为什么尼欧的火烈鸟会坠落？（德菲戏剧）

8月底，NEO基金会宣布将基于NEO投资和孵化DEFO平台。弗拉明戈金融一个月后，DeFi货币暴跌。火烈鸟一发射，OK 币安就开始坠落。从**的4.49美元跌至目前的0.18美元，跌幅达96%。

为何如此优质的项目，在知名投资者和高校的支持下，耗费了大量的市场预算，成为国内第一个迪福项目。很多钱包和德银理财项目都参与其中，但没有如预期的那样跟进，甚至遭到海外社会的嘲笑。为什么？

发射时间差

事实上，这一轮成功的项目都经过了1-2年的磨练。事实上，今年7月以后推出的所有项目都涉嫌成为市场热点。佛朗明哥成立于8月，当时DEFI加速追赶榜首。从白皮书内容来看，其主要组成部分包括跨链**、一站式资产管理中心、基于自动做市商的DEX等，融合了当前DeFi项目的流行元素。一个月的项目开发时间确实是中国币圈项目的常用包装时间。

然而，不幸的是，火烈鸟的发射还是晚了一步。当它在9月正式推出时，它面临着DeFi币的大幅调整，其代币FLM无法退出独立市场。

经济模式面临失控风险

虽然白皮书中提到FLM没有任何预售、预挖矿和团队分配，但新基金会将在早期推广火烈鸟，因此采用POA（权威证明）机制，并逐渐过渡到DAO。此外，FLM的总金额不是固定的。白皮书只给出了前13周的代币发行计划，其长期发行机制将由Dao的中间方案投票决定。

关键问题是，大多数区块链项目治理方案的投票率极低。我们之前提到过，即使是知名的项目大院，其新币网上提案的投票率也只有13%，前十名地址的得票率占总票数的96.7%。那么，对于flamingo这样的新一代项目，分布式治理的情况可能并不乐观。

FLM货币的无限设置存在随意发行额外FLM货币的风险。项目方可随时更改平台参数，以决定是否发行额外的FLM货币。最终，所谓的“道”将成为一个无法实现的假命题，并可能导致该项目的经济模式失控，成为新基金会的附庸。

这是一个假装的要求

与以太坊类似，Neo可以运行图灵完整智能合约。但是，从日均交易量来看，ETH的24小时交易量为105亿美元，Neo的24小时交易量仅为4亿美元，两者的数量级并不相同。

目前，Neo区块链的前五大资产gas、Neo和hneo与Neo直接相关，且效果.AI它已经宣布放弃Neo投资EOS，deepbrain已经消失，市值不到200万美元。在这样一个几乎是“自主经营”的公链生态系统中，Neo用户真的对DeFi有需求吗？

火烈鸟并没有直接反映在平台上。目前，只有7种代币可以在Flamingo平台上提供流动性。流动性市值仅约1.77亿美元，日交易量不足200万美元。与DFI的A601等项目存在巨大差距。在以太坊上，以Uniswap为例，其流动性市值约31.9亿美元，24小时交易量约2.3亿美元，与flamingo形成压倒性优势。

财务管理“空心化”工程

如今，币圈的顾客大多是老韭菜，他们是一名战斗老兵。如果他们是在牛市，投资者可能会押注一些新的DeFi项目，因为他们的狂热。但当市场低迷时，用户更容易采取观望态度。此时，新项目货币价格能否稳定，更多取决于项目方是否有一支**的做市团队和支撑底部的意愿。

显然，我们不认为有意愿稳定外汇市场的汇率。根据K-line的反馈，矿工更倾向于“挖、卖、提”的运营模式，对项目本身缺乏任何“信念”，这给所谓的“道”模式增加了阴霾。特别是，FLM登陆了大量的DFI**挖矿金融产品，挖矿后将**变为稳定币，加大了挖矿、销售和募集的力度。

按照项目前期1.5亿FLM的总金额计算，目前flamingo项目的市场价值不到3000万美元。令人担忧的是，持续的下跌很可能使FLM陷入“死亡螺旋”，成为币圈的昙花一现的产品。

从互联网到加密货币行业，像素级模仿+用户体验提升+低价竞争是大多数中国项目的方法。但在当前的DeFi浪潮中，第一次模拟考试基本被否定，不能创新、不能与国外DeFi直接竞争的项目将很快被淘汰。

（本文分析的数据均为11月16日）