为什么投资者会低价购买比特币？比特币的四个关键价格指标可以解释

各种比特币期货和期权指标显示，投资者将比特币的每一次下跌视为买入良机。

12月11日，比特币（BTC）跌至17580美元的低点，尽管一些分析师的悲观预测，投资者仍相对平静。本周末，比特币的价格可能较一开始持平，但比特币的基本面已经变得更加健康。

BTC/USD 4小时图表来源：tradingview

每当比特币的价格大幅下跌时，通常会有一些公开的看跌分析。虽然这可能会影响散户投资者的投资决策，但专业交易员认为这一点更好。它们避免了由FUD和负价格波动引起的过度悲观情绪。

过去一周，比特币的主导地位继续上升，从63.5%升至64.5%。这一趋势可能是由美国保险公司Masutual购买1亿美元比特币以及MicroStrategy发行的6.5亿美元债券推动的。

这一消息似乎给了那些对比特币可能重新测试2万美元持怀疑态度的投资者更多的信心。

16种加密货币的周表现来源：nomicscoinmarketcap

比特币在过去一周平均下跌了2.5%，表现超过了前15名的假币。不过，与上月相比，比特币的总成交量令人失望。这一指标部分否定了近期17580美元的低点，因为它表明投资者缺乏信心。

另一方面，近期数据也显示，投资者对目前19100美元的水平略感兴趣，但这个价格应该在本周进行测试，届时成交量通常会增加。

机构投资者在比特币价格盘整中囤积

加密货币基金经理格雷继续积极将比特币加入其投资组合，比特币价值超过107亿美元。

Gray BTC HOLDINGS来源：by.com公司

过去一周，grayscale已增持14050个BTC至561130个BTC。因此，对于格雷比特币信托来说，这是一个不错的一周。通过分析基金相对于每股持有的有效BTC（目前为0.00095116btc）的溢价，也可以看出类似的兴奋。

灰度比特币信托溢价来源：tradingview和Grayscale

如上图所示，过去7天，灰度比特币信托的溢价率从11%上升到22%。该指数在12月9日达到8%的溢价，但很快恢复到16%。因此，当指标高于三个月平均水平12%时，这一指标反映出积极的势头。

永续期货基金费率保持稳定

永续合约（也称为反向掉期）有固定利率，通常每8小时收取一次。资本率确保不存在贸易风险失衡。即使买方和卖方的未平仓头寸始终相同，杠杆率也可能不同。

当买家（看涨者）要求更多的杠杆作用时，资本利率就会转为正值。因此，买主将是买主。在牛市尤其如此，那里通常有更多的牛市需求。

保持每周2%以上的利率意味着极度乐观。这一水平在市场上涨时是可以接受的，但如果比特币的价格水平调整或出现下降趋势，这个水平就有问题。

在这种情况下，买方的高杠杆率增加了在价格意外下跌时进行大规模清算的可能性。

比特币永续期货基金利率来源：数字资产数据

请注意，尽管12月11日比特币指数走弱，但周资本利率还是设法避免了负值。这些数据显示，卖空和多头交易者使用的杠杆率大致相同。

这个指标可以被认为是中性的，因为买卖双方都有增加赌注的空间。

期货溢价已恢复正常

资本利率可能会造成一些扭曲，因为资本利率是散户交易员的**工具，因此会受到过度杠杆的影响。另一方面，专业交易员倾向于设定期限较长的期货合约。

交易者可以通过衡量期货价格比常规现货市场贵多少来判断其看涨程度。与传统现货交易相比，3个月交割期货的交易溢价通常为1.5%或更高。

无论何时这个指标变弱或变为负值，都是一个令人担忧的危险信号。这也被称为现货溢价，表明市场正在转向看跌。

2021年3月BTC期货溢价；

来源：数字资产数据

如上图所示，该指标在12月1日达到极为乐观的5%，但后来由于比特币指数未能突破20000美元的阻力位而调整至2.5%。

该指数最近飙升至4%，显示出对比特币价格回升的信心和专业交易员的乐观情绪。

买入卖出比率

通过衡量更多的交易是通过看涨期权还是看跌期权进行的，我们可以判断整个市场的情绪。一般来说，买入期权用于买入策略，卖出期权用于卖出策略。

看跌比为0.70，说明开放式看跌期权比看涨期权少30%，因此市场看涨。

相比之下，1.20指数表明看跌期权比看涨期权高出20%，可以认为是市场看跌期权。值得注意的是，该指标总结了整个BTC期权市场，包括交割期权。

BTC看涨比Cryptorank.io

比特币的价格接近2万美元，投资者寻求向下保护是很自然的。因此，看跌/看涨比率在12月2日达到峰值0.70。尽管这一比率有所上升，但仍显示看涨期权比看跌期权高出30%。

经过这段时间的保护，健康指数已经上升到0.64。因此，这样一个指标显示适度看涨。

比特币价格持平，但投资者仍看好

总体而言，上述主要指标均稳定在预期范围内，特别是考虑到市场近期跌至17580美元。

随着比特币的价格保持在19000美元以上，并从每次下跌中反弹，投资者正在恢复信心。

目前，所有指标均保持中性偏多，支撑比特币创出历史新高的可能性。