Glassnode insight：比特币链活跃，接近历史高点，而上涨是由机构推动的

链上指数显示，本轮比特币的上涨更多地受到机构投资者的推动，在散户投资者入市前，比特币的采纳率和价格仍有增长空间。

标题：glassnode链上的指标显示2021年将是一个疯狂的牛市？》艾希霍尔兹著
，奥利维亚译

在经历了相当动荡的一周后，比特币和其他加密市场似乎处于复苏阶段，比特币反弹突破历史高点，接近2万美元。

比特币市场健康

比特币和其他加密市场一样，经历了动荡的一周。本周初突破18600美元，随后升至19000美元上方，但周四大幅下跌，最终在16500美元处找到支撑，并缓慢上升至18145美元。

不过，截至本周一，比特币迅速逼近2万美元，甚至短暂突破19783美元的历史高点。

牛市

整个2020年，比特币区块链上活跃的交易员（第三级）数量一直在稳步增长。目前，日均活跃交易者数量接近40万人，较之前的历史高点不足4%。在2017年底牛市期间，这一数字仅比现在高出一次。

链上活动的增加意味着网络采用和使用的增加。不过，与之前的牛市不同，新交易者的数量（3级）仍然相对较低。

这表明，当前的反弹可能更多地是由机构投资者而非散户投资者推动的。因此，在散户投资者开始进入市场之前，我们很可能会期待更多的采用率和价格增长。

熊市

与这种看涨观点相对应的是ASOL（3级）对交易员数量进行了调整，这表明正在交易的硬币的平均年龄正在迅速增加。更高的价值意味着，一般来说，旧货币正在被转移，这可能意味着长期持有者正在获利。

11月28日，人民币的平均交易期限为43.9天。BitaSOL从2018年1月的**点开始下跌。最近的暴涨表明，长期持有人在过去几年中正在盈利，这得益于货币销毁日（2级）和lth sopr（3级）的增加。

然而，与2017年的牛市不同，ASOL（平均消耗产出寿命）飙升发生在价格仍在上涨时，而不是在触顶之后。对于2018年的行情，我们可能会继续抛售，但这并不意味着投资者可能会继续抛售。

威利·吴的看涨观点

本次牛市的再积累阶段恰逢以太坊2年历史上，比特币库存在现货交易所消费时间最长、最深的一次。

到目前为止，这种消费已经持续了10个月，比上一个周期的5个月跨度翻了一番。同样地，从交易所和冷钱包里掏出来的钱是19%，而上一个周期是11%。有鉴于此，预计2021年将非常乐观。

虽然在11月强劲反弹后，部分地区市场可能需要降温，但长期市场结构看涨。把未来几周看作比特币突破历史高点、在2万美元上方开始价格发现阶段之前的**一次买入机会。

一旦价格超过2万美元，就不会有历史上的竞争阻力水平，这样价格发现机制就可以以更高的速度启动价格上涨。投资者应考虑在历史高点之前充分配置资金。

Altcoin：统**动性挖矿的结束导致智能合约中wbtc供应的下降

在9月17日至11月17日期间，Uniwap通过向四个基于以太坊的流动资金池中的任何一个提供流动性，提供了对uni token的访问。其中规模**的是ETH/wbtc，在峰值时吸引了超过8亿美元的流动性。

这导致当用户获得uni代币时，智能合约中会锁定大量ETH和wbtc。但在挖矿结束的当天，这两种资产的供应比例下降（二级），尤其是wbtc。

统一矿业在11月17日结束后，ETH下降了0.8个百分点，wbtc的用例自然少于以太坊的原始资产。然而，由于用户从Uniswap撤出流动资金，wbtc下降了10个点，Uniswap上的总流动性减少了13亿美元，比前一天下降了42%以上。

Uniswap的流动性减少了13亿美元（来源：Uniswap.info)

与wbtc相比，支持uni液体农业的其他资产（Dai、USDC和USDT）的下降幅度较小，但仍然显著（分别为3.95、1.45和0.63点）。

值得注意的是，尽管价值超过10亿美元的以太坊被锁定在这些池中，但以太坊的价格并未受到这些货币重返市场的影响，这表明即使在押注结束后，这些货币的所有者仍继续持有这些货币。