比特币的下一步是什么？比特币近10年主要走势统计分析

概述本文主要穿越2011年8月至今比特币每日K线走势。在此基础上，运用统计分析方法，总结出价格的波动周期和幅度规律、波动性、自然退市、顶部特征、熊市特征、底部特征、横向排列和后市扣除等价格运动特征。为比特币投资爱好者的分析提供参考。本文内容仅供分析研究，不构成任何投资建议和意见。因此，我们应该对盈亏负责。
周期和振幅

图1
图是基于比特币日K线趋势的BTC价格变动图，反映了比特币日K线趋势的显著波动。为了更好地反映价格的变动趋势，图表记录了一天中每一次波动结束的持续时间，这是由蓝色数据点记录的。持续时间的纵坐标是次坐标，显示在图表的右侧。
从上图可以看出，比特币的价格在2013年之前一直低于20美元。价格变动持续20-115天，波动相对缓慢。2013年1月8日至2013年4月10日，启动了一**幅度上涨，上涨幅度为1595.85%（见图3），持续92天。
在2013年至2017年4月16日的63个主要运动项目中，有46个项目持续时间不到30天，占73%。
在持续30天以上的主要变动中，主要上涨时间为2013年1月8日至4月10日，增长1596.86%；2013年10月13日至2013年11月30日，增长752.27%；2014年4月16日至2014年6月3日，累计上涨71.01%；自1月31日以来，累计上涨，2017年1月至2015年9月，累计增长36.34%，较2015年1月12日上升至2015年7月12日，较2015年1月累计增长了36.34%，较2015年3月增长了11.34%，较2015年3月增加了11.91%。简言之，在这一期间，每年只有一两个主要的上升趋势持续30天以上。
在持续30天以上的主要变动中，大跌发生在2014年1月6日至2014年4月10日，累计跌幅为-81.62%；2014年6月3日至2014年10月4日，累计跌幅为-58.67%；2014年11月13日至2015年1月14日，累计跌幅为-71.65%；自12月20日以来，累计跌幅为-71.65%，2015年至2016年2月8日，累计跌幅为-20.66%；2016年7月2日至2016年8月2日，累计跌幅为-20.66%，累计跌幅为-24.64%。2014年和2015年，出现了三次较大的长期下跌机会。

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图2
，如图2所示，是2017年4月16日至今年5月6日比特币价格显著变动的图表。与2013年前和2013年至2017年4月16日相比，这一阶段的价格变动越来越频繁。在这一阶段的80个主要运动项目中，持续时间不到20天的有64个，占80.0%。在剩下的16次价格变动中，只有8次的持续时间超过30天。比特币的特点再次是投机性反应频繁。
在持续20天以上的主要变动中，主要向上变动发生在2017年4月16日至2017年5月25日，增长108.21%；自2017年9月27日至2017年11月8日，累计增长67.71%；自2017年11月12日至2017年12月17日，增长226.42%；自2018年3月30日至2018年5月5日，累计增长39.65%；2018年6月28日至2018年7月24日，累计增长39.9%5%；2018年8月10日至2018年9月10日，累计增长19.1%；2019年4月25日至5月15日，累计增长55.32%；2019年6月4日至2019年6月26日，累计增长65.72%；2020年3月12日至2020年5月6日，累计增长86.31%。
在持续20天以上的大跌中，大跌发生在2018年1月6日至2018年2月5日，累计跌幅为-59.92%；2018年3月5日至2018年3月30日，跌幅为-40.01%；2018年5月5日至2018年6月28日，累计跌幅为-46.01%；2018年11月13日至2018年12月15日，大跌发生在2018年11月13日至2018年12月15日累计降幅为-49.22%。2019年7月9日至2019年7月29日，降幅为-24.44%；2019年8月8日至2019年8月29日，降幅为-20.81%；2019年9月3日至2019年10月23日，累计降幅为-32.87%；2019年11月7日至2019年11月24日，降幅为-24.9%。2020年2月15日至2020年5月6日，累计降幅为-52.85%。
以上统计数据见文末原始数据附图。简言之，持续20或30天以上的价格变动最有可能继续发展为主要的价格变动。主要价格变动通常持续20天或更长时间。然而，价格在20天或30天内的涨跌走势往往会被新的反向走势所打断。例如，2019年6月26日之后的反复反弹被新的下行趋势打断。
波动率
如下图3所示。通过历次涨跌的重要数据，计算出的波动幅度随时间变化，反映了比特币多年来的波动情况。2014年1月6日之前，比特币的波动性非常大。历史上很高的两次波动分别是2013年4月10日的1595.5%和2013年11月30日的752.3%。为了图的美观，两个峰值的数据减少了10倍。如表中红色箭头所示，第三个峰值出现在2017年12月17日，增长226.42%。2014年1月6日之后，比特币主要价格变动的涨跌幅度几乎在-50%-50%之间。随着市值的增加，波动幅度明显缩小。50%的涨跌幅对合约交易非常有用。将杠杆率控制在2倍以内是非常安全的，在极端情况下有可能冲破仓位。

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图3
从2020年2月15日至今年5月6日，比特币的极端波动率接近2013年，跌幅和涨幅分别超过-50%和80%。
自然后退。接下来，我们关注持续不到10天的价格走势。这一走势贯穿比特币价格运行9年多来的全过程，伴随着大范围的快速下跌或反弹，显示出原有趋势的延续，而不是逆转。它们往往出现在牛市顶部，如2013年12月、2017年12月和2019年6月；出现在熊市底部，如2014年12月和2018年12月；在上升和下降趋势期间，如2017年4月至12月的上升趋势和2019年6月至今年3月的下降趋势。
基于以上分析，我们总结出比特币自然退市的价格变动特征，其中大部分为15%和20%，持续时间在10天以内。详见本文末尾的原始数据附图。
的顶部特征2013年12月、2017年12月和2019年7月
的顶部特征并非一蹴而就。顶层的建立是通过形态趋势来完成的。在形态上，它伴随着巨大的振幅和快速的下跌和快速反弹的趋势。在这三个高点确立之前，它们都经历了两次快速下跌和两次快速反弹，反弹幅度不再是历史新高。顶部交易非常活跃，成交量巨大。
熊市特征
由于比特币仍然是一种历史很短的新资产，历史上只经历过两次漫长的熊市。让我们做一个简单的类比。
2014年熊市持续时间为2014年1月6日至2015年1月14日。2018年熊市持续时间为2018年1月6日至2018年12月20日。在触底之前，它们都经历了三次大的下跌。在下跌过程中，它包含了重要的二次反转趋势，表现出短牛和长熊的特征。
底部特征
2014年熊市底部始于2015年1月14日，持续至2015年12月20日。从171.41美元触底，升至461.89美元，上涨169.46%；2018年同期熊市底部始于2018年12月20日，持续至2019年12月30日。截至2019年12月30日，仍处于触底阶段，从3179美元升至7269美元，增长128.65%。虽然2019年上半年，市场增长率远高于2015年同期，但年增长率低于2010年5月20日收盘日。底部的成交人气普遍很沉闷，表现在成交量萎缩。如文末原始数据图所示，2011年至2019年12月145次重要价格变动中，价格水平变动（H）38次，价格上涨（a）54次，价格变动（d）53次，分别占26.2%、37.2%和36.6%。统计分析显示，19次横盘紧随其后出现大幅涨跌，价格变动幅度超过20%。多年来的牛市是从长期的横向波动中酝酿出来的，所以横向趋势和上涨一样重要。俗话说，猎人必须善于等待。学会在水平市场中等待和寻找交易机会是一个重要的交易特征。

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图4
实际趋势和未来外推
假设2020年市场趋势完全再现2016年1月4日至2017年4月16日的趋势，后续趋势相似。图5中红色趋势线显示了2020年至2021年4月16日的趋势。根据推算，6600-8000美元的震荡趋势将持续到2020年5月底，底部逐渐上升，直到减半市场到来，然后逐渐上升趋势，直到2021年1月，届时将考验19000美元的初步高点。2021年1-4月，在新高附近将出现大范围震荡整理，2021年3月的高点将达到21400美元左右。2020年的实际趋势与红色趋势线所显示的推断趋势相似，即当前趋势与历史趋势惊人相似，但不是简单的重复。例外情况是：2020年初，受国内外疫情影响，全球市场出现流动性危机，比特币也顺势暴跌。然而，在3月12日，它迅速恢复到坠机前的水平。实际趋势的尝试高点提前到来，在2020年11月24日达到19131美元的新收盘价，比推断的趋势提前了一个多月。
如图所示，目前的实际走势很可能重蹈历史覆辙，回到13000美元左右。定性分析表明，主要价格变动要到2021年4月才会出现。经过大范围震荡后，价格走势将恢复震荡后的上涨趋势，进入长期上涨通道。2021年末，定性分析仅供参考，不作为投资依据。

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