDT、USDC、Dai等），而其他所有公链的稳定币资产总额不到平台的一半。

根据2020加密项目开发者报告，以太坊今年吸引了最多的开发者为其生态做出贡献；。

我们可以看到，无论是链上的资产数量、结算金额、用户数量还是开发者数量，以太坊都远远超过了所谓的“以太坊杀手”，甚至超过了比特币大哥。

当然，以太坊目前面临着严重的扩容问题（远比BTC更为紧迫）。遗憾的是，以太坊2.0的开发进度明显不能满足市场需求（注：以太坊2.0信标链虽然已经上线，但产能扩张阶段离落地还有很远的距离）。因此，以太坊的中短期扩容希望寄托在Layer2技术上。

2如何选择汇总方案、边链和竞争链？

根据以太坊联合创始人vitalik buterin提出的中短期产能扩张路线图（注：以太坊2.0研发工作同时有序进行），rollup（包括“**rollups”和“ZK rollups”）是以太坊下一步的重大扩张计划；。

这意味着更多的零售用户将能够参与第二代DeFi，这意味着第一代将有更多的移动用户。

在此之前，我们还要耐心等待基础设施的发展和完善。其中，最受关注的是Optimi开发的**汇总方案和matter labs开发的ZK汇总方案（原因：两个方案都有head DeFi项目合作伙伴），而looping和devosifi等L2 2方案是****的合作方案，也值得我们仔细观察（原因：不同的汇总之间的互操作性问题是第2层最需要解决的问题）。

目前，以太坊Layer2的竞争将在明年上半年爆发，短期内很难确定谁将赢得这一市场。

（注：从经验来看，ZK rollup退出以太网主网络的时间远远小于优化rollup的时间，所以我更喜欢ZK rollup。）

当然，除了vitalik推荐的汇总解决方案外，用户还可以选择边链或竞争链，这在网络拥塞的情况下可能会发生。比较有竞争力的，比如coin-an智能链、Polkadot、以太坊POA侧链xdai等，都与以太坊的执行环境兼容，可以作为溢出设备，短期内甚至可以作为以太坊主网的补充，实现一些消费导向的应用（比如暗林游戏，最近很流行）。

举一个不恰当的例子：汇总方案相当于在以太坊大城市的上方建造一些平行空间，这样居民仍然可以享受以太坊的城市生活，而POA侧链则是靠近以太坊大城市的村庄（未来将纳入以太坊大城市），而竞争激烈链是距离以太坊相对较小的城市，可以作为参考，用户需要根据自己的权衡选择方案。

22 EIP-1559的影响是什么？

除了扩容之外，以太坊在来年还将面临社区对EIP-1559实施的争议。简言之，该方案旨在将以太坊目前的“先出价”收费机制改为两种收费，一种是烧基本费，另一种是矿工在网络拥堵时的小费（回出价）。

然而，对于该计划将带来什么样的影响，中西方的看法存在很大分歧。总之，以vitalik为代表的开发者倾向于赞同该方案的实施，而国内矿工则认为EIP-1559毫无意义，只会带来更糟糕的体验。此外，矿工倾向于“以太坊应基于POW共识机制运行quot;”，以实现另一个分岔太坊的目标；。

假设社区无法统一其观点，并且确实存在分歧，我们将有两个不同的以太坊路线图：

vitalik等人支持的rollup+eip1559+ETHereum2.0的POS路线图；

miners group支持的rollup scheme+ETH 1.0的pow路线图；

当然，这并不意味着以太坊会遇到大问题。这两条路线可以同时进行，投资者只需同时持有代币，就可以确保享受生态红利。

小结：除了上述担忧之外，ETH的另一个非常重要的一点是，SEC已经确定它不属于证券，这意味着ETH和BTC一样，是受监管影响最小的加密资产。XRP最近的经验不仅仅是一个例子。预计未来会有更多的监管行动，这是对其他进行代币销售的加密资产项目隐藏的，即正在燃烧的地雷。

总的来说，BTC和ETH是这次“机构牛”中**确定性的加密资产，也是我认为最适合所有密码师持有的资产。这不需要太多的研究和运气。

3、 DEFI将是山寨赛季的**希望，但跳进坑里是不可避免的

尽管如此，对加密资产有新访问权限的用户仍然普遍认为BTC和ETH价格过高。这种恐高症可能会迫使他们选择一些市场价值较小的伪造或竞争性货币。这是否会引发一场新的选情目前还不是很确定。

目前，一种比较公认的观点是，这次牛市不会出现普涨，即好的会好，坏的会坏。

Altcoin是最有前途的货币之一，目前属于具有现金流收入的DeFi代币。从今年4月开始，我开始认真对待WiFi的应用，体验了一些我感兴趣的产品，如ave、COMPLONE、Uniswap、synthetix、sushiswap、curve、balancer、year、Bancor、nexus mutual、dydx、set protocol、looping、zksync、mstable、xdai、Mellon、keeperdao、1inch、mooniswap、permanent protocol、，客家、普尔托普、德赫吉、富鲁孔博等。

在经历了它之后，我们会真的感觉到DeFi的世界是美好的，同时，我们也会感到无能为力。除了处理各种新协议外，我们还会遇到各种陷阱，例如：

进入两个显示年龄的水池，这是一个巨大的坑；

模仿者的概率坑（交换例外）；

当用非均值回归的资产对（特别是负相关资产）进行市场决策时，套利损失（或无常损失）会使许多人绝望；

项目合同未审核，或审核不够仔细，导致黑客攻击；

项目方不讲武功，而是用管理钥匙作恶；

我做的是保险，但我没有保险；

未设置预言机（饲料价格），造成黑客套利攻击；

我相信将来会有不同的坑等着我们。只要你不注意，参加DeFi可能会赔钱甚至归零。

当然，在早期阶段参与DeFi的机会很多。例如，Uniswap和1inch今年发送了两个大惊喜，告诉我们准备更多的地址和与有趣的DeFi项目交互是值得的。

总的来说，今年的DeFi暑期属于现货DEX和借贷应用，而衍生复杂的DeFi应用还没有真正被大量采用，这可能是在等待一个机会：Layer2的爆发。

另一个问题是，miner可提取价值（MeV）的使用威胁到一些套利应用（如keeperdao）的存在。这是一个让人头痛的问题，对MeV的研究也越来越多，这将对以太坊生态乃至整个公链生态产生重大影响。

目前，一个名为flashbots的组织已经出现来解决这个问题。研究人员认为MeV问题是不可避免的，因此有必要在开放的环境下建立一个提取工具。

4、 摘要

综上所述，未来2021年，最确定的是市值**的BTC和加密资产机会第二大的ETH。服务于以太坊的Layer2协议、具有更大生态的竞争链和领先的DeFi项目（所谓的蓝筹股）也可能有一些机会。

我们总是认为我们可以击败大多数人，这是危险的，因为大多数人持有它。

所以放慢脚步，把自己当成一个普通人。

参考链接

https://www.8btc.com/article/469675

https://m.8btc.com/article/660639

https://medium.com/electric-capital/electric-capital-developer-report-2020-9417165c6444

https://www.8btc.com/article/654520

https://www.8btc.com/article/675684

https://www.8btc.com/article/672982