eth为何看涨？2020年，以太坊10项关键指标创历史新高

原题：“深度2020，以太坊 10项指标均创历史新高！”

卢卡斯·坎贝尔

作为数字黄金和通胀对冲工具，BTC得到了投资者的认可。因此，该资产引发了新一轮机构兴趣，将价格推升至新高。

传奇基金经理，如保罗·都铎·琼斯和斯坦·迪肯米勒开始投资这项资产。与此同时，square、mass mutual和MicroStrategy成为首批在资产负债表上持有BTC的公司。

尽管ETH社区举办了以利益和资本向去中心化金融的爆炸性投入为特征的DeFi-summer2020，并开启了所有制经济新的分配机制，但这种热潮在很大程度上只存在于社区内部。

到目前为止，ATH的价格仍然比ETH低50%以上。

然而，以太坊经济今年表现良好。值得强调的是，自以太坊2.0问世以来，生态系统经历了指数级增长，并出现了高产栽培的热潮。数十项以太坊指标创今年新高。

以下是2020年以太坊的十张图表：

1以太坊的利用率创历史新高

比特币数据源：以太网扫描

网络利用率是衡量任何公共区块链健康状况的最基本指标之一。简而言之，它可以转化为对块空间的需求。这意味着人们实际上愿意使用（并支付）账本作为结算层。

以太坊块空间的需求已经达到极限。以太坊的需求量如此之大且持续不断，网络的利用率总是居高不下，实在是再高不过了。

无论是在AAVE或复合平台上借入资金，在Uniswap上交换代币，在synthetix上交易衍生品，推出Dao，还是向全球何一人发送美元稳定币，以太坊作为去中心化经济的结算层，一直有着巨大的需求。

现在，以太坊需要扩大规模。无论是来自乐观汇总等二级解决方案，还是即将升级的以太坊 2.0，都已经到了对区块空间需求过大的地步，需要增加容量才能充分发挥潜力。

2以太坊哈希率创下新纪录

数据源：块

虽然向POS的过渡迫在眉睫，但以太坊的算力已经攀升到一个新的高度。换句话说，网络比以往任何时候都更安全。根据区块数据，以太坊目前的算力已经超过271次/s，超过了2018年9月240次/s的历史高点，这是在熊市中实现的。

在2021年7月设置的“困难**”下，矿工们试图在挖矿设备“砖砌”之前挖出所有剩余的ETH。但社区是否需要再次推迟难度**是另一个问题。

尽管以太坊 2.0的所有阶段都在并行工作，这应该比最初的第0阶段发布快得多，但在接下来的六个月内，网络似乎不太可能转向POS。

3ETH对开放期权的兴趣达到了历史很高水平

数据源：倾斜

未行使的期权权益是指未行使的期权的总流通价值。接近18亿美元。虽然从大的角度来看，这个数字是比较小的，但是它确实给了我们一些关于网络的重要启示。在他的文章中，NIC优雅地描述了这种情况

正如衍生品最初出现时允许农民对冲作物风险，锁定收获的具体价格（并获得未来作物的流动性，以便他们今天可以购买种子和肥料），期权对比特币的生产商、矿工也很有用。根据自己的设备，矿工可以合理地工作，算力假设你粗略估计你将挖矿多少比特币。如果他们想得到预期的矿钱的“预付款”，他们可以出售电话。这意味着他们承诺在某个特定的日期以特定的价格交付代币，但他们今天可以为这个承诺获得报酬。有了这笔现金预付款，他们可以更有效地融资。

这张图片告诉我的是，比特币的生产商现在可以获得更复杂的金融产品，它们可以用来对冲风险。理论上，这应该意味着挖矿业更稳定，受繁荣和萧条时期的影响更小。这使得矿工们能够中心化精力有效地经营他们的企业，并将他们从担心他们的设备未被规避的风险的负担中解放出来。

从同样的角度来看，以太坊期权的发展可以使矿业公司的经营效率更高，因为它可以通过卖出看涨期权来对冲波动风险，为运营提供资金。

此外，期权市场允许交易者更具创造性地表达自己的前景，市场参与者有更多的工具来支持更多的资本流入。

总而言之，10亿美元的公开股本是互联网和所有市场参与者都可以使用的金融工具增长的积极信号。

4WiFi用户数量达到历史很高水平

数据来源：dune *ytics

今年初，DeFi的用户数不到10万，但随后出现了抛物线趋势，所有协议的用户数都超过了100万。需要注意的是，这里的“DeFi用户”实际上是唯一有效的地址，所以实际的数字很可能会被报告。

不管怎样，这张图显示了所有的问题，与DeFi交互的独立钱包的数量在垂直上升-我们都知道原因。

产量耕作的引入在以太坊生态系统中引起了短暂的热情。它很快变得更加狂热。在很高峰时期，每天都有新的农场，无休止的流动挖矿，还有一波又一波的德根人进入2号水池，但几小时之内就被摧毁了。这让人想起ICO时代，每天都会推出新的代币，以宣传将数十亿用户带入加密货币的承诺。

但也不全是坏事。加密行业开启了一个有价值的分配机制，这可能对未来的股权分配产生深远影响。有什么意义？将所有权给予那些提供和创造**价值的人：用户。

像Facebook、**、twitter、Uber和airbnb这样的平台并不能真正创造价值。它们依赖于个人和网络效果。每个使用这些平台的人都会让它变得越来越有价值。无论是为全球人口创造视频内容，还是搭便车穿越城市的陌生人，这些价值数十亿美元的平**全依靠个人来创造价值。人们不会去Facebook阅读Facebook的内容或住在airbnb的房子里。

这完全取决于个人。

那为什么不给他们平台的所有权呢？这是DeFi首创的回报率。个人向网络提供有价值的服务（如资金复合），从而获得协议的所有权。

不难想象，未来，优步司机每次乘车都会获得部分股权，或者airbnb车主每次接客都会获得部分股权。

5总锁定值处于历史很高点

来源：德班克

随着钱包的激增，总锁定值（TVL）也出现了较大规模的上升，这在一定程度上也归因于种植业的繁荣。

今年年初，所有协议持股的价值约为6亿美元。但直到今年2月，该板块才达到独角兽的地位。在任何一年里，WiFi价值的增长速度都将超过25亿美元。如前所述，DeFi的价值锁定增长主要是由于6、9月份产量种植的狂热。

在comp代币的刺激下，随着投资者获得天文数字的被动回报，资本开始流入新兴的（有时未经审计的）DeFi协议。

6DEX的交易量创历史新高

数据源：块

去中心化交易所（DEX）的兴起是今年引人注目的事件之一。尽管它们一直是以太坊****的用例之一，但它们的性能一直低于预期。尴尬的界面、缓慢的交易速度等诸多问题困扰着首批以太坊 DEX。如果你曾经接触过这个项目，你可能记得在以太三角洲交易假币。

从那以后，事情发生了巨大的变化。

由于受到DeFi summer的影响，DEX的交易量在2020年飙升，仅在9月份就达到了250多亿美元的峰值。更妙的是，这些加密本地交易所比中心化交易所（CEX）获得了显著优势，因为DEX交易量的市场份额高达中心化同行的15%——比2019年的平均水平1%大幅跃升。Uniswap、curve和balancer是该领域的主要推动者。

到目前为止，Uniswap占据了主导地位。恒量产品AMM占所有DEX交易量的近60%，其他产品支持10位数美元的低交易量。在过去的几年里，这一领域取得了重大进展，这是一个很有希望的迹象，可以看到DEX真正与中心化式交易所竞争。

毕竟，它应该很难跟上以太坊金融协议未经许可、全球性的特点。在以太坊上支持长尾资产时，对于类似的项目（如Uniswap）尤其如此。任何ERC20代币都可以立即挂牌——无需跳转，无需支付登录费，无需额外操作。这是一个公平竞争的环境，因为每个人都必须遵守同样的规则。你所要做的就是存入最初的流动性，任何人和任何地方都可以获得——不管是交易规则还是流动性规则。

因此，Goliath，比如CoinBase和binance，在列出新的代币时要快得多。很明显，sushiswap的sushi on binance和graph的GRT on CoinBase都是在同一天上市的。

也许有一天我们会看到CEX开始用流动性协议进行交易，而不是建立自己的基础设施。

7BTC对以太坊的影响是一个新纪录

数据源：以太坊上的BTC

目前，以太坊经济体中流通的BTC已超过33亿美元，占现有BTC总量的0.675%。

像其他所有在DeFi，这个数字有一个疯狂的抛物线趋势，由于产量农业的繁荣。人们不能再闲置他们的BTC了。相反，他们选择了DeFi提供的几十个高收益的被动收入机会中的任何一个。这太好了，无法抗拒。

无论是成为curve或Uniswap的流动性提供者，还是将其存入复合和AAVE中，以太坊的去中心化经济为BTC持有人提供了多种非管理方式赚取被动收入的方式，这与cypherpunk的核心概念是一致的。这与BTC持有人的选择形成鲜明对比，后者的存款人将不得不依赖blockfi或Celsius这样的中心化放贷机构来赚取收益。

更好的是，以太坊上的比特币包比以往任何时候都多。尽管wbtc在历史上一直占据着资产类别的主导地位，但生态系统现在有了更多的选择，包括renbtc、TBTC、TC等。

我怀疑这种趋势很快就会结束。以太坊未来只会有更多的方式使用你的资金，而BTC持有人将有更多的包装形式可供选择。

换句话说，我们看到它慢慢上升到1%甚至更高只是时间问题。

8灰阶公司持有的ETH创历史新高

数据源：块

灰色公司正在成为加密资产的黑洞。该公司不仅持有所有BTC的2.5%，还通过其$ETH投资产品将ETH的头寸提高到今年供应量（约17亿美元）的2.3%。该资产的日均交易量也创下历史新高，11月日均交易量超过2460万美元，远高于此前在2020年8月创下的1560万美元的纪录。

但这里有个小提示。虽然grayscale 以太坊产品的大量发行是一个好迹象，但机构的主要兴趣（它们是铸造“股票”的必要条件）可能是利用ETHe美元的高溢价，而不是将其用于任何有意义的长期投资头寸。

作为参考，目前ETH美元的溢价率为132%——对于锁定6-12个月的ETH来说，这是一个不错的回报率。无论如何，埃塞美元的上涨确实为机构投资者和合格投资者提供了踏足以太坊的机会。

他们还有6个月的时间等待资产翻炒以赚取溢价，因此我们只能想象，至少其中一些投资者最终会进入兔子洞，开始挖矿他们的投资，以了解以太坊是什么。

9以太坊稳定币再创纪录

数据来源：coinmetrics

寒武系爆发DeFi只有在以太坊上稳定币或“美元稳定币”的增长才有可能。这些与美元挂钩的资产在过去两年里在生态系统中蓬勃发展，现在在网络上的价值接近200亿美元。

但在2018年，稳定币几乎不存在于束缚之外（USDT）。现在，有几十种不同类的美元稳定器，从货币支持到算法。而且似乎没有减速。

由于这些合成美元可以被任何有互联网连接的人公开访问，以太坊大大增加了美元对全球更多用户的影响力。最近在委内瑞拉发生的事件就是一个很好的例子。USDC背后的组织Circle与委内瑞拉玻利瓦尔共和国和AirTM合作，通过使用USDC为委内瑞拉的一线医务工作者提供援助。

在许多参与者（包括美国政府）的合作下，他们得以绕过马杜罗对国内金融体系的资本控制。结果，他们能够把数百万美元交到为委内瑞拉人民的健康和安全而战的人们手中。

这确实显示了拥抱公共区块链的力量。美国和其他民族国家可以绕过外国司法机构施加的限制，通过使用这些未经许可的平台而不是对抗它们来扩大其范围和影响。

10定金合约中以太坊创历史新高

来源：dune *ytics

**一张照片有点作弊，因为现在只能涨了。尽管如此，在以太坊 2.0存款合约推出后不久，ETH成为第一家达到独角兽地位的互联网债券。该合同目前持有ETH总供应量的1.5%以上，价值超过11亿美元，确保了以太坊的最终公链。

虽然还为时过早，但资金流入合约的信号表明，以太坊社区集体支持这一去中心化未来可扩展区块链这一新领域的推广。

最棒的是，在以太坊 2.0周围只会有越来越多的基础设施建设。

无论是CoinBase或binance等大交易所支持ETH质押，还是rocket pool等去中心化质押提供商的推出，或是为个人提供更好的即插即用硬件解决方案，未来参与以太坊 2.0验证只会变得更加方便。

展望未来

虽然BTC正在庆祝一个新的价格高点，以太坊有很多值得庆祝的。从基本面到叙述性的一系列指标显示，以太坊被用作价值互联网的全球结算层。

去中心化经济正在一天一天建立起来，有很多进展可以证明这一点。考虑到两年前DeFi行业几乎不存在。现在，有超过150亿美元用于支持强大的金融应用程序，200亿美元用于代币美元——只要有互联网连接，任何人都可以访问这些资金。

尽管我已经强调了这10个项目，但在整个以太坊经济体中，还有许多其他指标正在打破新纪录。非金融交易和数字艺术品的交易量已经达到7位数，加密的原始金融工具如闪电贷款（flashloan）现在已飙升至数十亿美元。

有一些切入点：以太坊正在增长。

而支持这种增长的根本催化剂是存在的。杰罗姆期货宣布新一轮支持2028年芝加哥商品交易所6010指数。

ETH的下一步是什么？