你真的只有2万美元的比特币吗？

有时候没有什么意外的事，也没有丝毫的警告。事实上，18.98万美元和2万美元之间并没有太大区别，但“2万美元”这个数字更像是几年前这个行业的投资者或投机者的一个“结”。本周，我们的“结”打开了。

当“结”打开时，比特币的未来是否正式开启？

比特币再创新高

比特币的价格和交易量在达到2万美元之前一直持平。截至12月16日，比特币价格仍在1.9万美元左右，交易量未超过30亿美元/天。在投资者认为“今年就做吧”的时候，比特币已经悄然增强了自己的实力。

自12月16日以来，比特币价格开始快速上涨，在21:42突破20000美元。市场沸沸扬扬：比特币的日交易量已跃升至100亿美元，达到30天内的很高交易量；价格也没有停止。截至发稿时，比特币价格一度达到23652美元，并已稳定在2万美元线上40小时。

比特币价格，来源：TokenInsight.com网站

最近30天比特币现货价格/交易量，截至12月18日上午9:00，来源：tokeninsight.com网站

是谁干的？

比特币价格突破2万，创历史新高。在热点市场中，tokeninsight观察分析了比特币价格**突破2万美元（北京时间12月16日晚9:40至9:46）时，binance、bitfinex、CoinBase、Huibi和okex五大交易平台的数据表现，发现了一些有趣的现象。

比特币价格正式突破2万美元时间线；来源：tokeninsight.com网站

突破2万小时成交情况

下图显示了比特币突破2万美元前后6分钟内交易所间交易量的对比。交易所的交易指令中心化在1 BTC以下的小订单上。5个平台1个BTC下共有138255笔交易，占交易总量的97.63%。五大平台中，汇必和比兰斯的交易量**，分别达到65096笔和38963笔；其中，火币的小额交易量高达64022笔。小交易占比很高，占总交易额的98.54%。okex、Huobi和binance平台的小额交易比例明显高于bitfinex和CoinBase。

每个交易所的交易数量，来源：TokenInsight.com网站

同时，bitfinex发生5笔以上BTC大额交易，共计164笔；而okex大额交易仅6笔，但上涨行情中知名的订单发生在okex，14.93 BTC采购订单，成交价格为1.99万美元。

超过5个BTC的大额交易的采购订单数量和营业额是销售订单的3倍以上

在火爆的市场中，BTC的购买需求远远超过了销售需求。在成交的订单中，采购订单的数量是销售订单的1.41倍，而采购订单的金额是销售订单的1.82倍。同时，订单量越大，与销售订单相比，单期采购需求越强烈。在超过5个BTC的大额交易中，采购订单数量和营业额分别为275和2781 BTC，而销售数量为89和893 BTC。

购销订单数量、购销订单交易量、来源：TokenInsight.com网站

以太坊

然而，这种上涨只是昙花一现吗？因为从以太坊的角度来看，市场反应并不那么热烈。在ETH2.0正式发布后，以太坊的价格一直稳定在550美元到600美元之间。不过，比特币突破2万美元后，以太坊的价格仅在几天内上涨了10%左右，远低于比特币，且很高日交易量仅为33.3亿美元，并非本月很高水平。

以太坊价格，来源：TokenInsight.com网站

以太坊近30天现货价格/成交量，截至12月18日上午9:00，来源：tokeninsight.com网站

从每周数据来看，以太坊的表现并没有比特币那么辉煌，其现货和合约交易量增幅也只有比特币的一半左右。过去以太坊的波动幅度大于比特币，但本周的波动幅度小于比特币。考虑到以太坊和比特币之间的高度相关性，这是不正常的。

数字资产市场的未来趋势是什么？或许衍生品市场可以告诉我们一些答案。

比特币/以太坊，现货/衍生品交易量，截至2020年12月18日上午9点，来源：tokeninsight.com网站

信息来自未来，信心来自投资者

期货和期权是重要的金融衍生品。它们包含了很多信息，包括投资者对未来市场的看法，因为期货和期权是在购买日后一天执行的。投资者通常在乐观时买入期货和看涨期权，对市场持谨慎态度时卖出期货和买入看跌期权。

市场是投资者的集合。因此，期货和期权交易量是了解数字资产市场走势的有效指标。成交量的增加意味着投资者对未来感兴趣，而成交量的减少则意味着人们持谨慎态度。

BTC期货每日累计交易量，来源：skew.com网站

截至12月18日上午9:00，过去30天比特币期货和**合约的交易量，来源：tokeninsight.com网站

从上周衍生品交易量来看，不难看出，比特币价格突破2万美元后，人们对比特币的信心有所增强。突破前，日均成交量持续不足250亿元，但突破后，成交量飙升至804亿元/日。

但是，我们不仅可以根据衍生品交易量来判断未来走势，而且持仓量也是反映市场参与程度的重要指标。与最近几周相比，比特币期货的空头头寸在价格突破纪录时再创新高，这也显示了市场的繁荣。

BTC期货累计未平仓权益，来源：skew.com网站

截至12月18日上午9:00，过去三个月比特币期货和**合约的未平仓头寸，来源：tokeninsight.com网站

和过去一样，资本利率和隐含波动率也是我们需要关注的指标。我们在上周的《每周市场观察》中已经详细解释了这两个指标的特点和作用。有关详细信息，请参阅“长到短？”？Ti每周市场观察

截至12月18日，比特币衍生品基金利率近90天，来源：tokeninsight.com网站

与上周相比，比特币资本率由负转正，并呈现高速增长，尤其是反向合约。这意味着更多投资者对后市持乐观态度。

比特币期权近期和远期隐含波动率曲线，截至12月18日上午9时，来源：gvol.io公司

最近的波动率曲线显示，投资者更有可能购买期权。结合资本率揭示的信息，投资者倾向于购买看涨期权，对长期市场持乐观态度，这也意味着投资者对市场信心较高。

比特币期权到期结构，截至12月18日上午9:00，来源：gvol.io公司

**，让我们关注期限结构。本周的曲线显示，投资者的短期信心高于长期信心。总体而言，隐含波动率的逐步上升意味着人们预计明年市场将出现更多波动。

TokenInsight精选的亮点

Coinbase已经向美国证券交易委员会提交了上市文件

随着比特币价格飙升至2万美元，久负盛名的CoinBase交易所于2020年12月17日正式向美国证券及期货事务委员会（SEC）提交了上市申请文件，美国证交会准备上市。

香港**发行虚拟资产交易牌照

香港数字资产交易所OSL于2020年12月14日宣布，它是香港期货和证券委员会（SFC）授权的第一家数字资产交易所，也是由四家主要会计师事务所审计的第一批符合香港标准的数字资产交易所。

如今，*hub只能接受数字资产作为支付方式

全球知名的*****hub在2020年12月15日宣布，它现在只接受数字资产作为**会员的支付方式。上周，信用卡巨头visa和MasterCard因为道德风险停止了网站的服务。

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