“2020年比特币牛市与2017年完全不同”——这是真的吗？

历经十多年的风风雨雨，比特币终于爆发了。2020年12月16日，比特币**突破20000美元大关。在这一里程碑之后，不少业内人士表示：“比特币牛市与2017年牛市完全不同”，这句话似乎也成了不少币圈人的口头禅，但这句话是真的吗？

为了深入探讨这一问题，彭博社邀请了加密交易软件提供商coinroutes的联合创始人兼首席执行官戴夫·魏斯伯格（Dave weierger）和《人物量化宽松案例》（case for people’s quantitative Easy for Department *ysis）的作者弗朗西斯·科波拉（Frances Coppola），让我们来看看这两位**人士如何看待数字资产世界的下一步发展。

比特币两万元的故障有什么意义？

即使是那些追求快速收益的机构投资者，也无疑是因为他们选择了收益率很低的投资者。我预计会有更多的投资机构加入进来。

2万美元的售价对卖家来说不是一个自然的价格。相反，他们是投机者，一直在押注比特币的价格是否会突破2万美元的水平。结果，由于这些卖空者的伪装，市场出现了暴涨。关于接下来会发生什么有很多猜测。除非有人认为在比特币美元的水平下，有很多人会认为这是一个负的支撑。

美国量化宽松货币和财政政策在多大程度上影响了比特币价格飙升？

魏斯伯格：美元贬值是前所未有的。由于比特币的通缩特征，其价格大幅上涨。美国的量化宽松货币和财政政策将永远是比特币价格上涨的主要推动力。

许多投资者认为，随着加密货币供应量的增加，特别是“加密货币”将变得更有吸引力。我认为，2021年的关键市场因素之一是美国是否会废除宽松的货币和财政刺激政策。如果是这样，可能会导致比特币的下跌。还有利率，美联储是否会加息或降息，都会影响比特币的价格涨跌。比特币之所以能大幅上涨，是因为美元增发过多，所以对美元的投资没有回报。但是，如果央行收紧货币政策，政府采取减赤行动，比特币的通胀保值效果将大大降低，市场吸引力可能迅速下降。

博客：与三年前相比，比特币的上涨主要是由散户投资者推动的吗？

戴夫·魏斯伯格：2020年比特币的牛市并不是由散户投资者主导的。这次与2017年不同。你会发现，“比特币”关键词在谷歌上的搜索趋势没有明显变化。此外，市场投机水平也很低，这从杠杆零售交易市场可以看出。2020年比特币的购买兴趣主要来自三类投资者：

1企业（如MicroStrategy Inc.）

2基金（比如保罗·都铎·琼斯）

3其他机构投资者

比特币价格走势与金价走势有关联吗？比特币是否有可能成为主流资产类别或价值存储方法？

弗朗西斯科波拉：我认为比特币和黄金之间没有太大的相关性。到目前为止，人们投资比特币和黄金主要是因为他们担心通胀，通胀可能会持续到2021年。然而，一旦刺激措施消退，市场可能会发生变化。与黄金相比，比特币更像是一种投机资产，因此我认为比特币的波动性会更高。

大卫·魏斯伯格：如果越来越多的机构投资者，如养老基金、保险公司、财富/资产管理公司等，开始相信比特币与黄金有关，他们会加大投资，因此，市场上可能没有足够的比特币供应买家。总之，这种情况可能引发比特币超越黄金的现象。黄金在2000多年前就已经存在了。最早的黄金是全球经济的主要交换和保值手段，但现在却具有货币溢价的属性。1971年，黄金与汇率体系脱钩，此后一直是可靠的价值储存工具。随着货币通货膨胀的发生，黄金从每盎司30美元左右涨到今天的每盎司1800美元。但即便如此，黄金仍不能解决货币通胀问题。今天，黄金的价值只占全球货币总量的10%。这一现象对比特币是有意义的。随着法定货币的不断发行，比特币更有可能超越黄金。虽然比特币超越黄金的步伐可能较慢，但这无疑会给比特币黄金升值带来更大的增长空间。

后记

比特币价格飙升至2万美元时，有多少人还记得中本的初衷？有人相信比特币有一天会取代美元成为世界默认货币吗？如果发生这种情况，世界会变成什么样子？