以太坊2.0启动，利好落地，会暴跌吗？

2020年对于以太坊来说不平凡的一年，因为Defi的火爆，再次把以太坊推到了发展的最前端。由于现阶段DeFi等基于以太坊的项目热点迅速升高，以太坊上交易不断，交易费用不断的上涨，并且交易过程拥堵，交易时间过长，现阶段的以太坊1.0已经不满足于用户的使用需求和接下来自身的发展需求。

上周二，以太坊 2.0 信标链如期上线，标志着以太坊发展迈上新的台阶，正式转向 POS 的扩容之路。

以太坊2.0信标链主网正式启动

12月1日晚8点，据beaconcha.in官方监测数据显示，以太坊2.0信标链主网正式启动。目前而言，ETH1和ETH2是两条不同链的代币。在信标链推出后，两条以太坊链存在过渡期间。用户将以太坊代币存入存款合约，可以通过ETH2.0网络获得代币质押激励。当前ETH2.0存款合约余额为881,505枚以太坊，预计年化收益16.7%。

以太坊2.0抵押地址余额突破100万ETH

12月4日，据区块链BlockLink数据显示，截至今日13时57分，当前以太坊2.0存款合约地址已收到1000098ETH，已有31252个地址完成32ETH的抵押。随着抵押数量的不断上升，抵押的年化收益率会逐渐降低。在抵押金额达到100万ETH后，当前年化收益率约为15.7%。

过去一个月中，ETH 从 390 美元**上涨至 635 美元（12 月 1 日），创下年内新高记录，**月涨幅达到 60%，创下过去两年单月涨幅的历史记录。

过去一周，ETH 价格一直在 600 美元附近盘桓。不少人预测，伴随着以太坊2.0的上线完成，利好出尽，ETH 将迎来大幅回调。

不过，一些链上数据却显示，以太坊暴跌的可能性并不大。

其实所谓的ETH2.0主要是共识机制的改变，从曾经的PoW转变为PoS共识机制。如果想要参与到2.0的PoS，那么需要32枚ETH代币来质押以获得收益。32ETH这个数量其实对于散户不是很友好，但是各种去中心化交易所和服务商等等都已经帮助散户降低了质押门槛。散户也不需要自己跑节点，就可以获得比以往理财产品更高的质押收入。

对比EOS主网上线的“利好落地成利空”，两者的区别主要在于这个“利好”的重要程度。首先EOS的本质就是PoS机制，2018年EOS的利好因素在于主网上线，而并不是像ETH这一次的共识机制转换。

同时从短期的技术方向上来看，ETH1.0和ETH2.0并不冲突，毕竟在经济模式上，ETH2.0上线后不会发行新的Token。在技术解决方案上，那些基于ETH1.0的Layer2拓展方案并没有被否定，但在一定程度上与ETH2.0的从PoW过渡到PoS的解决方案是同步的。换言之，以太坊2.0在技术方向上并不是一个很大的利好，只能说是为后面的工作上开了个头。

另一方面从供需角度来看，以太坊2.0虽然带来了一定程度锁仓量增长，但并不能实现外界所理解的通缩，结合接下来的衍生品质押方案实际上还是在增加流通盘，本质还是通胀。

除被误读为通缩外，ETH2.0Staking的收益并不构成陈晨理解中的财富效应。以阶段0启动时年化益21.6%计算，每32枚ETH的收益约为6.91枚ETH，而以最近的16.9%的年化收益算，每32枚以太坊的收益则约为5.43个枚ETH，质押量越大收益率越少，市场也并不是太买单。

作为全球第二的加密资产，目前以太坊流通市值达到 860 亿美元。虽然与比特币市值（约 3600 亿美元）还有不小的差距，但以太坊在今年的表现却远超比特币及一众主流币。

从年初至今，以太坊累计涨幅达到 360%，比特币则为有 167%；ETH 也是市值前五的加密货币中，今年涨幅**的。

并且，由于DeFi的蓬勃发展，以太坊在今年也获得华尔街巨头的青睐。

狂热的买盘需求，也推动着灰度信托 ETHE 溢价率飙升。11 月月初，ETHE 溢价率只有 51.7%，此后不断上涨，目前溢价率已经达到 120%。

（注：灰度将在近期对以太坊信托基金股份进行拆分，此举有利于降低 ETHE 单价，推动后续价格继续上涨。）

有着超强买盘的支持，短期内 ETH 价格暴跌的可能性并不大。

11 月 24 日，以太坊存款合约达到ETH2.0创世区块**启动门槛（524288 ETH）。

以太坊创始人 V 神发文表示：”现在总流通 1% 的 ETH 都在存款合约中，还是比我预期的好得多！“

需要说明的是，现在质押的 ETH 起码要等 1-2 年才能解锁流通，相当于减少了一定的流通盘。

伴随着各种释放 ETH2.0 流动性方案的提出，未来可能会有更多的 ETH 进入存款合约中。这对于长期处于通胀的以太坊网络来说，无疑是一个进步，也向投资者释放了一个积极的信号。

在 ICO 应用场景消失后，如今的以太坊正通过 ETH2.0 质押以及 DeFi 协议，提升了 ETH 的应用场景和需求，减少二级市场抛压。而这样的选择，也使 ETH 的发展更加健康、更可持续。

以太坊2.0的消息对其基本面的影响并不是非常大，彼时的上涨更像是游资进场炒作带来的热度效应。以太坊的DeFi生态再一次进入爆发，作为底层设施的ETH自然就还是会延续在多头趋势当中。从走势上来看，ETH也并没有明确的进入到反转形态。

长期来看，随着 ETH2.0 的继续推进以及 DeFi 的蓬勃发展，ETH 长期的价格依然有上升空间，比起刷新历史新高的 BTC，ETH 距 2017 年的牛市高点（1400 美元）还有不短的距离。总的来说这一轮AC并购带来DeFi热潮，还是在一定程度上延续的ETH的多头趋势，在没有见到明确的顶部信号之前，不宜盲目猜顶做空。

END

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