回扣算法稳定货币，抢夺组织的业务，并将其分配给所有用户，就像玩土豪劣绅分享土地一样

稳定币不仅是币圈的主题，也是不可回避的问题。

起初，没有稳定币，因为进出货币非常方便，而且直接用法国货币进行交易。然而，自2017年4月以来，越来越多的事情发生了变化。

稳定币参与者，从机构到交易所，再到项目方，再到算法稳定币，涉及所有用户，在稳定币的大市场中奋战。

1、 合法货币渠道的受阻成为稳定币的契机

2017年9月4日，央行等七部委正式叫停ICO融资。七部门通知指出，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，立即停止各类代币发行融资活动，简称“九***”。

法国货币频道已经停止。没有合法的货币渠道。随着币圈的波动，对稳定币的需求将扩大。因此，美国国防部开始登上舞台。美元1美元的稳定币被锚定在美元兑美元的背后，这不仅解决了加密货币下跌时用户的避风港，也解决了黄金的获取问题。

USDT的市场价值也在逐步扩大，当然，竞争对手越来越多。

2、 四种稳定币

根据目前市场稳定币发行和实践，大致可分为以下四种类

1、中心化稳定币

2、超额抵押稳定币

3、合成一篮子稳定币

4、rebase弹性稳定币

从稳定币发展的角度来看，还有一个非常有趣的想法：

1、从大机构交易所通过中心化的方式发行稳定币，项目方 MakerDao 发行超额抵押稳定币DAI；

2、在DeFi上，从超额抵押稳定币发展到合成稳定币mUSD；

3、在抵押物上，从有抵押物的稳定币到无抵押物的算法稳定币；

4、从参与者看，从机构到项目方再到普通大众参与到稳定币的发行中。

有句俗话说输家赢了世界。虽然他不喜欢这句话，但这句话是无法反驳的。

算法稳定币ampl是一种稳定币，允许所有持有人参与其中。从这个角度来看，我更希望ampl能够成功。

3、 四大稳定币及其发展

1中心化稳定币

目前，机构发行的稳定币以美元兑美元为首，但市场一直怀疑美元兑美元是否足够。

随着加密货币市场的快速发展，许多机构都把目光投向了稳定硬币这块蛋糕上。比较发行稳定币相当于印钞机。随着美元兑美元汇率的不确定性，越来越多的稳定币出现。

目前，发行量较大的机构发行的稳定硬币有几种，如USDT（tETHer）、USDC（CoinBase）、husd（火币stcoins）、busd（binancepax）。可见，各大交易所都在争先恐后地稳定汇市。

2超额抵押稳定币

DeFi诞生后，与机构发行的稳定币相比，产生了一种具有较强可验证性的稳定币，即超额抵押的稳定币。马克尔道所释放的傣族是一个具有代表性的代表。

为什么称之为超额抵押稳定币？抵押率超过*的抵押称为超额抵押。为了在makerdao生产Dai，用户需要将资产抵押到协议中，并根据不同货币的稳定性给出**抵押利率。

因此，每个Dai都有超过1美元的资产作为支持，不需要任何中心化公司的审计报告。所有的抵押贷款数据在链上都是透明和可验证的。

3一篮子稳定币

这是一种复合资产，通过整合多种稳定币，可以形成较为可靠的稳定币组合。当一种稳定币的价值失效时，其他稳定币将被填充，代表产品USD++，MUSD。

这种方法是降低风险的一种选择，但不能完全避免风险。它具有较好的市场兼容性，不会破坏现有稳定币市场结构。这是一种更“软”的方式，而不是“革命性”的方式。

4回扣弹性稳定币

回扣弹性稳定币是世界上**创新性的稳定币。其原理很简单：通过算法调整货币供应量来调节物价稳定。就像搅拌面条。如果你再加些水，你总能把它们很好地混合在一起。

然而，rebase没有抵押品，也没有价值支持。它是通过灵活调整代币的供给量来维持货币价格，并将波动锚定在某一价值附近。

rebase的发起人是ampl，它将2019年的价格定为1美元。当价格高于1.05时发生通货膨胀，低于0.96时发生通货紧缩。简单而直接，所有用户手中的金额变化比例相同。

经过市场的洗礼，ampl经历了大通胀的快乐时光，也经历了所谓的“死亡螺旋”，即ampl长期在1美元以下，ampl的数量在减少，价格还在下降。

Ampl走出了死亡螺旋，这意味着它已经取得了阶段性的胜利，这证明了在通货紧缩的情况下，再基数机制不会消亡。

在ampl之后，有许多稳定币的算法。他们大多模仿ampl的重基机制，优化他们认为ampl不足之处。

比如ESD，为了使ESD的价格更加稳定，在ampl的基础上保留了通货膨胀机制，但将通货紧缩机制调整为债券机制，以减少ESD在死亡螺旋中给用户带来的心理压力。对于ESD机制，可以参考本文“算法稳定币，炒股不稳定，ESD为大用户设计的回扣机制”。

目前，整个回扣弹性稳定币仍处于试验阶段。因为它很容易引起fomo情绪，所以成了投机工具。对于回扣弹性稳定币，可分为以下四类：

1）AMPL rebase机制的开山鼻祖；

2）YAM 在rebase的机制上引入国库概念；

3）ESD、Basis等引入了债券的概念；

4）Based 将锚定物改为其他，比如加密货值市值等。

……

未来可以预见的是，回扣机制可能走出稳定币的怪圈，更多种类的货币将采用回扣机制。例如，跨链资产badger也在代币中引入了回扣机制。

因此，回顾稳定币的发展历程，使用者可以逐渐从稳定币的使用者转变为稳定币的参与者，也可以享受稳定币市场的红利。

如果要保持稳定的市场份额，就要依靠市场的集权来维持市场的稳定。从这个角度看，改革将流血，货币算法稳定的道路将是动荡和曲折的。