加速传统金融与数字金融的融合：星展银行首个加密货币交易平台不向散户投资者开放

如果说这几年来，全球加密货币市场的巨额佣金为海外“人头”加密货币交易平台赚了不少钱，那么当比特币、以太坊等货币被广泛接受为资产时，全球银行业巨头也开始参与这场市场交易盛宴。

12月10日，****记者获悉，新加坡**的金融机构星展银行集团当天正式宣布推出数字交易平台，为全球机构客户和合格投资者打造一个全面的数字资产代币、交易和托管生态系统。

这一消息立即引起加密货币市场的广泛关注。同日，星展集团CEO高博德表示，资产数字化的指数级增长为重塑资本市场提供了巨大机遇。新加坡作为全球金融中心的竞争力与日俱增。我们必须准备好接受数字资产和货币交易的主要趋势。星展银行致力于加速发展完全整合的生态系统，并推动这一转变的实现。星展银行的数字交易平台是集成化、差异化的，是同类平台的第一个产品。

本报记者发现，尽管纽交所母公司ice与微软、星巴克、BCG等企业联手，在2019年推出了bakkt，DBS银行集团和新加坡证券交易所联合推出的密码交易平台，提供了更广泛的法国货币，而新加坡、美元、日元和香港元的货币则是比特币、比特币、ETHUM、BitCurn和重生。此外，这也是全球首家推出加密货币交易平台的银行。

“这肯定会对现有的数字货币交易平台产生影响，但影响不会很大。首先，数字交易平台是一个只面向机构投资者和注册投资者的会员交易平台，这将限制许多中小投资者的进入；其次，目前该平台的交易业务仅开通四种最成熟的加密货币交易服务，而且成交品种少，不能满足市场的实际需求。”12月14日，奥科云链首席研究员李连轩在接受《****》记者采访时指出。

全球银行也觊觎交易佣金

事实上，加密货币市场每天数百亿美元的交易量足以吸引全球银行业的关注。

据估计，2019年全球数字平台交易额将达到500亿美元。新加坡交易所将持有星展数字交易平台10%的股份。双方将在蓬勃发展的数字资产和数字货币领域探索各种机遇，提升新加坡资本市场的流动性、规模和增长速度。我们非常高兴能将新加坡证券交易所在市场基础设施和风险管理方面的优势应用到这个项目中。在全球数字资产领域，在价格发现过程中存在着增强信任和效率的重大机会。我们期待与星展银行密切合作，提升新加坡作为国际多元资产金融中心的地位。”10日，新加坡证券交易所首席执行官罗文才也表示。

不过，中国国内一家银行业巨头金融科技部负责人12月15日对《****》记者表示，事实上，法国货币与加密货币之间的交易已经做了大量研究。事实上，就银行业本身而言，随着加密货币交易规模的不断扩大，日常交易成本已不能再被银行忽视。但受国内金融政策的制约，国内银行业只能保持观望状态。

“我认为，国内金融机构参与加密货币交易需要很长时间。一是数字人民币推广相对成熟；二是整个加密货币市场交易日趋规范。从星展银行的试验来看，作为全球金融中心的新加坡将在金融技术方面领先也就不足为奇了。当然，我们也认为欧美的大金融机构也会很快跟进。值得一提的是，在DBS支持的四种法定货币交易中，没有欧元，只有香港元。我们可以肯定的是，香港的银行业也会关注它。此外，许多大内地银行在香港设有分行。以香港美元为桥梁，水务检验机构和合格投资者将很快跟进。中资银行有关负责人指出。

记者还了解到，星展银行推出的全方位数字交易平台利用区块链技术提供资产代币和包括加密货币等数字资产在内的二级市场交易，形成包括证券化代币发行银行在内的融资生态系统，它是一个受监管的平台，用于发行和交易由金融资产代币支持的数字，如未上市公司的股票、债券和私募股权基金；数字货币交易——加密货币交易，实现从法定货币到加密货币的双向现货交易。DBS数字交易平台将为四种货币（新加坡元、美元、香港元、日元）和四种最成熟的加密币（比特币、ETHereum、比特币现金和Rippon）提供交换服务；数字托管服务——一种机构级数字托管解决方案；这是为了满足当前监管标准对数字资产安全保管日益增长的需求。

在这方面，星展银行还强调，数字交易平台是一个只面向机构投资者和注册投资者的会员交易平台。成员将受益于星展集团在多个领域的专业知识，包括：深厚的交易发起专业积累、在亚洲主要资本市场的领先地位、广泛的企业网络和数字交易平台的潜在发行人；通过星展银行和星展维克斯私人银行的成熟投资者基础和分销网络，拥有庞大和多元化的投资者基础；在提供安全可靠的托管服务方面拥有丰富经验，并将扩展到数字资产领域，提供机构级托管服务，具备强大的网络安全控制能力；完善的治理和控制机制——采用星展银行独特的人工智能和机器学习解决方案应对风险和控制流程，监控和防范金融犯罪、信用风险和其他潜在的网络风险；以强大的数字基础设施为支撑，推动数字资产生态系统全面整合快速发展。

“星展银行推出了三项数字资产相关业务，真正体现了传统金融与数字金融在全球范围内融合的趋势。星展一直在区块链领域布局，2018年开始打造区块链平台。新加坡政府在区块链技术应用和数字资产领域拥有相对成熟的监管机制。鼓励企业在“监管沙箱”制度下探索数字金融创新，引领全球数字资产相关法律制定和监管机制探索。今年以来，数字资产的发展呈现出超常的增长，其中包括美国数字资产管理公司gray scale investment trust的快速发展。这些都印证了传统金融市场投资者，包括机构和高净值人士，对数字资产的发展非常重视。此外，数据显示，星展私人银行和另一项财富业务的新资产流入量在上半年翻了一番，达到50亿新元。这些资金来自世界各地的家族理财办公室，包括美国、欧洲和其他地区。相信这也是星展银行积极开拓数字资产管理和交易业务的重要推动力。”对此，12月15日，中国通信行业协会区块链专业委员会主任委员于建宁在接受采访时指出。

货币交易平台面临加密

从只向机构投资者和合格会员提供交易服务，到向市场上的普通投资者提供服务，银行需要多长时间才能给出答案，目前还不清楚。不过，在业内人士看来，星展银行这一小步对整个加密货币交易平台的影响不言而喻。

“目前星展银行只为市场上少数人提供交易服务，未来服务群体肯定会扩大。因此，对于全球市场规模超过1万的交易平台来说，这不是什么好消息。诚然，许多不受监管、投资者权益得不到保护的小平台将消失。”12月15日，上海加密数字货币市场**分析师王恒向****记者分析指出。

另一方面，加密货币平台众多，加密货币市场上有近万种货币。随着主流“货币”被银行业所接受，剩下的非主流货币，甚至是“山寨货币”、“航空货币”是否也将被淘汰，成为业内关注的焦点。

“BTC和ETH是公共和金融机构认可的主要加密货币。主要原因是BTC和ETH在2018年通过了美国***的豪伊测试，并认定BTC和ETH为非证券类，不受美国《证券法》的监管，为投资者和相关经营者节省了大量的监管和法律麻烦。对于一些非主流的加密货币来说，或多或少存在一些问题，无法通过豪伊检验，将被视为一种证券，面临监管困境。”对此，李连轩在接受采访时指出。

于建宁则表示，全球数字资产交易领域将成为主流、规范化、制度化，这是不可逆转的趋势。在数字资产发展初期，全球投资者主要是散户投资者。然而，随着数字资产市场体系的逐步成熟，近两年机构投资者所占比例日益提高，已成为市场的重要参与者。星展银行此次开通的是一个面向机构投资者和合格投资者的会员交易平台。因此，星展银行不仅要满足高净值投资者的要求，也就是说，星展银行的投资者需要为高净值投资者服务。

“目前星展银行只开通了四大数字资产的交易服务，占整个数字资产市场市值的80%。但目前市场上的数字资产有近8000种，仍具有较强的长尾效应。因此，星展银行短期内难以立即改变行业的基本格局，但长期来看有望逐步推动数字资产交易行业的规范化、制度化发展。”于佳宁分析。

在嘉宁看来，更多传统金融巨头进入数字资产市场是行业大势所趋。今年，格力信托数字资产管理总规模已达122亿美元，标志着数字资产市场发生了根本性变化。随着越来越多的大机构进入数字资产投资领域，这些投资者对数字资产管理、估值、审计等服务的需求越来越大。数字资产托管服务就是为满足这些需求而设立的服务。