灰度的“虹吸效应”正在影响2021年的加密市场

效果是真实的。但问题是，当购买压力消退时会发生什么？在本文中，让我们来看看什么是灰度，什么是虹吸效应，以及为什么节日期间价格会下跌。

一开始只有一个警报。

现货市场最终推动市场的发展，而不是衍生品市场。我们已经三年没见过了。

警报继续。经过数周的警告，很明显，比特币不仅升温，其市场也陷入地狱。

很快，这种宏观转的现实就出现了。我们不得不承认，牛市不是一个值得质疑的问题。就在这里。

但这似乎很奇怪。

尖锐的警报声表明这是一次有组织的行动。它不是那种能让人联想到协调的鲸鱼虹吸管的努力。相反，这是第一次有新物种在区块链上留下足迹。

消息很快传开了。一天有3亿美元。今年十月，新物种是华尔街。

在这方面，我们知道是时候开始研究现货采购数据和灰度。

我们使用的工具包括8K报告、季度报告、手机和Jarvis。

有些人可能不知道Jarvis是我们的人工智能机器，它可以跟踪多个网络上的实时区块链数据。我们使用它来帮助管理大量算法，这些算法可以最小化风险，准确把握时机，并通过现货、期货、永续合约和期权利用波动性。最棒的是，贾维斯把我们当作稳定的复合材料机器来交易。

说到灰度，我们想知道是什么告诉贾维斯，现货市场在价格真正开始上涨前几周就开始升温。

这意味着我们需要弄清楚灰度是如何工作的。我们发现，它们是币加密产品的**驱动力，其虹吸效应将从2020年12月29日开始放缓。

灰色交易

综上所述，grayscale是数字货币集团的一个实体，目前已垄断市场，累计币 53.6万位。

它们独特的结构使它成为可能。它基本上是用来储存币位。币位和美元（用于购买币位）流入，但不流出。

实现这种单向流动的方法是通过它们发行股票。合格投资者或“富人”可以签署私募协议购买股票。

然后，这些合格的投资者可以把币位或美元给投资者。作为交换，他们得到了同等价值的股份。如果每一股等于0.001位币（实际上是0.00095085），QFII将获得每一位币的1000 GBTC（减去少量费用）。

问题在于，私人投资者必须等待6个月才能在市场上出售股票。这就是非富投资者的角色，也就是说，非富投资者的角色。

交换币比特的股票似乎是公平的，但事实上，这是不公平的。这是因为GBTC几乎总是溢价交易。对于那些寻求在股市中投资币位股票的非认证投资者或散户投资者来说，这是不公平的。

**的GBTC价格是28.25美元。newbrain流动性指数收盘价为2286013美元。根据灰色网站，每个GBTC的份额等于0.00095085 BTC。这意味着GBTC的公允价值为21.71美元。目前的价格是30%的溢价，仅仅是因为买家并不富裕。30%的溢价将直接支付给交付比特币的合格投资者。

这种策略是建立信任的一种方式。位币基本上在一个方向流入信任。哪个持有币位的QFII不愿意使用币位来增加其余额？价格是5000美元还是2万美元无关紧要。只要有溢价，币位的价值就会增长。

六个月的回报率几乎是30%无风险。一年内，如果每半年回报率为30%，一年的回报率为69%。

30%的回报率是相当可观的，自然的经济压力将使溢价降至0%。然而，由于某些原因，我们没有看到这种情况发生。让我们找出原因。

影响

我发现解释灰色效应最简单的方法是分解每个时期的大量资金流入，并在股票解锁日后不久检查币的现货市场价格走势。然后，我将其与GBTC保费在此日期前后的变化进行了比较。

这是因为只要在锁定期内溢价存在，理性的投资者就会继续购买信托基金。如果是这样，他们很可能会重复这一过程，并向信托基金注入更多资金。否则，机会成本可能会鼓励投资者转向现货市场。

为了更好地理解这一点，我将高流入期分为10个阶段。

第一阶段是第一阶段和第二阶段。

下图显示了这两个时期资金流入的激增。短期内似乎没有资金流入，第二阶段似乎已经发生。把这些稳定时期看作是你不接受新投资者的时期（类似于现在）。

这两批债券将在12个月内于2019年2月16日和2019年4月13日左右发行。是的，12个月。6个月的锁定期要到2020年1月才能实施。

现在，在每个解锁周期的前两周，平均资产净值分别为18.8%和23.9%。这些数字代表GBTC在托管的币位总金额中所占份额的溢价。如果该信托拥有1亿美元资产，这意味着该信托的股票交易价值为1.188亿美元或1.329亿美元。

当溢价为0%时，GBTC买方将获得信托所持资产的公允价值。

有趣的是每次解锁之后。如你所见，币位每次都有明显的作用。这是前两笔交易后不久的价格。

在这些吸管期间，4月3日和5月10日的溢价分别飙升至26.1%和39.85%。

现在，在两个例子之后，这可以被认为是侥幸。第一次重大解锁发生在2017年12月比特币从底部反弹，这也可以看作是一个巨大的巧合。（注意：这不是第一次解锁，只是最重要的一次。）

为了证明这是否是侥幸，让我们继续。

然后是第三阶段和第四阶段。

第三阶段将于2019年6月9日和6月16日解锁。记住，6个月的锁定期在2020年之前不会改变。GBTC股票在第三阶段发行前一周的平均溢价为26.4%。

6月17日交易周结束时，溢价率达到41.9%。自6月20日起连续五个交易日，溢价率平均为38.4%。

在第四阶段，前一周的平均溢价为31%。解锁后第二周的交易额平均溢价38.1%。在这里有两周时间是合理的，因为这部分资金流入在两周内急剧上升。这意味着你可以把它解释为一周后解锁。

这是当时的现货市场。

简要说明为什么在这里显示现货市场。如果你想操纵价格，它很可能出现在这里。这是因为GBTC的溢价经常受到标的资产位币的影响。因此，管理费会随着物价上涨而上涨。随着价格下跌或调整，管理费也将减少。

另一种观点认为，现货交易是套利。

如果股东以溢价出售GBTC，同时买入现金，那么他们将实现两个目标。他们在现货市场回购了比特币，推高了比特币的溢价。这是一个双赢的局面，因为价格对BTC的收入没有影响。

类似地，位币可以是$5000或$50000，并且在位币中计算的返回不会改变。重点是管理费。移动溢价，增加芯片数量。

现在让我们回到低迷时期hellip；hellip；

第5阶段和第6阶段的独特之处在于，当信托从12个月的锁定期变为6个月的锁定期时，就会发生解锁。

规则的修改将于2020年1月21日进行，并将在90天内生效。我不确定这是否适用于已经进入解锁期的股票，还是只适用于新发行的股票。我的直觉告诉我，这不适用于已经发行的股票。

这是第五阶段和第六阶段。如你所见，流入第6期信托的资金增加了一倍多。

第五阶段，12个月的期限将从2020年4月14日至28日结束。如果适用，规则将于4月20日更改。所以在这里没什么区别。

解锁期前平均管理费为11.9%。之后，平均管理费为21.4%，**的是5月7日的30.7%。这种围绕解锁的巨大飞跃意味着侥幸和巧合的争论开始失去水分。

第六阶段，怪物，你知道我的意思。

至于第六阶段的管理费，在7月14日发布前一周平均为11.7%。

这与异常值略有不同。前天解锁溢价为7.8%。在7月21日解锁后的一周内，这一比例为18.25%。第二周为23.6%。这意味着有很多机会获得溢价。

然后是第7到第10阶段。规则的修改发生在1月21日，所以剩下的是6个月的锁定期。

第7阶段最终将于7月20日和7月27日到期。在管理费方面，这一溢价与第6阶段重叠。

第八阶段**是黄金时代。从2020年4月27日到2020年6月29日，这是一个持续的资金流入期。

各种解锁活动将于2020年10月27日开始，持续9周，直至12月29日。

至于之前的管理费，我选择看10月上旬。这是足够的时间来释放事件的影响。上半年的平均水平为11.2%。

11月2日至12月18日平均为22.5%。其中，价格连续6天在30%以上徘徊。另一部分。在这一系列的解锁过程中，对于合格投资者来说，每周就像一台币比特的收银机。

对于一个合格的投资者来说，犯错误的机会实在不多。

价格走势支撑了这一时期。

这些解锁事件与价格大幅上涨同时发生。

重要的是，一旦这些更高的价格和溢价解锁后实现，价格将继续巩固。这将使管理费在下一次解锁事件之前再次缩水。

将这些信息与Jarvis及其现货采购数据相结合，很明显，grayscale正在推动市场。没有比这更重要的了。甚至连三箭资本也牵涉其中。

根据美国证券交易委员会（sec）的Edgar文件系统，他们在6月份购买了2100万股。

这代表什么？

下一次大解锁将在2021年2月3日左右进行。这意味着从12月29日到下一次都不会解锁。

这个漏洞导致管理费又像前9次一样缩水。它会收缩直到下一次解锁。

因此，我希望价格能巩固或下降。

我之所以说“关闭”是因为**一次解锁持续了前所未有的九周。

在这次巨大的反弹之后，市场过度扩张。结合假期的典情况，成交量和流动性水平有所下降。这样，势头逐渐减弱的局面就会变得非常现实。

这是一个假期，许多投资者和交易所享受与家人在一起的时光，而不是走进办公室。

由于这个假期的影响发生在解锁事件之间的间隙开始，因此在两个月内确实存在降价或整合的机会。

这意味着，在2021年的头两个月，比特币可能不是一个好交易。如果我们不大跌，那么以太坊和币将有机会迎头赶上。

为了确定以太坊是否低于灰度，并在接下来的两个月内看到一些灰虹吸效应，我将研究灰度以太坊信任ETHe。