SBF，FTX的创始人和serum的顾问，讨论了serum的终极愿景

迷失方向是不可避免的。万事皆有利弊。重要的不是一一列举，也不是证明自己知识渊博，而是要评估和比较这些优点和缺点。

Dei能否发展成为行业的大势所趋还是个未知数，我无法回答这个问题。也许没有一个能成为主流。

也许DEFI会成为明天的中流砥柱。

1DeFi的意义是什么？

对一些人来说，这个问题似乎很愚蠢，但对另一些人来说，DeFi本身就是个愚蠢的问题。这一部分旨在回答第二类人的问题。

我就是那种人。一年前，我仍然对DeFi持怀疑态度。如果你问我当时的真实想法，我会认为它“缓慢、昂贵、充满漏洞、缺乏动力”。

但一些小事改变了我的想法。在我们讨论DeFi如何克服它的弱点之前，让我们先谈谈最初的问题，为什么我们要担心它？

对一些人来说，也许去中心化加上对审查制度的**就足够了。但我不这么认为，至少对于我们想要更大更强的目标来说，这还不够。最终，这些产品，比如纽交所和维萨，有可能比苹果更有价值。

在我看来，关键是可组合性。

一群人建立了Uniswap，一个标准的（基于AMM的）去中心化交易平台。另一个组织建立了一个标准的去中心化贷款协议AAVE。

现在你想建立一个能够实现嵌入式保证金交易的去中心化交易平台。你想做什么？你想建立自己的风险引擎，清算引擎，DEX和其他基础设施吗？

不需要！

假设Bob有一些USDC，他想让ETH加倍。因此，您可以创建一个前端（GUI），只需单击一下即可实现

使用USDC在Uniswap上购买ETH

将以太坊转让给AAVE，将ETH贷给USDC

将USDC转账至Uniswap并购买ETH；

将ETH转移到AAVE，贷款ETH并借用USDC代币

将USDC转账至Uniswap以购买ETH

如果你想减少这些贷款的话，你可以用这些步骤来简化

关键是：链上所有的项目都是开放的、未经许可的、用同一种语言编写的，这样我们就可以把它们放在一起构建新事物，达到一加一大于二的效果。

我们只需要创建一个一键就能实现上述五个步骤的前端，成功构建一个具有保证金交易功能的去中心化交易所。

如果您想为杠杆交易借款并获得相应的收益，只需将贷款/贷款协议拼接到DEX即可。alphahomora实现了这个功能。

您可以使用binance loan函数和CoinBase order book函数来尝试实现相同的目标，但效果可能不太好。你可能会遇到利率限制、贷款限额、提款限制、提款延迟等问题，中间可能会有清算风险。

但在DeFi，这一切都有效。

另一例来自血清。假设您想在Solana的公链上创建一个快速且经济的去中心化exchange DEX。

你可以学习使用rust，建立一个链上配对引擎，测试它，找到做市商，创建GUI等等

或者，你可以拿出一个前端GUI，把你得到的交易费用链接到你自己的地址，然后根据你的意愿对它进行个性化设置。十分钟后，您将拥有***的去中心化exchange DEX。

Bonfida前端GUI界面

那么，为什么大项目要建立在血清上呢？

因为如果你是美国知名证券公司Robinhood，你需要为自己的用户交易提供高流动性，那么你就不需要与自营交易公司联系、谈判、比较、结算、交流报价等。您所要做的就是为去中心化交换构建一个前端DEX GUI，您可以在10分钟内实现您想要的结果。

如果您想创建代币并成功上线，您可以聘请研发人员开发代币，业务开发人员与binance、FTX和CoinBase就交换事宜进行沟通。或者您可以直接创建一个代币，添加DEX事务对或AMM池。在盘底下单，10分钟内你的代币就可以在网上交易了。

可组合性意味着基于DeFi的所有应用程序可以相互结合，新产品可以立即集成到系统中。在金融体系建立之初，似乎每个项目都配备了完备的生态服务。

但以上这些都不能证明DeFi一定会增长。

但如果DeFi足够好的话，它可以显示出巨大的优势，吸引并最终说服大多数公司将业务放到网上。

你可以想象10亿的dif用户会是什么样子。这就是我们的目标。

届时，DeFi的价值是什么？

现在我们很难回答。我们下面所说的并不能真正预测它的价值。我们只能从理论上说它能达到什么样的价值。

我们暂时可以粗略估计一下。

1） 如果这些巨头联合起来，纽交所+Arca+CME+ice+去中心化经营，每笔交易收取0.0025%（0.25个基点）的手续费，会有什么效果？

因此，每日交易量约为10万亿美元。如果0.25个基点的收费将交易量减少75%，然后将总金额的20%转移到去中心化平台，最终日交易量将达到5000亿美元左右。

这将产生30亿美元的年收入，估值在1000亿美元左右。

2） DeFi将对社交媒体产生什么影响？

社交媒体将实现：

API开放存取

免费创建前端GUI、客户端等

开放式搜索

跨社区出版

**审查制度

例如，如果Solana的公链可以维持0.00002美元的服务费，并且吞吐量足够，那么

对于Twitter：

平均每天花费1万美元，估计为300亿美元

对于Facebook：

平均每日费用为10万美元

估计8000亿美元

上传图片会有一些困难，这可能需要IPFs或其他技术。理论上，我们可以转移30%的社交媒体，这部分价值将达到3000亿美元。

3） DeFi将对结构化产品产生什么影响？

大多数结构化产品很容易进入公链。

仅贝莱德一家的市值就达1000亿美元。

所以这部分的总价值可以达到5000亿美元。

4） 信用卡对信用卡有什么影响？

Visa的TPS（每秒可处理的事物数量）大约在2000到50000之间，而这种TPS也可以通过高度可扩展的区块链实现，估计价值约5000亿美元。因此，将有1万亿信用卡公司在这个链条上。

……这只是开始。

这些都是非常粗略的估计，一点也不。这不是区块链的价值，它们只是理论上可以在链上的公司和/或DAO的价值。

但通过计算可以清楚地看到，理论上，连锁企业的总价值可以达到1万亿美元，并且可以相互兼容。

当然，这并不是说这一愿景会实现，而是它能够实现。

Defi可能会失败，尤其是如果它以欺诈和失败而不是依赖其最强大的产品而闻名的话。

但DEFI有可能会成功。而一旦成功，将是一次撼动过去、照亮当下的壮举，而且成交量也不容小觑。

2血清的优点是什么？

Solana公共公链

Defi可能拥有10亿用户，价值数万亿美元。那么什么样的区块链才能实现这一宏伟愿景呢？

1） 每秒可处理数万笔交易和数十万笔订单

2） 每天能够处理100亿次社交媒体互动，大约每秒10万次

3） 手续费低于0.001美元

4） 与时俱进

随着全球科技的不断进步，区块链的吞吐量也必须相应提高。

5） 可以在人工响应时间内处理所有请求

对于大多数产品，当我们点击一个按钮时，预期的反应时间约为0.1秒。如果有大约1秒的延迟，人们会感到非常破碎。

6） 产品组合

如果不能将产品组合起来，许多公司就会损失很多附加值，也就是说，每个行业都希望成为一个可组合的部分。

7） 可以去中心化和开放

因此，区块链的开发基本上需要具备以下特点：

1） 100万TPS处理能力

每行业20万次

2） 0.001美元手续费

如果服务费太高，发送订单和发布更新的成本就会太高。

3） 摩尔定律下的同步增长

具体地说，总体算力通过与摩尔定律并行扩展。

4） 去中心化和开放

5） 100 ms块时间

哪些现有区块链可以满足上述要求？

几乎没有。

在这个阶段，在一个片段中每秒20万个交易将击败所有区块链。

更令人担忧的是，即使从长远来看，几乎所有区块链都无法满足这些要求。大多数区块链，即使是最快的区块链，也没有计划进一步提高吞吐量。相反，他们仍然享受着能够以低价维持DeFi生态系统10万用户需求的光环。

目前ETH的处理能力只有15tps。即使ETH2.0也不打算将处理能力提升到200000tps，并且具有原子可组合性。

更快的链条一般可以处理1000吨/秒，最快速度约为5万吨/秒。

因此，唯一能够真正实现DeFi远大抱负的区块链，就是目前能够处理上千个TPS的区块链，并计划在未来对区块链进行大规模升级。

换句话说，它必须是目前最快的链，并且随着组件数量的增加，它的算力将不断提高。

Solona符合上述条件。目前，它可以处理50000个TPS。根据摩尔定律，制定了详细的计划，计划在未来几年内如何优化系统的不同部分，以实现计算量的指数增长。Solana的费用也很便宜。

Solana的阻塞时间目前约为400毫秒，但通过处理可以压缩到150毫秒左右。

核心要素是，Solana自成立以来就制定了目标，并将为未来的升级投入大量资源。核心团队和生态系统参与者在加入团队后将肩负起使命，并将继续合作，帮助扩张和升级。

如果SOLona不能满足这些要求，那将是令人惊讶和失望的。

除此之外，还有哪些区块链可以满足这些要求？

血清平台

DeFi需要更大更强的是一个合适的区块链。但光靠区块链是不够的：区块链只是一个建议，展示一组人如果想加入链，如何达成共识。

如果DeFi想扩大规模，需要用户选择这个区块链。而且用户非常多。

只要用户数量达到1000万，其余的就可以推进：对于正在研究如何上网的公司来说，这可能成为默认的、显而易见的选择。

但是我们怎么能得到这么多的用户呢？首先，我们应该有一个非常不同的共识类：在某种意义上，它相当于谢林点，也就是说，如果有人想创建一个DeFi，他将引用这个共识模。

以太坊有这个能力。但目前没有其他公链能做到这一点。

但血清显示了一种方法。目前，它拥有全世界最强大的Dex，而且这个生态系统正在迅速发展。而在幕后，有数亿用户试图使用血清的应用程序。整个系统的建设已经开始。

此外，赛尔有完善的支持系统：他们承诺整合和发展技术支持、产品、流动性和基础。建立在血清上的团体联盟是巨大的。

这并不意味着血清会成功。

但这确实意味着血清有力量取得成功。

有了这些基础，我们一步一步地朝着这个宏伟的愿景迈进。本周，我看到了全功能版本的社交媒体应用程序，幻想体育，代币铸造，预言机，AMM，选项，交叉链接桥梁，等等。

虫洞

血清从哪里来？

serum项目的第一个建议是一个Google文档，它描述了在以太坊上归档站点快照的协议。

随着时间的推移，它逐渐演变，直到积累到数量上的变化。

但它最基本的特征从未改变

血清将在两个月内完成。

血清的价值总是一个冷静去中心化的应用。

在进化的道路上有一个决定性的岔口

在原有基础上改进

创建新链

如果我们选择第一种方式，血清应该早就建立起来了，并且可以完全参与到风口的灭火过程中。同时，它应该已经发行了一个功能齐全的通行证，并达到了销售的顶峰。

选择第二种方式，serum可能会发展成为拥有数十亿用户的平台。但要完成第一代产品，需要数月时间，构建庞大的生态系统需要数年时间，实现其**愿景需要数十年，前提是血清首先能够成功吸引人。

“血清计划”选择了一条很少涉及的道路，因此它诞生的根本动力和愿景与本文一致：努力实现DeFi最雄心勃勃的愿景。

自从血清建立以来，我们已经走过了漫长的道路。（但仔细想想，才三个月）前面的路仍然漫长而危险，甚至每向前两步就后退一步。但我认为这是有远大抱负的方法。