专访上海证券链科技合作伙伴超高资讯：证券行业或将率先诞生区块链规模化应用

超高信息技术董事局主席崔建军、首席运营官陈青介绍了上海证券链的应用场景和设计机制，以及区块链技术在证券行业的应用方向。

原文标题：“与超高信息崔建军对话：证券行业可能率先诞生区块链规模应用|链捕|
访谈对象：崔建军、陈青，前者是超高信息创始人兼董事长，后者是超高信息的COOA632。撰稿人：龚全宇

10月21日，上海证券交易所子公司上海证券交易所信息网络有限公司正式发布了上海证券交易所连锁。提供面向市场的“云链集成”基础设施，为区块链在证券行业的应用创新提供支持和服务。多家证券公司参与了上海股票链及相关场景的研发。

作为上海证券交易所信息网络有限公司区块链的技术支持合作伙伴，超高信息深入参与了上交所链的整个设计、建设和研发实施过程。近日，链捕网专访了超高信息创始人兼董事长崔建军和首席运营官陈青，进一步了解上交所连锁的应用场景和设计机制，以及区块链技术在证券行业的应用方向。

链捕人：UHI是什么时候参与上海证券交易所公链的筹备和发展的？

崔建军：超高信息是一家专注于区块链底层技术和应用解决方案的科技公司。团队的主体来自复旦大学信息学院。2016年，从商品应用的可追溯性开始探索区块链技术的研究方向。2019年初，复旦大学与上海证券交易所开展区块链技术应用研究。我们有幸参与了证券日志存放等特定业务场景下区块链的性能测试，并与上海证券交易所信息技术团队一个个进行了证券行业应用场景的设计测试。

近两年来，国内外区块链的发展不断变化，但整个团队仍专注于证券行业的研究。在上海证券交易所连锁推出之前，有三个子链，即证书存储链、版权链和适当性管理链。有七种类的企业在经营。最长的子链已经试运行了几个月。

链捕：您刚才提到上海证券交易所的连锁已经应用于许多业务场景。你能谈谈具体的应用程序逻辑吗？

崔建军：区块链是一种新兴的数字价值登记和交换技术，它真正适合证券业。虽然2017年以来行业内已经有了很多有益的做法，但总体而言，这一领域才刚刚起步。无论是底层技术、业务应用还是监管技术，仍有许多问题有待解决，值得深入研究和探索。刚开始的时候，我们不是很有信心，但经过与证券公司和同行的沟通，我们发现有很多刚性的应用场景，需要用区块链技术来解决问题。

上海证券交易所连锁经营的第一幕是证券公司委托原木存储证券。证券公司每天都需要保存大量的日志。除了中心化存储，监管部门还要求这些日志存放在不同的地方，并具有可篡改的特点。这对证券公司来说是一个非常痛苦的问题。

当时，日志文件可能有数百兆字节，因此远程存储和对监控的响应压力不大。然而，近十年来，证券公司的日志数据量急剧增加，只能通过硬盘或云服务存储。每个人都有改变硬盘数据的能力。云上的密码也可以更改。它不可能不被篡改。如此一来，监管部门数据的有效性将被削弱。

采用区块链和分区存储技术相结合的方式。首先，对日志文件进行索引和切片，然后将数以万计的记录“压缩”到一个文件索引中，以便存储在链上。该方案不仅保证了文件的抗篡改性，而且解决了大文件异地备份的压力。当需要“还原”文档时，类似于目前区块链司法证书存储的应用场景，电子证据是按需提取的，为监督验证提供了方便有效的途径。

链捕：证券公司过去就不能把这些日志记录为有效证据吗？

这超出了崔日光等机构的数据存储范围。此外，第三方存储的用户数据的商业隐私保护也存在风险。另一个问题是信息从复杂的证券交易背景转移到了证书的隔离，司法效果有限。

因此，除了传统的区块链证书存储技术外，我们还尝试扩展一些证书的应用。例如，与证券公司合作开发区块链证券存储平台技术，将所有的证据主体、时间、事件顺序固定后，再进行证券存管的模式，再统一链条，可以将事件前后的因果关系联系起来，在证券业网上产品销售、寄售流程、风险告知等常规业务中，形成一条链条相连、内在逻辑关系的证据链。

Chain Catcher：纳斯达克交易所的区块链产品经理曾经说过，纳斯达克交易所正在测试区块链技术，正在沟通其平台，并使用区块链技术发行股票。你所知道的上海证券交易所将来会有类似的计划吗？

崔建军：数字证券是区块链一个可以想象的应用方向。经过多年的努力，中国证券金融业已经完成了证券的无纸化和电子化。但在数字时代，证券是以“可编程”数字证书的形式存在的，即数字证券。数字证券在区块链上注册，代表股票、债券、衍生品甚至实物替代资产和其他可信数字证书。在引入中央交易对手和流动性储蓄机制后，数字证券甚至可以直接进行点对点交易。数字货币和智能合约技术也为数字证券带来了新的想象空间，如现金流量的自动收付。

自2015年以来，纳斯达克尝试利用区块链技术的股权发行平台，推动小股权融资项目区块链的注册和发行。当时实施起来也很困难，这就不可避免地对原有体制在技术、管理体制、设计框架等方面产生重大影响和调整。目前，至少技术实现与中国证券市场的特点不符。

中国***也于今年7月发布公告，批准区块链股票在北京、上海、浙江等区域性股权交易市场登记。我们注意到，一些地方的股权交易中心采用了原来在区块链上实施股权登记交易的试点方案，比国外证券业的方案具有更大的可扩展性和技术张力。可见，我国行业监管部门在数字证券技术应用方面具有足够的创新容忍度和前瞻性。

链捕捉器：本机实现意味着什么？

崔建军：如果区块链技术只是作为一个分布式账本，数据还是在原来的系统中生成、传递、保存，结果只写到链上，相当于区块链是外部记录的载体，而区块链技术只能停留在可追溯应用层面。数字资产非常依赖于“创意”。所有与资产相关的原始数据直接在区块链中注册、传输和使用。也就是说，数据在创建时就在链上，而不是将信息锚定在链外。这样，链上和链下的数据都可以被穿透和跟踪，并且可以自我认证和其他验证。

只有实现数字化资产，才能实现数据共享和交易。现在很多大数据交易中心正在建设和使用中。数据权的确认方法是一个非常困难的问题。原因是数据的独创性没有得到解决。

链捕手：你以前多次提到主链和子链之间的区别。两者的功能和定位有什么区别？为什么要这样设计？

崔建军：由于区块链的性能局限性，未来一定没有一个链可以承载所有的业务。这一定是一万条链条共存的场景。因此，我们建议设计主链和子链。子链负责具体业务的运行。每个子链都可以用新的应用场景打开。每个子链相对独立，但需要在主链上开户。

主链更多的是链上的资源管理平台，承担着整体安全和资源规划的责任，不运行具体业务，异步锁定子链信息，时刻监控子链的健康运行。同时，上交所主链设有治理委员会，根据节点数确定成员，并可共同讨论链的治理规则、智能合约审核等。

采用这种设计的一个重要原因是安全性。要避免由于一些业务问题或协调不好而导致整个链条的信任中断。

另一个原因是商业隐私的保护。每个子链的业务场景中都有一些发起人和参与者。他们花费大量的资源和成本去尝试，这相当于探路者。从保护创新和生态激励的角度来看，先行者必然在业务子链资源上具有一定的优势。但是，我们仍在探索其他治理方式，尽可能平衡保护企业隐私和资源生态共享。

链捕手：事实上，很多联盟连锁企业，比如蚂蚁连锁，已经针对金融市场推出了这样的业务。上海证券连锁有哪些优势？

陈青：目前区块链技术的使用门槛很高，企业自主开展区块链应用试点，往往需要几百万元的投入。从提供可信环境、降低证券公司创新门槛和人力财力消耗的角度来看，无论是互联网企业提供的baas服务，还是行业核心机构或技术服务提供商提供的专业链，这都是同一个目标不同的方式。

区块链作为一种适合分布式治理架构的独特技术，其价值在于突破企业间的信息壁垒，激活产业合作的潜力。然而，区块链本质上还是一种技术工具，它离不开行业规则、参与者和应用场景。

上海证券交易所作为行业核心机构的特殊地位，有利于统一证券业的监管部门、司法机构和公正机构，形成“证券业可信联盟”。证券公司和参与者可以自由、自主地开展创新合作，推广创新业务。以上海证交所连锁为基础，开发各类金融创新业务，形成产品、技术、监管等标准，能够更好地为行业提供解决方案，如可信证书存储、智能合约、身份认证、数据安全、技术培训等接近证券业的生态。

链捕者：就像过去各种云计算和人工智能的接触一样，区块链是否有可能对证券业产生更激进和变革性的影响？

陈青：从发展潜力和未来影响来看，区块链技术至少不亚于以前的技术。这些技术也是共生发展、相互促进的。物联网技术从2008年开始发展了12年，传感器的价格确实下降了100多倍。然而，云计算、大数据和人工智能的诞生与融合，是物联网技术应用跨越式发展的决定性因素。

区块链技术也是如此。虽然目前它的发展还没有取得明显的成绩，但在证券业的应用前景广阔。建议从完善证券市场监管框架、提高行业经营管理效率入手，结合其他新兴技术的应用，逐步步入资产证券化、数字证券等核心创新领域。Uhfi还拥有物联网、大数据、FPGA等专业领域的团队。一直致力于多种技术的融合，解决证券行业的应用场景问题，为未来金融业的数字基础设施探索经验。

链捕：区块链应用的落地一直是行业的痛点。从你这么多年的探索经验来看，实施中**的困难是什么？

崔建军：过去几年，区块链承载了太多的理想，受到了资本和行业的热烈欢迎。种种赞誉仍然掩盖不了区块链在比特币和以太坊之外鲜有主要应用的尴尬。区块链进入真实的产业和商业场景，最困难的是要摆脱“乌托邦”的幻想，找到一个既能承载行业信用又能掌握行业数据的核心组织作为“联盟”的发起人，完成从0到1的冷启动阶段。

证券行业可能是第一个区块链大规模应用诞生的行业。上海证券连锁具有优良独特的行业资源和属性气质。我们希望我们的努力能为区块链产业的发展做出贡献。