目击者：重生风暴，加密贵族“对抗”秒

这是一场长期的辩论。

周一，ripple收到了sec的一封信。据ripple官方发布的消息，美国证券交易委员会（SEC）计划起诉ripple，指控其出售XRP违反投资者保**。今天上午，证交会正式宣布，已对ripple、CEO布拉德·加林豪斯（Brad garringhouse）和联合创始人克里斯·拉森（Chris Larsen）提起诉讼，指控他们出售13亿美元的未注册证券。这起尚未正式启动的诉讼，昨日送达国内社会时，被视为一个巨大的坏消息。消息传出后，XRP在短时间内迅速下跌超过20%，24小时***已跌破0.4美元。瑞博证券的性质争议由来已久，SEC近期也频频出手。Blocklike指出，一方面，一些尚未在SEC登记的大ICO发行被视为面临监管风险。另一方面，自2019年以来，美国证交会批准的一些合规发行人也在试图通过项目的新进展重新定义。

谈REBO的“遗留问题”与加密社区连锁反应

XRP一直被视为决定数字货币性质的象征。经过几年的发展，ripple的客户已经覆盖了40多个国家的至少350家金融机构。这些成熟的商业合作被视为XRP的重要价值支撑之一。Ripplenet的跨境支付解决方案主要包括ripple为金融机构提供的基础解决方案xcurrent，用于不同银行总账之间的实时双向结算。简言之，一家金融机构只需将当地法定货币兑换成XRP，然后另一家金融机构将收到的XRP兑换成该国法定货币并支付给收款人。这样，XRP可以用来降低资本的流动性成本。分析师将此功能描述为“用于转移的稳定代币”。如果不对XRP考虑更多的“加密货币”元素，XRP通常仅从代币的作用来看，被视为更标准的“功能代币”（也称为实用代币）。根据美国数字货币监管框架，这种类的代币和需要在SEC注册的“安全代币”是两种完全不同的财产。如果XRP也被归类为证券，那么大多数数字货币肯定会被归类为证券。”这场官司并不是瑞普遇到的第一次，也不是sec直接提起的第一次。据不完全统计，早在2018年，ripple labs就遭遇了三起投资者提起的集体诉讼。2019年，投资者仍有两起针对Ripple的集体诉讼。就连美国加州法院也将ripple面临的两起诉讼合并审理，以避免同一被告的重复审判。这些诉讼主要中心化在“象征性财产”、“政府是否操纵市场”、“严重集权”等方面。不同的是，争论的焦点没有改变，诉讼的源头变成了证交会。证交会官员认为，ripple在出售XRP时违反了联邦证券法。诉讼称，从2013年开始，ripple继续向世界各地的散户投资者出售XRP以筹集资金。Ripple还发行了数十亿XRP，以换取非现金对价，如劳动力和做市服务。除了组织和促进用于资助公司业务的XRP销售，Larsen和garlinghouse还实现了未注册的XRP个人销售，总额约6亿美元。在经历了两年多的货币价格波动后，XRP近期在市场上表现出了良好的表现。根据coin market cap，火币5今年以来已上涨约150%，市值超过200亿美元，长期排名第3截至记者发稿，其市值排名跌至第四位。

比特币此时节点，这场纠纷中的“冲突点”似乎被放大了。在市场更加复杂的背景下，国外加密界的许多行业组织纷纷发表了自己的**观点，许多机构“站在了一条线上”。ripple首席执行官布拉德•加林豪斯（Brad garringhouse）坚持ripple一贯的立场：“SEC在事实和法律上都是完全错误的。XRP是货币，不是证券。XRP是第三大虚拟货币。与SEC认可的比特币和以太坊一样，XRP不是投资合同。此外，包括司法部和金融中心在内的美国政府主要部门已经确定XRP是一种货币，因此XRP交易不受联邦证券法的管辖。blockstream首席战略官Samson mow评论说，ripple和XRP没有任何创新，因此否认ripple关于“SEC对他们的诉讼是美国政府和监管机构不能接受创新”的说法。投资ripple的日本金融巨头I holdings总裁北井优彦（Yoshiko Kitai）有着明确的观点：“日本金融机构已经明确表示，XRP不是证券。我很乐观，ripple将在美国的最终裁决中占据上风。在11月底的一次直播中，首席执行官布拉德·加林豪斯（Brad garringhouse）做出了另一个假设：“虽然很难将XRP视为一种证券，但如果将XRP定义为美国的一种证券，我们还有其他G20市场，他们对XRP有不同的看法。ripplenet超过90%的客户不在美国。就此，blocklike采访了美国合规出版商props的创始人ADI sideman。他的观点是：“SEC对ripple的诉讼产生了负面影响，无助于行业的发展。Ripple是一个成熟的项目，具有金融行业集成和用例。SEC的行动将损害那些考虑整合XRP或其他加密技术的企业的信心。它将减缓现实世界中的集成和新的用例，这反过来也会减慢加密在美国的使用。我希望ripple能和SEC和解并继续运作。但是，SEC也表明了自己的观点，并将阻止新项目效仿XRP（即在没有SEC豁免的情况下运营）。”

一些“密码专家”寻求“二次表征”

上周，CoinBase global向美国证券交易委员会（SEC）宣布了其IPO申请，这也为数字资产的定性带来了一种可行的新方法。据贝尔彻律师事务所律师加布里埃尔·夏皮罗（Gabriel Shapiro）称，CoinBase的上市可能会让证交会决定哪些代币可以放到网上。据他分析，目前的证交会仍没有明确的规定。证交会应该优先考虑“是否构成证券”的规则，而不是规定哪些代币是证券。在目前的情况下，美国证券交易委员会甚至可能会这样做：如果某个代币没有向美国证券交易委员会备案，交易所就不能在线启动该代币。有趣的是，一些已获证交会批准的准“数字证券”也在想方设法重新定义它们。Blockstack是美国第一家按照reg a+发行数字证券的公司，就是此类案例之一。

（当时blockstack的媒体报道）

2019年7月，去中心化计算网络blockstack成为SEC reg a+批准的**合规项目。同年10月25日，blockstack（STX）推出了head digital currency exchange 币安；2020年7月底，CoinBase宣布，STX也被纳入正在评估的18种代币中。blockstack（STX）联合创始人兼首席执行官穆尼布·阿里（Muneeb Ali）曾对路透社表示，blockstack将于2021年1月正式在主网上线：“由于stacks 2.0推出后，其网络将不再由任何单一实体控制，根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，其stacks代币将不再被视为证券。这意味着blockstack不需要作为公司实体提交定期财务报告，其Stack代币可以在美国数字资产交易所进行交易。”。长期在美国市场打拼的阿迪·西德曼也这样讨论。根据他的观点，在美国，区块链企业家需要将加密资产框定为功能性代币或安全性代币，无论哪种方式。”使用的语言非常清楚。其定位要么是安全性，要么是实用性，但很少混为一谈。然而，政府看到了更多的灰色地带和新的挑战，正如我们在ripple和kin的案例中看到的那样。根据ADI sideman的进一步介绍，这是这种环境下的常见情况：“因此，美国的大多数项目都是自我监管的——他们仔细展示了自己的技术和法律。我们道具选择了一种独特的方式，那就是把我们的代币定性为美国的安全和安全，但在美国以外的地方是实用和实用的。Props作为一个整体是实用的，但SEC rega+的豁免允许Props在美国的法律框架下，与美国拥有数百万用户的成熟企业和应用集成。这也可能是许多数字资产的新途径。我们可以看到的是，目前，整个加密界似乎都准备好观看这场官司。早在2017年，主流观点是监管机构不会将加密资产视为证券。但随着时间的推移，一些观念逐渐发生变化，一些观念也在逐渐演变。接下来，我们将共同见证证券监管和创新项目将在区块链行业中扮演什么角色。