加密投资者年底复牌：掌握核心资源，进入核心圈

作者：索老头

原题：也许不容易

回想起来，也许九月是一条分界线。在此之前，DEFI公司曾出现过一整波分红期。在分红期赚钱并不难。你只需要能够感知趋势并根据趋势下注，就可以得到这个分红期的基准收益。你可能得不到**的利益，但你不会觉得那么累赚钱。

从今年下半年开始，市场上所有的参与者都是专业的聪明货币。新年到了。回顾过去的半年，我感到有点虚弱和疲惫。我经常觉得自己被市场牵着鼻子走。

尽管我们在收入方面几乎没有跑赢市场，但我们仍然无法掩饰我们的失望。毕竟下半年，本地也有一些赚钱的机会，比如ESD和AC系列。不幸的是，我们没有很好地掌握它们。而本文则是对下半年整个市场以及自身经营策略的反思和总结。

如果我们想谈论下半年**的机会，那一定是BTC。10月份以来，在传统市场的介入下，BTC的价格从10月份的1.1万元涨到现在的2.7万元。个人高净值投资者、金融科技公司和家族企业往往一次买入数千万美元。另一方面，散户投资者失去了BTC筹码。一方面，购买力强劲的投资者源源不断地买入，另一方面，过去一年潜在的空头头寸已经消除。因此，价格上涨非常容易，而且有非常大的上升空间。几年前，我以为三万刀，遥不可及，很快就会实现。5万和10万不会太远。它们应该在明年实现。10万也是BTC价格预测的主流点位。

从现在的2.7万元到明年的10万元，仍有近4倍的增长。所以你可以问问自己，明年你的资产能增加3-4倍吗。如果没有，我们应该考虑配置BTC。如果你已经辗转反侧很长一段时间，但仍然不能运行BTC上升，这是一件非常令人沮丧的事情。至少对我来说。尤其是如果你是一个全职的资金投机者，这是一个巨大的耻辱失败BTC。因为你是全职的，花了很多时间和精力，放弃了很多其他的事情，但**连BTC都没跑。想想那些每天拿着成百上千个BTC吃喝玩乐的玩家吧。相信我，这一定是一件非常令人沮丧的事情。全职投机者，你应该考虑一下。

最近几天，一群朋友和我分享了年初举行的百万模拟货币投机大赛的结果。一开始，他们给你100万元模拟资金，选择持仓不变，然后到年底再看剩下多少钱。因为有一些条件在选择好职位后是无法改变的，从结果来看，99%的人从未经营过BTC或ETH。基准收入应该是300万，大多数人在100万以下，100万好的是平的，200万好的是平的。对于利润丰厚的玩家来说，大部分职位由BTC和ETH担任。除非是山寨的link/SNx，否则山寨币一定会拖累你的资产（前提是它是一个固定的策略）。事实上，我一直有一个参考投资组合。两年后，这些资金仍然到位。如果我当时在这个位置，我现在就出去了。

要打败BTC是非常困难的。难怪比特币的既得利益者会采取长期持有BTC的策略，从营收的角度来看，他们可以跑赢99%的市场份额。他们也非常自觉。如果他们不会玩山寨币，他们就不会玩。他们只是做他们擅长的事。当然，他们不用玩山寨币。钱多了，山寨是给没钱的小投资者玩的。更何况，靠玩山寨币赚钱、赢得市场的还是少数人。大多数人玩山寨的时候损失很大。明年不会发生事故。对于BTC持有者来说，这真的是他们获胜的一年。

就我个人而言，我在职位分配上做了一些改变。

将BTC的位置从30%-40%增加到50%-60%，比例正常化。主要原因是下半年9月份开始举步维艰。最终，它的表现只略好于BTC。性价比好像有点低。在这种情况下，**增加BTC的仓位比例。今年下半年，概率**、确定性**的阿尔法实际持有BTC大头寸。如果明年没有大问题，也会一样。至少在我们谈论其他事情之前，我们应该保留我们的内衣和BTC的奖金

50%-60%的BTC仓位比例意味着整体的攻击性比去年要低，这个比例可以让**作山寨币更加从容。剩下的钱足够我买足够的山寨币筹码了。前50名、前30名和前20名都不是问题。这也是我在仓位分配上的第二个变化：单个山寨币仓位最多占总资金的5%-10%。

由于山寨币的容量问题，在正常情况下不容易干预山寨币的夸大地位。一旦干预，基本上就是收购股东。如果深度很好，可以随时收回，也可以勉强接受。如果深度很差，又卖不出去，那真的很不舒服。虽然占总资本的5%—10%，但对于一枚山寨币来说，地位还是很大的。

为什么要严格控制假币的头寸？但是假币的风险太大了。如果我们不小心干预，我们很快就会赔钱。比例应控制在总资本的5%-10%，止损较好，不会损害本金。如果总仓位的30%一上来就涉及山寨，一旦亏损就会面临两难境地。第一，浮亏确实影响本金；第二，他们不忍心割肉。因此，亏损的窟窿越来越大。

总而言之，是半径的减小。要通过上半年的WiFi热潮赚一点钱并不容易。毕竟币圈赚的钱总是来之不易，我从来没想过币圈赚的钱是有风的。

也就是说，资金增长之后，一定不能再膨胀。一旦膨胀，就会白白赠送，钱很快就会流失。一枚假币损失50万元，损失100万元，损失10倍，几千万就没了。我见过太多的案例，资产上千万的玩家因为暂时的通货膨胀而输光了所有的钱。给自己一些警惕和纪律，严格控制职位比例。山寨资金无非就是仓位控制不好，一股热血，在市场人气的鼓舞下，一口气Soha把仓位比例非常夸张，结果因为流动性差卖不出去。不管你是新老，每个人都会犯冲动性的错误。更重要的是，你赚的钱越多，你就越冲动，因为你觉得自己很有实力，赚钱太容易了。失去一间小屋怎么样？我们赌一赌吧。我们仍然需要保持对市场的敬畏。当然，我们需要感谢自己的努力，但我们不应该忘记市场的红利。没有动力和风，你什么都没有。

过去三个月，手术可能有点频繁。我认为这只是在频率方面是正常的。我只能说，每次换岗，我都不会得到太多令我满意的利润。因此，在第二轮中我会频繁换位，主要是因为我赚的钱不多。

原因有很多。下半年，大的机会比较中心化，但机会很少。当他们意识到这类投资机会时，就会在操作中犹豫不决，从而导致追高成本。成本高的时候，退出的时间也变得很纠结（我知道是理性退出的时候了，但感性上我挣的钱不够，所以我想继续坚持下去）。例如，kp3r的成本超过300美元，而cover的成本超过500美元。因为成本高，自然位置不会那么大，也没有增加到满意的程度。因此，他们都是仓促退出，这有着强烈的虎头蛇尾味道。至于起跑稳、准、狠，减少射门次数，多看少动，确保机会出现，我们都明白这些原则，执行力也不算太差。主要是沉闷。

这是一个负循环。因为市场观感变弱，介入时机变晚，建仓成本变高，筹码不到位，退出变得纠结。根源在于对市场热点的敏感度较弱，明年需要加强。

为何下半年市场观感减弱？也许有点自满。缺乏与行业内专业人士的沟通，过于关注社会的信息，导致自己的嗅觉变得迟钝。我认为有很多原因。我自己也没想清楚。

重复来回交易的冗余操作。这一次，反映在DEFI的蓝筹股上。整个过程经历了第一次建仓、清部分仓位、再回购部分仓位、再卖出部分仓位的过程。两个操作是冗余的。主要原因是下半年DEFI蓝筹股没有市场。同时，当graph等机会出现时，第一反应就是借入不涨的DeFi仓位，然后趁热平房赚钱后补上借入的仓位。

更遗憾的是，在结算GRT后，我们没有转移BTC。相反，我们把一半的资本买回蓝筹股。正确的操作应该是以70%左右的仓位成本加利润收购BTC，以应对BTC的主要上涨浪潮。很遗憾，这个操作是错误的。明知蓝筹股处于弱势市场，BTC即将突破新高。也许是因为蓝筹股的位置持续很长时间，所以他们有太多的困扰。蓝筹股什么时候涨？我认为，蓝筹股的估值要超过20亿美元的上限，所以我们可以等待蓝筹股的估值达到50亿美元的上限。

除BTC外，下半年更大的机会是ESD和basis主导的灵活货币。我已经知道这两个项目很长时间了，但我没有参与他们很长时间。最近，在了解基本运行机制后，我参与了BAS。虽然他用算法货币赚的钱不多，但他却因祸得福，知道自己的缺点。我一直对弹性货币有偏见。新项目的科普文章，至少能看懂项目的操作原理。即便是这些，我也本能地拒绝，我认为我无法理解灵活货币的复杂机制设计。

“很多人都是常客。路径依赖非常严重。他们更喜欢自己熟悉的项目。新物种出现后，参与度严重不足。他们等到市场上涨。DeFi非常讲究动手。你可以隔离轨道。与其再实际操作，不如读几天文章。所以破解路径依赖的一个小秘密就是购买少量。死后千分之一，甚至万分之一，足以让你熟悉整个过程。”

多亏了灵活的货币，我意识到我的路径依赖问题是多么严重。因此，我花了一段时间强迫自己阅读所有关于弹性货币的文章，并采取实际行动走出我的舒适区。在过去的21年里，仍然有无数潜在的可能性和机会。只要我们摆脱自己的路径依赖问题，相信我们能更好地抓住投资机会。如果你坚持不可知论的精神，那么请你去实践它。

当前的大环境，直接向上是资本博弈，主题优先的背后。选择主题的是基金，而不是基金。因此，一个项目和一条轨道的兴起，实质上就是资金的涌入。这个本质永远不会错。把它放在弹性货币上，也就是说，在这个时候，一些基金已经进入了弹性货币。

你可以说它是3D-fomo的升级版，是一个去中心化的Cx。没有人能说你错了。你也可以说，这是一个去中心化和稳定币的社会实验。不同的是，你坐在那里，却没有早起。

有可能弹性货币不仅容易吸引投机者参与机制设计。在资本效率方面，非抵押稳定币优于抵押稳定币。如果弹性货币发展到足够大的规模，可以极大地优化产业的资本效率。在这个领域有很大的想象空间。毕竟，这是关于造币权的问题，利益是有吸引力的。2021年是稳定年。越来越多的山寨玩家会卖掉自己的山寨，加入算法稳定币的阵营。在某些情况下，算法货币与其他加密货币无关。当市场处于熊市状态，或者山寨没有热点时，资本介入算法货币，所以你经常看到的是算法货币的独立市场。也许在下一个类似于yfi的创新造假出现在市场之前，**的alpha是算法货币？谁知道呢。关于如何计算法定货币的文章很多。感兴趣的人可以自己阅读。ESD/DSD/BAS算法和设计机制各有优势。细节的设置决定了项目未来的发展方向和空间。我不知道算法货币能走多远，但有点布局没有问题。如果我们不能**化的好处，我们也可以享受beta的好处算法货币。

2020年**的启示是，黑天鹅事件将随时发生在每个人身上。币圈的黑天鹅太多，创业团队难免发生冲突和纠纷，这将迫使货币价格下跌。或者项目被黑客入侵，凭空印钞、转移LP资金等事情也很常见。区块链投资更像是天使投资，巨大的不确定性和巨大的利益共舞。如果我只想和你分享一个经验，我会说请不要把你所有的财富放在一个假币上。严格控制你的赌注大小。投注规模是关键。这就是岗位管理的问题。从来没有所谓的一夜暴富，我们不应该指望靠一枚硬币一夜暴富。正确的方法是慢慢流。所谓积沙成塔，复利可以再投资。

随着市场的成熟，单纯的持有策略似乎已经失效，取而代之的是专业的交易策略。今年的两位赢家F和苏珠都是专业交易员，他们已经从传统金融转到了币圈，持有交易所等资源和巨额资金。F对拜登的第二大捐赠者更是夸大其词。赢家是交易员。有趣的是，从今年开始，当我把策略从持有改为交易时，我真的开始利用DeFi的浪潮赚钱了。而我在持有策略上已经有很长一段时间了，资本一直处于静止状态。买低卖高，然后买回来做t在一个低的价格增加你的筹码。买卖，买卖，这就是交易。

交易不是简单的持有

没有好人也没有红花。这个行业的项目迭代速度非常快。通常，你唱完后，我会上台，一个后浪会划过沙滩上的前浪。因此，要注意定期更新和清理自己的信息来源。哪些基金和KOL处于风口浪尖，掌握最核心的资源，停留在最核心的圈子里，更加关注Multichin、3aC、Paradigm等主力基金的走势，紧跟主力机构的投资思路和DeFi帮派的动作。同时，被淘汰的基金和KOL被排除在自己的信息来源之外。看机构发布的投资主题报告总是对的。例如，Multichin的deci堆栈和范式的市场结构。这将受益匪浅。机会往往就在其中。所谓狼吃千里屎。和老板一起喝汤。

例如，德布里特在10月初发表了一篇关于寿司的文章。当时，寿司的价格还处于谷底。一开始，他不喜欢，也没有点进去看文章。事实上，在那个时候，寿司的基础已经有了很大的提高。内部斗争已经结束，交易量逐渐增加。这是进行干预的好时机。不幸的是，我们当时对3aC没有太多关注。我们没有意识到它是市场上的领头羊。它是DEFI帮派的核心成员。我们当时没有意识到这一点。可惜的是，2.2dao之后没有利润**化来追赶，赚一点钱。

我对寿司有偏见。F加上团队内部问题，我的核心策略是只买龙首，不买龙首二。不过，寿司在数据、基础、芯片等方面确实表现不错，这让我刮目相看。凭借快速的产品迭代和小货币激励计划，其交易量和TVL正以看得见的速度赶上Uniswap。至于中短期内是否属于低估值贸易，或长期内能否超越Uniswap，值得深思。目前，我更喜欢前者。因为统一**的优势在于合法性和品牌效应。这里的寿司味道还是不好。根据传统互联网的经验，一条赛道会有两三次产品形态的迭代，然后形成真正的巨人格局。因此，不必过早下结论。就目前而言，我们可以长期跟踪这个项目。

今年，我们有幸抓住了yfi的机会，这应该是本轮**钱的项目。开盘价1000元，配套项目4万元。他们中的一些人分批撤出。综合计算是收入的10倍。理想主义、公平分配、集资理财、酷派风潮，这些早已司空见惯。

AC是个天才，但不是个好领导。据说他现在已经把yfi外包出去了。前两个月，一系列并购策略真正启动了行业，但负面影响是母币yfi的授权减少。现在封面不幸遭遇黑天鹅，AC系列货币kp3r和yfi的下降也显示出其负面影响。每一个荣耀都是荣耀，每一个损失都是损失。利润和亏损是一回事。而AC到目前为止还没有出来发表声明，这有点令人失望。而这一系列的价格一直停滞不前，令我看跌的人久拖不决。我暂时清除了yfi。

在加密货币行业，信息是关键，因为信息就是金钱。但不要掉进信息的海洋。**撤退，形成一个网。我个人从现在开始停止发微博，Twitter上的大部分信息都是无效的垃圾邮件，信噪比太低。Tiktok本质上不同于微博刷的刷和抖动。我们只需要掌握核心信息，细节可以忽略不计。因为现在信息的传播已经很成熟了，你知道的信息，别人不可能知道。

我们要敢于抄底。当市场大幅下跌时，我们也应该照搬那些被市场误杀的低估项目。如何赚钱。其中一种方法是用血来获取芯片。如何获取血液芯片。在市场下跌或吸血行情中，筹码被那些不坚定的人过度抛售，导致价格低于合理估值。现在是卖东西的时候了。血液芯片是超额收入的来源。

愿意分享，分享的同时，你会有所收获，不要一个人吃。但是一对一的交流和分享会有更好的质量。更多**的行业从业者，专业的贸易商，鲸鱼沟通，尽可能远离垃圾人。不要沾沾自喜，沉浸在自己的小世界里。

一些USDT头寸是为紧急情况预留的。Usdt将被用于探底、新项目、套现、波段和其他你无法想象的地方。必须始终有一些USDT阵地作为你的防御阵地。

SNx的估值超过10亿美元。下半年，所有人都忽视了SNx。诚然，SNx在下半年的话语权要比yfi和AAVE小得多，但毕竟是老品牌DeFi，流动性挖矿的创始人。我只能说你叔叔还是你叔叔。现在DEFI蓝筹股中的SNx市值**，AAVE以微弱优势排名第二。

我们应该善于打脸。金融市场不断推翻自己的观点，打自己的脸。没有什么好羞愧的。因为一切都在改变。主观与客观，自我与他人。保住面子，你就能赚钱。你打脸的次数越多，赚的钱就越多。

也许交易可以在一定程度上改变人们的性格。我以前从来没有停止过输赢，现在按照交易纪律，我也不会停止输赢。如果你不从错误中吸取教训，只有一种可能。你没有损失足够的钱，你没有遭受足够的痛苦。先损失几百万，一切都会清楚的。

一些钱是为开幕式预留的。DeFi的机会往往转瞬即逝。许多项目需要直接冲洗才能赚钱。不要学习。你学完以后，别人的钱就会赚得很好。但是控制位置。毕竟，利润和损失是一样的。这类项目刚刚列入红色战略，遇到GRT就是赚大钱，遇到1INCH就是亏得很惨。

ETH 2.0的0期即将正式开通。各种2.0方案正在如火如荼地进行，包括ankr方案、Lido方案和中心化式交换方案。核心是让生命流动。方法是发行铆钉的第x个代币，然后建立ETH/x个流动性池。下面的问题是，这些去中心化的方案比交易所的方案有什么好处。方案的技术门槛不大，护城河可能还在于品牌溢价和美誉度。考虑到一些方案会有自己的治理代币，这条轨道是否会成为一个热门话题值得考虑。

Graph是下半年与yfi同级的大投资机会。大的投资机会意味着所涉及的职位可以达到1000万元的水平，收入可以达到1亿元以上。现在是上网的好时机。就在比特币突破新高的时候。这三大交易所正紧跟着直接在线CoinBase的**待遇。主题很好。对于DeFi轨道的基础设施，外国社会有着强烈的共识。经过两三年的市场验证，做市资金非常雄厚。可以说，时间、地点、人都是有利的。这种大的投资机会每半年出现一次是好事。如果你不抓住这个机会，你真的需要反省一下自己。

GRT为0.13-0.15，遗憾的是，在0.25-0.3刀急着下车。太急了，不能卖了。事实上，对于这样一个交易量和深度都充足、基本面良好的项目来说，没有必要这么早就下这么急。归根结底，操作的细节处理得不是很好。同时，想象力也被禁锢。当时，整体估值被用来估计基准uni的30亿美元，因此接近0.3美元。出乎意料的是，这一数字继续上升至0.7美元以上。毕竟，只是可惜操作不够粗暴，无法实现利益**化。

作为graph的三轮私募股权投资者，Multichin可能是**的赢家。近年来，我们对多元货币的关注较少。我们都把注意力中心化在DeFi帮派，但你叔叔毕竟还是你叔叔。

努力寻找公平的项目，启动公平的分配。公平分配和社区导向在某种意义上是币圈的政治正确性。但不能否认，业绩优异的项目大多来自公平分配。这是有原因的，因为我们关心的不是赚钱或赔钱，而是公平，公平，或该死的公平。

弄清楚自己擅长赚钱的是什么，是想做比特币的趋势**段，还是对一级市场的前期项目把握得比较好，还是想善于抓住市场热点，在右边交易？我得自己想想。就在你自己的领域赚钱吧。不要碰不熟悉的。

遗憾的是，错过了这几年公链的分红。我只能怪自己来晚了。投资公链是积累第一桶金的一种非常快速的方式。当时能够参股ICO，资本规模没有限制。每一代人都有自己的命运。我们这一代人，机会必须在DeFi，而不是公链。我相信明年将是DeFi取得进一步突破的一年。所以不要错过下一波WiFi红利。

什么是定义。事实上，它现在已经演变成资本的证明。资本证明。越有钱的人控制着DeFi，他们就越能从中赚钱。在矿业领域，散户投资者已经失去了参与的意义。随着2020年市场的演进，散户的生存环境越来越差，生存空间越来越小。在这种情况下，我们首先要做的就是生存，先生存，然后再努力跟着大款和鲸鱼喝汤。通过喝汤，我们可以生存，积累资金，**把自己变成一头鲸鱼。要么变成鲸鱼，要么被市场淘汰。选择一个。

法定货币的阿尔法是BTC，BTC的阿尔法是蓝筹股定义。明年的机会在哪里。当然，BTC、ETH和DeFi是肉眼可见的。弹性货币是个问号。也许这只是过去一两个月的昙花一现。graph这样的中间件也有着光明的前景。剩下的只是一个未知的机会。

2021年是焊接散户投资者大门的一年。散户必须在明年前完成资本积累，否则就必须被淘汰。永远记住，你和我正在被这个市场扼杀。要么接受现实，要么争取出路，仅此而已。

珍惜你现在所拥有的。