数字人民币稳操胜券

文本：艾森斯

今天的世界正在经历一个世纪以来从未发生过的巨大变化。数字经济已成为引领未来经济高质量发展的新引擎。其中，央行数字货币（DC/EP）作为人民币进入数字经济时代发展的一种新形式，引起了公众的关注。

11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020年）》。报告有八万多字，信息量巨大。目前还没有正式时间表推出数字人民币体系。

这是继11月3日《**中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年长期目标的建议》（以下简称《关于制定“十四五”规划的建议》）全文之后，又一个警示信号，其中提到“稳步推进数字货币的研发”。

事实上，中国已经成为全球数字货币的“领头羊”。在世界各国央行加快数字货币研发和应用进程的背景下，这种稳健的转向正在苦苦挣扎。正如美联储主席鲍威尔所说，“相比之下，做第一个更重要”。

稳步推进研发工作

随着数字人民币消息的不断流出，外界的预期也越来越强烈。

对于“十四五”规划的意义和重点内容，有很多种解读。其中提到建设现代中央银行体系，完善货币供应调控机制，稳步推进数字货币研发，完善市场化利率形成和传导机制，“稳步推进数字人民币研发”。

11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020年）》，并表示，目前还没有正式推出数字人民币体系的时间表。同时，中国人民银行将继续稳步有序推进数字人民币体系研发，做好试点工作，加强相关政策和影响研究，不断优化完善研发设计。

中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020年）》

细心的人发现上面提到的关键词是“稳步提升”。分析人士认为，这说明央行数字货币的技术发展深度和应用场景的广度仍处于起步阶段，需要不断改进和发展。

此外，报告还指出，国际组织和一些经济体的中央银行对《生物多样性公约》可能对金融体系产生的影响进行了前瞻性研究。总的来说，由于CBDC的类、运营模式和利益机制的不同，其潜在影响差异很大。零售CBDC采用单层经营模式或计息方式，对货币政策传导和金融脱媒的影响较大，而批发CBDC和双层无息零售CBDC对金融体系影响较小。

报告认为，具体有四点：一是计息CBDC可能影响货币政策传导机制，而非计息CBDC影响较小；二是计息CBDC可能对银行的金融中介功能产生影响，而不计息的CBDC会有较小的影响；第三，CBDC有助于提高支付效率，降低支付成本，有助于普惠金融；第四，CBDC有助于增强反洗资金、反恐融资、反偷税漏税的能力。

中国银行原副行长王永利指出，数字人民币支付运行体制和机制发生了重大变化，即中央银行成为数字人民币运行的核心入口和清算中心，实现了“货币即支付，支付即结算”。

一位业内人士也认为，数字人民币将有助于推动商业银行的数字化转。下一步，商业银行要主动抓住机遇，结合自身优势选择应用场景，推动自身数字化转发展。

AUC云链研究院首席研究员李连轩曾表示，要使央行的法定数字货币更好地用于贸易结算或供应链融资，需要突破三个瓶颈：一是在技术层面上，现有的区块链技术仍然不能满足DCEP对业务高并发性的需求；二是有效解决了小零售场景领域的道德风险，比如目前行业比较关注的一个重大道德风险，即双花问题；三是，央行的法定数字货币无法提供利息收入，因此，产业链中资本相对充裕的核心企业是否愿意使用合法数字货币进行贸易结算，仍是一个问题。

《北京商报》发表的《全球数字货币》一文指出，在前所未有的形势下，在高通胀风险下，面对不断增加的债务雪球，大家都在寻找下一个货币化的可能性。因此，速度不是速度。

应用多元化探索

今年以来，数字人民币各项试验准备工作有序开展。

4月，雄安新区召开法定人数人民币试点推介会，麦当劳、星巴克、菜鸟驿站、京东无人超市等19家单位参加；5月，区级机关工作人员，苏州市相城区企事业单位以央行数字人民币的形式发放50%的交通补贴；10月，深圳市共发放5万中奖彩票中奖者100万元红包，进一步拓展了数字人民币测试的应用场景。此外，成都还在开展数字人民币试点，试点地区数字货币用户超过5万人。

8月14日，商务部印发《关于印发全面深化服务贸易创新发展总体方案的通知》（以下简称《通知》）。根据通知，将在中国北京、天津、河北、长江三角洲、广东、香港和澳门湾地区和中西部地区试点地区开展数字人民币试点项目。此外，今后将在冬奥会现场进行内部封闭试点。

商务部印发《关于印发全面深化服务贸易创新发展总体方案的通知》

从应用场景来看，试点主要以零售支付场景为主，涵盖交通、生活费、餐饮服务、购物消费、政务服务等领域，满足消费者便捷高效的支付需求。

10月25日，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春在2020年外滩金融峰会上表示，数字人民币信息要统筹管理。要对数字人民币钱包进行整体管理，统一数字人民币识别系统，有效降低防伪成本。按照双层经营的原则，央行和指定经营机构将通过共建共享的方式，共同开发钱包生态平台。同时，实现了自己的视觉识别和特征功能。

他认为，在发行数字人民币的过程中，一方面，所有商业银行也要参与流通服务；另一方面，也要确保包括贫困地区和数字弱势群体在内的所有人，提供包容性和易于使用的数字央行货币，以避免数字鸿沟和金融排斥。

11月2日，中国人民银行行长易钢表示，数字人民币可通过“二维码”或“抽签即走”等方式，用于4个试点项目。试点阶段运行平稳，400多万笔交易对应20多亿元。同时，易钢指出，我国数字货币还处于起步阶段，需要更加完善的法律框架和监管要求，重点放在透明度上。今后，我们将与国际央行和监管部门讨论框架和货币稳定问题。

“目前，我国数字人民币已完成顶层设计、功能研发、标准制定、联合测试等工作，一直走在全球央行数字发展的前列”，上述分析人士认为，在部分地区通过封闭式试验试点的过程中，数字人民币也将得到优化和改进。

拧紧监管字符串

“十四五”规划提出，构建现代央行体系，完善货币供应调控机制，稳步推进数字货币研究开发，完善市场化利率形成和传导机制。同时，完善金融风险防范、预警、处置和问责制度，对违法违规行为零容忍。

11月3日，央视财经评论称，在当前形势下，国内科技金融创新步伐无法阻挡，数字货币的探索和实验也在积极开展。加快相应监管体系建设，必须制定复杂、完整的法律法规框架，使风险防范红线和底线更加坚定。

在此之前，10月23日，中国人民银行就《中华人民共和国法律》在中国人民银行发布公开征求意见（修订草案）。其中，人民币包括实物形式和数字形式，为数字货币发行提供了法律依据；为防范虚拟货币的风险，也明确任何单位和个人不得制造和销售数字代币。

中国人民银行征求《中华人民共和国人民银行法意见（修订稿》）

10月21日，中国人民银行正式发布了《金融技术创新应用测试规范》、《金融技术创新安全通用规范》、《金融技术创新风险监测规范》等3项金融行业标准。

其中，《金融技术创新风险监测规范》明确了金融技术创新风险的监测框架、对象、过程和机制，要求通过机构报送、接口采集、自动检测等方式，实时分析创新应用的运行状况，信息共享等，实现对潜在风险的动态检测和综合评估，确保金融技术创新应用的整体风险得到普遍可接受的控制。《监测规范》还提到了技术使用的安全性，要求对人工智能、大数据、云计算、区块链、物联网等技术进行监测。

11月6日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020年）》，表示金融管理部门将做好统筹协调，加强监管顶层设计和总体布局，加快完善符合我国国情的金融科技监管框架：一是以创新监管工具为基础，在总结金融技术创新监管试点经验的基础上，完善风险监管体系，白皮书应尽快出台符合我国金融监管核心标准的金融监管工具，及时出台有针对性的监管规则，确保金融科技业务在业务合规、技术安全、风险防控等方面有章可循，解决规则滞后带来的监管空白和监管套利问题三是通过数字化手段构建数字监管报告平台，利用人工智能技术实现监管规则的形式化、数字化和程序化，加快数字监管能力建设，提高监管的渗透性和专业性。

“市场上发现了假冒的数字人民币钱包”，穆长春近日表示，在数字人民币时代，仍然面临着防伪防伪的问题。

他还表示，中国人民银行要坚持人民银行的中心化监管：一是要全面管理数字人民币发行量，确保*的准备，杜绝过度发行；二是制定统一的业务标准、技术规范、安全标准第四，实现人民币支付的数字化管理，避免人民币支付基础设施的数字化建设。