十张图片看比特币现状

变化是件奇怪的事。好像是一夜之间发生的。但促成这些变化的催化剂并不是随机出现的。它们是经过一段时间的播种、栽培和生长的。这对技术和社会、政治和个人变革同样重要。2017年，当人们忍不住在CNBC和twitter上谈论比特币的时候，感觉我们就在“变革”的边缘。后美元经济终于到来了。许多人在2018年得知，变革尚未到来。2016年12月到12月，我们看到了大约1个百分点的小幅增长。我们可能再次处在历史的同一时刻。或许不是。

instagram上的很多人已经提到了比特币。生态系统影响者出现在CNBC上。摩根大通认为比特币是千禧一代的数字黄金。我的直觉是价格可能先涨后跌。有些人创造代际财富。有些人会破产。比特币必须看到它的本质，而不是一个快速致富的计划。P2P，反审查，硬通货，有一个预先设定的货币系统，由工作量证明来维护。当我们再次进入价格上涨期时，从钱包活动、链上指标和新的发展进展来讨论比特币的状况可能是有益的。

比特币创下连锁交易量历史新高

使用比特币作为货币单位，主要取决于使用比特币存储价值的人数和他们自己交易资产的频率。最简单的衡量标准是链上的交易量。尽管比特币本身的价格年年波动，但探索美元计价的交易有助于我们以稳定的单位衡量它。这里，我们以coin metric的数据（调整后的美元转移值）作为参考。2017年以来，公链的交易量每年都很高。有趣的是，2018年这样的一年几乎没有真正的市场交易。我们还目睹了稳定币的升值。在我看来，比特币仍然被视为转移大量资金的**方式。我之所以这么认为，是因为比特币区块链目前的平均交易额超过5万美元。对于像USDT这样稳定币来说，同样的数字在10000美元左右。考虑到反审查和不变性，拥有大量资产的人更喜欢比特币。

超过850万个钱包里装着0.01个比特币

为了了解比特币的用户群是如何增长的，我们将其分为个人钱包和鲸鱼钱包。这让我们了解了生态系统是如何随时间演化的。如果个人不参与生态系统，就意味着没有“新货币”或采用率。如果鲸鱼钱包急剧下降，可能表明人们对比特币的货币性质缺乏信心。这里的数据说明了问题。我们发现，小钱包（0.01和0.1比特币）自2017年以来一直持续增长，并创造了新高。事实上，11月18日，每日活跃钱包数量创下历史新高。

鲸鱼钱包呈现出惊人的资产置换，从持有100辆比特币到超过10000辆比特币，100辆比特币相当于200多万美元。自然，考虑到这是个人“改变生活”的钱，个人往往会在接近这个水平的时候变现。可能就是这样。另一方面，持有超过1000辆比特币的汽车已达到历史**水平。拥有1000多个比特币的钱包迅速激增，这让我相信，大基金和机构确实来了，这是一个快速积累的阶段。截至11月25日，超过1000个比特币的钱包共有2228个。

2020年，将有50万比特币流出交易所

自2017年以来，交易所持有比特币的数量增加了两倍。原因可能是如今专注于数字资产的对冲基金数量有所增加。这些机构有理由保留一部分在交易所持有的股份，以便在需要时将其兑换回美元。截至11月25日，现有外汇钱包中比特币的总持有量已从290万只降至240万只。随着越来越多的比特币投资者将其视为一种价值储存而非投机工具，这种趋势可能只会加剧。随着贝宝（PayPal）和星展银行（DBS）等公司的加入，下一次更新中的图表可能会有根本性的不同，这取决于他们选择如何启用托管和提款。你可以用熵来观察过去几年比特币在交易所之间的流动情况。

比特币的40%的供应在两年内没有变化

再加上50多万比特币被移出交易所，另一个有趣的数字是未使用的比特币数量一直在上升。这是衡量比特币在你钱包里闲置了多少时间。11月25日，44%的比特币供应在过去两年中没有变动。有关此指标的更多信息，请访问此处（https://unchained-capital.com/blog/hodl-waves-1/)让我们来看看。这一数字与比特币的基本目的是将其用于与犯罪有关的交易或为洗钱提供便利的观点正好相反。网络中有很大一部分人只是把他们的资产放在闲置的钱包里。考虑到在比特币上进行交易所涉及的成本，个人可能会将比特币视为一种价值储存而非支付网络。普通比特币持有人可以将其用作通胀对冲工具和替代投资工具。下面解释了发生这种情况的原因。

utxo 99.70%盈利

比特币生态系统中的“hodl”可能是基于某种想法。道听途说和证据表明，资产是可以购买的。utxos盈利能力百分比是衡量比特币网络盈利能力的大致人数。他们检查当前价格和交易时间之间的差额。从历史上看，它们一直是衡量市场顶部的一个很好的指标，因为对于这个指标，你越接近*，你就越有可能达到历史**点。在这种情况下，人们真正亏损的唯一方式是在交易所反复交易或被杠杆化。

比特币的循环速度表示使用比特币作为值存储

人们对比特币感知变化的另一个标志是相关的流速。周转率的定义是，在链条中流通的资产的货币价值除以资产的市场价值。这个指标显示了某一资产在某一天的交易量。对于比特币，该值为0.018。栓系是0.13。这种比较本身并不公平，因为tETHer的交易成本只是比特币交易量成本的一小部分。然而，公平的是，越来越多的人在使用比特币，而去中心化、不变性和审查是最重要的。另一方面，金融技术被视为比货币更稳定的替代品。这让我怀疑，稳定币的潜在市场是否比我最初想象的要小得多。

稳定币供应比趋于下降

比特币稳定币供应量比率（SSR）是比较比特币稳定币购买力和生态系统购买力的指标。它将比特币的供应量除以比特币表示的稳定币价值。当比特币的价格上涨和稳定币供应停滞时，这一数字将迅速增加。同样，当稳定币供应量大幅增加，比特币的价格保持不变时，这个数字就会减少。解释这一数据的一种方法是衡量人们对波动性资产的偏好，而不是美元本身的风险。另一种方法是买入比特币指数作为稳定币单位。SSR的下降通常表明目前市场上稳定币的购买力正在下降。如果比特币价格出现市场回调，货币供应量保持在目前250亿美元左右的水平，这种情况可能会改变。

2018年以来，比特币的交易量翻了两番

对比特币的兴趣很大程度上是因为它在公开市场上的交易。个人用户常常无意识地、无休止地观察其波动性，并利用这条路径来理解我们所处世界的宏观经济影响。交易本质上是比特币吸引企业和个人加入新货币体系的“卖点”。因此，关注比特币在现货市场的成交量非常重要。一方面，它显示了活跃在其市场上作为投机者的个人数量；另一方面，它代表了目前为该行业服务的许多大金融机构。从年内看，比特币即将迎来现货成交量最成功的一年，今年的成交量约为8.7万亿。2018年，同样的数字只有2.2万亿美元。

比特币在以太坊上的价值是25亿美元

这张图片至少会让我的一些读者感到恼火，但是考虑到比特币作为一种价值存储的作用，它在DeFi中的使用是很重要的。将比特币移植到以太坊的智能合约中，个人可以创造收入，并将其用于生产活动，而不是闲置。更重要的是，它为比特币贷款建立了一个标准参考利率。到目前为止，像blockfi和NEXO这样的平台可以提供比特币贷款市场，但它们是中心化的。正如我们在最近的cred破产案中所看到的，缺乏关于他们如何处理这些资产的信息，对于那些依赖数字资产进行银行业务的用户来说可能是灾难性的。DeFi中比特币的数量可以用来衡量为印度等前沿市场的普通个人用户建立新的金融服务的需求。不久之后，我们将看到新一代的贷款、汇款和衍生品工具，将比特币和以太坊结合起来，面向这个市场。

比特币反映了当人类的独创性和无限的创新规模扩大时可能发生的事情。也许在未来，我们将看到类似的模式在其他紧迫的问题上展开，比如教育改革、医疗保健和农业技术。毕竟，钱不是现代社会唯一需要改变的东西。

我希望这篇文章能在你和朋友们讨论加密货币和市场持续上涨趋势时对你有所帮助。

资料来源：

https://cipher.substack.com/p/10-bitcoin-charts