周报市场观察：多头到空头？|TokenInsight公司

要点总结

本周的市场主题是“平静”。在经历了大约两个月的牛市之后，数字资产市场最近平静得多。投资者的情绪似乎终于趋于稳定和理性。市场活动比过去几周冷得多，热点新闻也不再频繁。不过，值得一提的是，新加坡正在加快国家区块链生态系统的建设，尤其是在金融服务领域。新加坡在亚太地区的金融地位可以说是举足轻重的。因此，新加坡的数字资产市场似乎暗流涌动，并有上升的潜力。好吧，我们看看明年市场会怎么样。

虽然未来，但营业额

去年12月，安多的数字资产交易与美国股市有所不同。与上周相比，无论是现货市场还是衍生品市场，主流数字资产的成交量都萎缩了逾四分之一，回到了10月份的水平。在此期间，虽然比特币的价格从19500美元下跌至18000美元以下，但由于恐慌，成交量没有明显增加。

2020年12月第二周，比特币/以太坊，现货/衍生品交易量，截至12月11日上午9点，来源：tokeninsight.com网站

比特币/以太坊近30天现货交易量，截至12月11日上午9点，来源：tokeninsight.com网站

了解市场情绪的三个指标

一些分析人士认为，年底市场可能会冷清，尤其是西方国家。大量投资者将变现或锁定资产，减少操作频率，将注意力转移到生活上，为即将到来的圣诞节和新年假期做准备。假期结束后，等待重新入市的机会。这句话有些道理，但不是**因素。

我们可以从衍生品市场的基金利率数据中看到一些线索。根据比特币的数据，在币达到历史高点后，基金利率逐渐由正转负，表明持有空头头寸的投资者增多。

比特币衍生品近30（顶部）/90（底部）天资本利率，截至12月11日上午9:00，来源：tokeninsight.com网站

比特币衍生品近30（顶部）/90（底部）天资本利率，截至12月11日上午9:00，来源：tokeninsight.com网站

同样，以太坊合约的资本率波动率也在逐渐减小，并逐渐接近0%的基线。这意味着持有多头和空头头寸的投资者更加平衡。基本上，大家都持有资产，处于观望状态。

从从未关闭的位置可以看出另一条线索。与成交量不同的是，期货合约市场的持仓量仍处于较高水平。虽然受物价影响会有一定的波动，但与11月相比没有下降的迹象。综合成交量来看，不难发现投资者交易频率较低，没有迹象表明投资者在为即将到来的假期**或资产变现做准备。大多数交易员只是持有资产，等待更好的交易机会。

截至12月10日晚10:00，比特币期货在过去六个月内平仓，来源：skew.com网站

**，隐含波动率还可以揭示一些市场将错过的微妙信息。

一般而言，隐含波动率反映了投资者对未来市场的预期。在高波动率的情况下，投资者将卖出期权，在波动率较低时买入。因此，分析师可以判断投资者对市场的预期。

根据最近波动率曲线数据，我们发现投资者更倾向于卖出期权。价外看涨期权的隐含波动率处于平坦状态，其隐含波动率曲线严重左偏。投资者对市场的短期信心并不高。

截至12月10日晚10点，比特币期权的近期波动率曲线，来源：gvol.io公司

不过，投资者对市场的长期预期充满信心。一方面，远期波动性表明投资者购买期权的意愿较强，这也反映了整体市场的一些积极信号。另一方面，从隐含波动率的期限结构（隐含波动率与时间的函数）来看，市场处于“续涨”状态，即到期日较短的长期权利价格较高，说明交易的重点更多地中心化在年复一年。远期期权波动面呈现轻微的右偏，表明投资者对币的长期价格有信心。

比特币期权期限结构和远期波动率曲线，截至12月10日晚10:00，来源：gvol.io公司

**，让我们看看币和以太坊位的市场价值。最近一个月的市值数据显示，虽然有较大的波动，但总体趋势是向上的。这也反映出，投资者对整个市场的信心并未受到价格波动的重创。

BTCETH的市值在过去30天内发生了变化，截至12月11日上午9:00，来源：tokeninsight.com网站

新加坡：不仅仅是区块链

作为亚洲金融中心之一，新加坡一直走在探索区块链技术和数字资产交易的前沿。不久前，《支付服务法》（PSA）出台。但到目前为止，根据新加坡金融管理局（MAS）的官方网站，还没有一家公司获得牌照。根据tokeninsight的研究，尽管区块链领域的许多新公司，包括交易所和wallets，已经开始申请PSA许可证，但MAS似乎更倾向于向传统大金融公司颁发许可证。

新加坡本周不像市场那么平静。一方面，新加坡政府批准了900万新元的研究基金，用于将区块链相关技术应用于经济和金融服务。另一方面，具有政府背景的星展银行数字资产交易所已正式进入运营阶段，为机构投资者和合格的私人投资者提供交易服务。同时，来自瑞士和日本的金融机构也计划在新加坡设立交易所。

周四，新加坡发布《新加坡区块链生态系统报告2020》，正式提出区块链是新加坡金融的一个突破点。目前，在金融领域，新加坡已将区块链技术应用于贸易融资网络、跨境支付、多货币支付、数字债券发行等领域。

本周亮点

马森保险有169年的历史，已投资1亿美元，比特币

Masson已经为其投资基金购买了1亿美元的比特币，这是**一家涉足数字资产的传统金融公司。

马萨诸塞州互助人寿保险公司，又称马萨诸塞州互助人寿保险公司，成立于1851年。这是一家美国互助人寿保险公司，为500万客户提供服务。

●总资产配置的0.04%

该公司还投资500万美元收购了位于stone ridge旗下价值23亿美元的数字资产托管公司nydig。

富达数字资产允许机构客户使用比特币作为现金贷款的抵押品

Fidelity digital assets将允许其机构客户与blockfi合作，使用比特币作为现金贷款的抵押品。波士顿资产管理公司富达投资公司（Fidelity Investments）总裁汤姆杰索普（Tom Jessop）在接受采访时表示，他将持有这一数字资产，不会自行发放贷款。这项新服务将使对冲基金、矿业公司和其他潜在客户受益，这些客户无需清算持有的crypto 币就能获得现金。在获得贷款之前，富达客户必须拥有blockfi账户。

苹果创始人沃兹尼亚克（Wozniak）启动了一个帮助提高能源效率的项目

Woz发起的新项目efforce旨在成为一个简化能源交易行业融资和投资流程的市场，并通过其生产的币 wozx完成众筹。周四（12/03）在HBTC和下周在韩国的bithumglobal发布。

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