谈谈defi背后的财务原则

DeFi背后的财务原则是什么？

在回答这个问题之前，我们先谈谈中国的房价。

房价的现象，相信你已经不可能再熟悉了。

就在今年年初，由于疫情爆发，美联储放水。因此，美国股市、黄金和数字货币在过去很长一段时间内都受到这一事件的影响，升值幅度比较大。国内资本市场也受到外部变化的影响。

但我们的房价仍然稳定，不受影响。为什么？

这主要是由于近15年来房价的上涨，不仅是货币发行的原因，还有其他原因，比如二手房市场的成熟和改善。

随着“禁止炒房”和各种限购、限贷政策的出台，房地产市场的自由度在一定程度上受到了限制，房屋买卖难度加大。由于一些人没有购房资格，房价已经停止上涨。

从这种现象中我们能看到什么？

我们可以看到，事实上，仅仅货币的增加并不一定导致资产价格的上涨。一些资产价格受多种因素影响。

所谓资产流动性，首先必须能够卖出，可以交易，它可以有价格，否则就是没有市场的价格。有些房子的价格看起来很高，但实际上成交量很小，就是有价无市，即流动性不好。

影响资产流动性的因素有哪些？

一是受市场影响。也就是说，如果市场受到限制，或者市场规模很小，任何资产都没有流动性，因为你不知道在哪里可以找到买家，也不知道谁可以购买。

二是受价格因素影响。就像现在的房子，价格一直很高，所以它的流动性肯定会减少，因为买得起这房子的人越来越少。即使他有权买，也可能没那么多钱买，所以如果你不降价，就卖不出去。

三是受时间影响。实体经济中的许多企业都需要融资，即将应收账款****，卖给金融机构获取资金。为什么？因为他们的产品卖完了，他们不能马上拿到钱。在这种情况下，他们不能真正销售，因为你得不到钱，不能参与下一轮生产。卖产品和不卖没有区别。那该怎么办？他们将应收账款作为资产****，以获取资金，这相当于****自己的商品。因此，在这种情况下，资产的流动性与资本回收的时间有关。

让我们举个例子。无论是证券交易所、黄金交易所、外汇交易所还是期货交易所，它们**的特点是什么？

首先，有一个固定的大市场。因为你可以看到这个市场上所有的人。他们都在按订单交易。

其次，价格是透明的。每个订单的价格是固定的。如果你看到一个价格，你想卖掉它，你可以立即完成交易，并立即得到钱。

这表明交易所实际上是为资产持有人提供流动性的**场所。

我们说金融机构的存在价值不仅仅是交换，包括银行、保险公司、贷款公司等。金融机构的**价值是提供流动性。

而DeFi实际上是更好的金融。

你为什么这么说？

因为，DeFi是提供流动性的更好机制。

首先，DeFi提供的是透明的流动性。

两种观点：第一，透明的市场；第二，透明的你。

市场的透明度很简单，就是市场信息完全公开，交易是确定的，也就是说，想买就买，想卖就卖。

例如：大院的贷款市场。

如图所示，所有这些数字都是透明的，因为它们是由智能合约存储和保证的。他们不会让OKEX交易所人通过财务报表告诉你资本状况，而是通过智能合约区块链对你完全透明和开放。

相反，P2P**的问题是它的不透明性。如果你把钱放进去，你不知道他做了什么，谁借的，什么时候还？你想拿的时候，任何时候都不能拿。这些东西是不能保证的。

compound智能合约的透明借贷市场确保所有这些事情都得到保证，包括你想随时取款。

由于市场的透明度，其公信力大大提高，人们交易欲望强烈，从而为市场提供了更多的流动性。事实上，透明度是流动性的一大保障。

透明你有两个概念：第一，你可以看到你的投资，整个市场都可以看到。所有的交易者都是透明的，也就是说，没有人可以秘密操纵市场，每个人都知道每个人都是完全平等的。但这个和那个还不知道。你不知道你是张三立，你不知道你的身份证号码，你不知道你是男是女。因此，任何OKEX交易所市场都没有资格根据您的个人身份限制您进入市场。这是透明度的另一个视角。换句话说，你在市场上是一个透明的人。

让我们回到房地产市场。房地产市场可以根据你的个人身份限制你的购房资格，让你被排除在市场之外。在这种情况下，你的钱不会流入市场。所以市场的流动性大大减少了。

因此，我们说DeFi市场的透明度使你可以不受任何限制地参与市场，其他人也知道你的情况。在这种情况下，所有的非市场因素都减少了，所有人的自由都扩大了。自然，市场的流动性将大大增加。

所以，DeFi是一种更具流动性的机制。

DeFi的特点是流动性无限。你什么意思？在传统金融机构，你的钱不是在a银行就是B银行，就是去C保险公司买保险，或者把钱放在证券交易所买卖股票。不管怎样，你的钱总是被锁在金融机构里。如果你想把它交给另一家金融机构，通常至少需要t+1次。当你发现在另一个交易所里所有更好的产品都有投资价值时，你不能马上拿出自己的钱去投资一个新的交易场所。

在DeFi领域没有这样的问题。你可以通过智能合约持有一只基金，你可以随时以**惠的价格从多个交易所购买你想要的金融资产。

此外，无论DeFi市场上是什么样的协议，包括交易所、贷款、衍生品和保险，它们都是由智能合约组成的。我们不仅可以使用我们的资金同时在多个交易所进行交易，还可以在交易所借贷和衍生品保险等市场之间转移自有资金。

在这种情况下，我们的资本效率将大大提高，同时也可以促进交易费用和产品价格等多个市场之间的竞争。所以一般来说，DeFi促进了流动性和市场投资者的意愿。这就是我们所说的DeFi通过无限流动性带来的好处。

至于DeFi，很多人持有这样的观点：我承认DeFi是一种更好的金融工具，DeFi可以提供更好的流动性。但是它对社会有帮助吗？它促进了实体经济吗？如果DeFi对实体经济没有帮助，它会不会像其他金融现象一样变成一阵风？

在这方面，我将着重谈两个方面。

首先，金融与实体的关系实际上是河水与井水的关系。只有当一条河流有足够的水，足够快的流量和广泛的分布，它才能让水渗入更多的井和地下。唯一使河水丰富的是，它必须依靠少量的水使其缓慢渗透。

因此，从这个角度来看，财政的首要任务应该是水量是否足够大，流速是否足够快？无论分布是否足够广泛，只要这些条件得到满足，实体经济获得自然水资源的可能性就会更大。

我们不能过多地考虑与实体经济的关系来决定金融应该朝哪个方向发展，或者必须用与实体经济的关系来判断什么是更好的金融。事实上，流动性机制较好的金融就是更好的金融。

第二，当资产在实体经济中进行交易并变现后，我们会通过基金将其返还给像德孚这样的按揭贷款平台，资产证书将被收回，整个交易过程就结束了。

中国的中小企业有可能在海外成功融资吗？在过去，这是不可能的，因为信用等级高的大企业经常到海外融资。他们通过发行债券或发行股票来筹集资金。但是，中小企业的信用资质不具备发行债券或IPO融资的能力。

但是如果我们使用供应链融资模式加上DeFi模，这是完全可能的。

**，总结一下，我的核心观点之一是，DeFi是一种更好的金融工具，因为它可以提供更好的流动性。此外，我们还可以扩展一个标准来判断DeFi项目。我们如何判断它是好是坏？那就是看他是否通过代码和模式设计创建了一个更好的流动性模。如果是这样，这显然是一个有价值的项目。如果不是，他可能只是模仿别人，甚至是空穴来风的项目。

从这个角度来看，事实上，我们说整个DeFi行业，以及它的每一个项目，最终都归结于一个标准，即它能否更好地提供流动性创新。

同时，这也是DeFi背后的财务原则。