OKEx统一帐户公测版完整指南

面对激烈的DEX，CEX已经开始主动寻求在这股去中心化热潮中的变革。

作者：Allen lone

从最初的个别货币的单一现货交易，到随着市场的发展配套货币数量的迅速扩大，再到反向和远期期货产品的增加，以及期权等衍生品的增多，甚至以新货币挖矿为代表的各类金融产品的推出，加密货币交易所在短短几年内经历了一系列由简单到复杂的发展历程，在服务市场参与者的同时，也成长为整个加密货币世界的流动中心。

然而，今年夏天，利用DeFi带来的DEX爆发式增长，让中交所感到了危机感。以Uniswap为代表的DEX交易量在短短几个月内增长了近10倍。为了应对激烈的分权热潮，中交所开始一个接一个地寻求变革，而okex没有在这种背景下，我选择了“由简单到复杂”再由“复杂到简单”的统一账户。

okex统一账户的诞生

随着行业的进步，加密货币交易平台系统的弊端逐渐暴露出来。由于技术限制和复杂的计算逻辑，加密货币交易平台不同产品线的账户是独立的，不共享。一级账户分为资本账户、货币账户、货币杠杆账户、交割合约账户、永续合约账户和期权合约账户六大类。

这导致了两个问题。一是资金利用率低。例如，当您同时持有BTC、USDT、LTC等多种货币时，在交易所内合约交易中，系统不能自动借入资金作为保证金使用，只能将某一货币已转入特定账户的余额作为保证金使用，这就导致了与现货头寸相对应的大量其他代币无法有效使用。正因为如此，一旦出现极端行情，用户可能会因为无法在第一时间将特定货币转入合约账户以增加保证金而被迫平仓。账户中的大量资金无法在杠杆合约头寸中起到“保护”作用。

第二，对新进入市场并**使用交易所的用户来说，各种账户的分类不够友好。用户在充值后经常发现账户内没有余额可供交易。对于不熟悉这些功能的用户来说，从合法资金的输入到合同的开启，都需要很长的时间来操作。

okex统一账号的设计正是为了解决这些难点。新功能使账户中的所有资金都能得到有效的募集。不需要在不同类的交易过程中进行转移。跨币种保证金的实现可以显著提高资金使用效率，对杠杆合约交易用户更为有利。

okex统一帐户公测版用户指南

目前，okex已在官方网站上公开测试统一账号。用户登录后即可体验统一账号的功能。如果他们对新系统有任何疑问，也可以通过okex提供的模拟通道测试模拟磁盘交易，对统一账户的新功能有更深入的了解。笔者将以官方模拟交易环境为参考，与传统的账户呈现方式进行全面的比较，从而让您全面了解okex的统一账户功能。

官方网站登录账号选择统一账号模式启动模拟交易后，模拟环境中的账号会自动获取一些虚拟资产进行测试。

首先，让我们比较一下新帐户和旧帐户的接口

可以看到，旧版资产页面有6个分类账户，而新版统一账户模式只有一个账户，所有账户共享资金。

okex统一账户可分为简单交易模式、单币种保证金模式和跨币种保证金模式三种模式，满足不同用户的交易需求。

进入交易页面，首先体验简单的交易模式，该模式只适用于货币交易和期权买家。进入币种交易界面后，可以不转账直接进行交易。

如果你想交易期货合约，你需要使用另外两种方式。以单币种保证金模式为例，点击右上角的〖设置〗按钮

然后单击帐户模式设置

此页可以将帐户切换到单一货币保证金模式。值得一提的是，如果你想打开第二和第三种模式，你需要了解这两种模式的风险。只有通过网页中的“考试”后，才能升级帐户。“考核”的目的是给出风险预警。以下图中的第三个问题为例。如果选择全仓模式，如果某一币种作为保证金的头寸被迫平仓，则会影响该币种在统一账户下的总权益，这与不存在持仓爆炸风险的简单模式大不相同。

在合同交易中，可以主动按岗位设置岗位，也可以采用全岗位模式。在分仓模式下，保证金可以与统一账户隔离，需要在页面中手工增加保证金。在全额持仓模式下，没有保证金买入期权，因此在这种模式下，合约头寸的保证金与账户中的所有资金直接相关，即外汇账户中货币的所有头寸都将被视为风险保证金。虽然在这种情况下，更充足的保证金储备在大多数情况下都会降低持仓爆炸的风险，但一旦在异常波动中发生持仓爆炸，用户将遭受更大的损失，这一点不容忽视。

除了单一货币保证金外，还有另一种跨货币保证金模式。应注意的是，在未平仓合约头寸的情况下，这两种保证金模式不能切换。

跨货币保证金模相对来说比较难理解，但它是最能反映统一账户价值的模。进入此模式后，打开自动借款功能后，账户中除对应资产外的其他币种将根据持有币种的金额进行变动，美元指数价格折扣折算为美元，计入可用资金。

以下图为例，打开货币交易页面后，我们可以发现，虽然统一账户中USDT的余额只有25000，但在没有杠杆的货币交易中，仍然可以直接购买相当于90000 USDT的BTC，这是使用其他方法可以达到的结果自动借入货币的资产。

这意味着“高层”投资者可以一键切换账户内所有资产的头寸，否则在账户中一键平仓的难度将大大降低。唯一需要注意的是，货币借贷交易会产生利息，同时多个货币的借贷也会产生一定的成本。我们需要在支付这部分费用之前做好准备。

统一账户能带来什么

与以前相比，统一账户具有以下优点。一是提高了资金利用效率。在以前的交易系统中，如果用户持有多个币种，在交易所内的合约交易中，系统不能使用自动借入货币作为保证金，而只能以已转入特定账户的单一货币余额作为保证金，这就导致了与现货头寸相对应的大量其他代币无法有效使用。在统一账户跨币种保证金模式下，可自动多币种互借，有效提高保证金利率。同时，还可以满足跨市场套期保值交易的需要。

第二，保证金比率的提高也降低了持仓爆炸的风险。在极端市场的情况下，用户不需要手动将特定货币转入合约账户以增加保证金。账户内其他资金可在第一时间自动借入货币，确保保证金利率高于强势仓位线。它可以对杠杆合约头寸起到“保护”作用。自动借币功能可以自动借入其他币种，提高保证金利率。同时，如果您不想同时使用所有货币作为保证金，也可以设置逐头寸模式，自由权衡风险。

三是简化原有交易。在过去，我们需要在每个合同中手工增加或减少保证金，这是低效和繁琐的。现在不需要配置资金、分享保证金，提高资金利用效率，同时也降低了交易过程中一系列过程的摩擦成本。

统一账户除了简化原有交易账户，支持共享保证金外，还可以实现实时清算，用户平仓后可提取利润。不用每天下午4点等统一结算，进一步提高了资金利用率。

除了产品本身的功能外，期货合约投资者统一账户的体验提升也相当明显，这对该领域潜在用户的转化和准入用户交易热情的提升都有很大帮助。以已经成熟的传统金融市场为例。目前，全球股市总市值为10亿美元，而金融衍生品市场规模超过10亿美元。因此，与现货市场相比，衍生品市场有更大的想象空间。

根据coingecko的数据，加密货币市场的现货合约与衍生品市场中占比**的期货合约之间的差异不大。可以预见，近几年来密码衍生工具的快速发展实际上还处于起步阶段。Okex在比特币期货合约总头寸中的领先地位有效利用了统一账户的价值功能升级。同时，新功能升级也将对平台期货合约交易的排水起到一定的促进作用。

虽然部分中央交易所仍在承受着DEX潜在的分流效应，但okex很快将重点放在了期货合约上，这是中央交易所相对于去中心化交易所的**优势。从目前主流交易所的共同痛点出发，寻求产品升级或将引发加密衍生品市场新一轮洗牌。

尽管德银在过去一年取得了可观的增长，但在期货合约领域，链上的业绩瓶颈和频繁的合约通话成本高，让德银始终“畏缩不前”。虽然layer2的发展可以解决一些问题，但是智能合约的安全风险和DeFi风险在极端市场条件出现后，乐高组件的稳定性等问题仍然会影响市场的资金流动。okex统一账户功能升级，进一步拉大了中心化交易所与去中心化交易所在期货合约交易“甜点”上的差距。短期内，期货衍生品市场仍将是一场由CEX主导的博弈。