从任泽平房地产理论看货币价格走势

恒大集团曾以高薪聘请创始人证券首席经济学家任泽平的消息引爆互联网。三年后，我们仍然感觉到工人和员工之间的差距。

以上是为了说明任泽平先生在房地产领域的地位。他既是一个理论家，也是一个实践者。他在证券公司和房地产龙头企业有双重工作经验。他说了很多有趣的理论。然而，有一种理论只有三句话。这三句话都很到位

短期看财政，中期看土地，人口看长远。

一开始比特币的货币价格逻辑相同

从短期看金融，中期供应，长期看人口。

首先，我将简要介绍任泽平先生的三句理论

• 短期看金融

在房地产领域，金融通常影响两个方面：一是需求面：短周期理论是指在我国总体政策背景下，通过利率、收费比例等措施，购房者的支付能力可以在一定程度上发生变化，这将在不同的省份和地区发生变化。另一方面是供给方面：比如收紧房地产企业贷款额度和贷款时间。对于类似的案例，我们可以参考万达最近的“强人断手”的情况。

• 中期供应

从土地供应到房地产开发一般需要两年时间，开发到交付也有很长的时间。土地供应决定了房价。在这里，我们可以参考香港的房地产开发。

• 人口长期

顾名思义，一个城市的人口净流入和流出就是这样。如果我们从总体趋势看，那就是中国的城市化率。

城镇化率低于55%，人口从农村向城市转移，城市人口扩张，制造业蓬勃发展；城镇化率在55%-70%之间，部分中小城市增长放缓，而大都市圈人口比重继续上升，这一阶段伴随着制造业的衰退，服务业的相对发展。城镇化率超过70%，人口继续向大都市圈中心化，中小城市人口增长缓慢，服务业持续发展。

回到比特币领导的加密资产领域。

• 短期看金融

与房地产不同，它不是指贷款利率，而是指金融部门的行为。特别是在2020年的今天，从机构投资者的共识程度和运作来看，我们都知道，灰色企业的信托产品，即灰色公司，只能进出口BTC。不断地推销-买钱，告诉每个人是**的方式来推广它。例如，《原则》的作者雷·达里奥（RayFurio）在微博上公开发布比特币“我可能错过了什么”。后来，新闻社报道了这一点。

上图来自博客，相关链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-17/ray-dalio-says-he-be-mission-souther-be-missing-souther-about-bitcin

红盒里另一篇文章的链接也很相关：是密码最终走向主流的所谓主流指的是机构投资者。乔尔吉奥领导的桥水基金今年表现不太好，这也可能是他再次关注比特币的原因之一。网上有人说他被打了一顿。相反，我勇敢地承认，他没有清楚地看到自己是英雄，他错过了比特币的一些东西，他公开开发了比特币。这是非常勇敢的。

以桥梁水利基金为例。管理的基金规模约为1500亿美元，每年每季度都会发生变化。基本上就是这个水平。然而，由灰阶公司管理的资金水平刚刚达到100亿美元，是中间的许多倍。只有像乔水这样的基金开始买入比特币，才会将比特币推到更高的水平。

• 中期供应

这里更容易理解。比如，供给的减少直接刺激了供给的减少。比特币是短期通胀和长期通缩的货币。有人会说，挖矿机械和挖矿业每天都在产生新的流通。我们怎么能简单地说是通货紧缩呢？

换言之，流通量的增长速度已经放缓，每天产生约900个BTC（1800个BTC，2020年5月减少一半）。比特币全球日产量为理论值。经过一个长周期，日供应量为900 BTC。

房地产的类比是土地和住房，供给在增加，但增长远远落后于需求。

任泽平先生的“中期看土地”有两层含义：一是土地政策，二是土地和房地产的供应，这也受到政策的影响。比特币的供应不受政策影响。如果四年内减半，就会受到时间周期的影响。不过，比特币的成交也受到政策的一定影响。因此，从中期来看，供给也有这两层含义。

• 人口长期观（流量）

从长远来看，人口是指参与比特币投资、区块链相关产业和概念触碰的人群。简单的理解就是交通。

比特币为什么会上涨？基本原则是供过于求。有人买，有机构买。买的越多，涨的越多。但为什么机构会购买它们呢？因为有大量散户投资者、大投资者、机构支持——也就是共识。一个高度一致的标志是大量的货币持有者。这是一个流动业务。对于全世界不参与货币持有地址的人数，首先，一个人可以有多个地址；其次，多个人也可以使用一个地址。例如，很多人的硬币都放在中心化的交易所里，比如CoinBase和火币。例如，如果多人使用一个多重签名钱包，则按地址号码计算的用户数将少得多。但是，在没有可靠数据的情况下，活动地址数和总地址数也会呈现出一定的增长或下降趋势。

全世界有100多万个活动地址，总数超过3000万个。参与投资的有6000多万人。作为一个单一的投资品种，如果把比特币看成一只股票，1000万人的参与人数实在太多了。因此，很难将比特币的价值评估与传统领域中大公司的市场价值进行比较。拥有数百万人的公司股票很少。

以最近一只热门股票为例：

上一季度，复星制药持有324800股。

不过，与数据相比，也不算太夸张。假设（即使）数以百万计的人拥有BTC（不管有多少人，包括0.000001 BTC的账户），对于一个被称为颠覆/革命的投资目标来说，这还不算太多，所以它仍然处于早期阶段。

一个**的理论有两个要求：一是能够准确判断未来；二是要足够简洁。

这些理论包括物理学中的牛顿力学三定律，任泽平在总结房地产价格走势时的三句话，以及今天的比特币三句话

从短期看金融，中期看供给，长期看人口。

当然，所有的解释都不如这15个字那么重要。读者可以在此基础上迸发出更多的想法和细节，查询更详细的数据。

从这个角度看，从长期来看，比特币仍处于初期阶段；中期来看，2020年5月减半是好事；短期来看，金融机构对准入也持积极态度。货币价格远没有达到所谓的**点。

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规模区块链，赢得世界的统治者