灰度LTC信托溢价3687%—— 美国机构FOMO板块成为牛市主力板块？

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昨天蓝调写了一篇关于莱特币，即辣条LTC的文章。很巧，今天就看到了非小号“企业专栏”上关于灰度LTC的一篇统计文章。文章中指出了一个惊人的事实，就是灰度的LTC信托溢价率当下高达3687%，这意味着美国人通过灰度信托购买LTC（合规一级市场）价格如果是当下的81美元左右的话，那么在二级市场的每枚售价大约是275美元。这个溢价率，显然是近期LTC大涨的背后行为逻辑之一。

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这个溢价率很不寻常，如上图所示，灰度比特币的溢价大约只有16%，以太坊溢价率较高，但最近3月**也就在*左右，另外溢价率较高的BCH信托，我们都知道灰度正在对ETC和BCH这两个币种减仓，所以溢价率虽高，没有意义。唯有LTC，在溢价率上我们看到最近3个月来连续递增，最近1个月的溢价率达到了1245%，而当下更是高达3687%。看灰度的持仓数据，7天增仓了4w多枚，也确确实实在加仓。按照非小号的统计和预估，灰度的LTC持仓量当下为81.72万，在灰度全部9个加密货币信托产品持仓数量中排名第5。当下灰度基本保持着每周增持4.7w枚的速度，如果这样，那到年底时大概能达到总持仓量110w枚左右，持仓价值约8800w美金，成为仅次于BTC和ETH信托的灰度第三大持仓品种。

灰度LTC为何会形成如此之高的溢价率蓝调没有看到有力的分析，因为灰度信托的品种在美国二级市场通常有溢价，这是因为美国二级市场相当于一个封闭的市场，于是形成了一个“合规溢价”，例如比特币在二级市场上溢价16%，这是合理的。但LTC溢价如此之高，考虑到美国韭菜们也不是没有基本智商，实在是没有想通为什么二级市场可以卖如此高的价格。手头资讯不足，也无法进行更深的分析。

但无论如何，灰度LTC信托的高溢价率和灰度自身确确实实的买入操作，无疑为LTC的上涨提供了一个**的推力、**的理由。这让人们对LTC未来的上涨有了更多的憧憬和信心。虽然很多人把这几天LTC的大涨归因于LTC创始人李启威的喊单，但恐怕李启威喊单的信心就是来源于类似灰度这样美国机构的买入，这是真正用钱在投票。灰度主力还是放在买比特币上，但它少量资金购入ETH和LTC这样的币种，作为美国机构介入币圈的先驱，后来的美国企业和机构**研究的币种一定就是灰度的买入清单，机构FOMO，首先FOMO在这些币种上，这就很容易形成牛市中的一个币圈特殊币种板块，即美国机构的FOMO板块，或者说，美国机构抱团购买的一个板块，以比特币为主，但增加了一些类似LTC这样的辅助，形成一个币圈投资组合。

灰度买入的币种不多，一共就是9种，如图所示。其中对BCH和ETC信托正在逐渐减仓，所以看起来灰度FOMO清单目前只有7个币种，未来是否会增加当然我们不得而知。但这样的清单让蓝调想起了美国股票市场上一个**的现象，即纳斯达克5大科技股的FOMO板块。美国股票市场上的投资机构和基金，为了降低风险，报团取暖，大家都将重金投在FAANG（脸书，苹果、亚马逊、微软、谷歌母公司）5大科技股上，导致这5大股票易涨难跌，而且市值占比不断高企，目前5大股占纳斯达克比例高达50%，而且趋势还在加重，因为机构们心照不宣每年都推高一点这5大股的股价，这让大家的回报率都很好看，都容易向其投资者兑现回报和取信，相信我们很快会看到这5大股总市值超越10万亿美元的时刻，要知道整体美国股市总市值大约50万亿美元，也就是说5大股市值很快会占全美国股市的五分之一。

所以看到灰度信托当下的9币清单，不能不联想到未来币圈会否形成一个美国机构报团取暖的“币圈FAANG”呢？美国股市的经验在币圈**完全是符合逻辑的呀，开个玩笑，取BTC、ETH、LTC、XRP和ZEC的首字母，未来会有一个“币圈BELXZ”吗？蓝调觉得这个可能性其实还不小，当然具体构成其中组合的币种除了BTC和ETH外，其它还需要千锤百炼，不是那么容易在这个清单中驻留的。

蓝调觉得，对这种可能性需要在这个牛市，尤其是2021和2022年可能的相关行情中重视。美国多数企业和机构进入币圈也是新手，他们采取保守策略的可能性是**的。灰度既然为这些机构开辟了路径，在一开始参考灰度的经验、重视灰度的投资是必然的。而且抱团取暖，在投资策略上确实有降低风险和避免波动性过大的优势，也易于合作推升币价。所以牛市中这个“美国机构FOMO板块”很可能成为行情的主流板块，即使不是主流中的唯一。

从外围看，摩根大通11月20日预测美国GDP增长将从2020年第四季度增长2.8%之后在2021第一季度收缩1%，即2021年第一季度美国经济重新进入萎缩。摩根大通是第一个发表预测的，但最近我们一定会看到更多美国机构的类似预测发布。基本上，美国2021年上半年经济萎缩已成定局，缺乏投资意愿导致资金外溢。在这样的背景下，2021年初灰度机构和美国其他投资币圈的机构、企业恐怕募资不是难事，更多的资金将增量到灰度信托或其他机构基金上，这些基金将在2021年牛市中扮演更多的角色、更重的角色。所以大概率我们将逐渐目睹一个美国机构主导的“币圈FAANG”主力板块的诞生和发展。

以上就是蓝调从灰度莱特币信托高溢价率对LTC币价形成正向牵引力，研判未来币圈可能形成类似美国5大科技股的美国机构FOMO板块的一些思考。一家之言，仅供参考。

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