散户投资者一天要花上千万美元，怎么能跟上节奏呢？

11月6日上午9点，火币全球站数据显示，比特币**值达到15900美元/件以上，创2018年1月以来新高。有分析人士指出，如果比特币继续站在1.4万美元的技术阻力位，可能升至2万美元的历史高位。

自从头盘交易所okex限制了硬币的退市，我们明显感觉到币圈的投资者正处于“惊弓之鸟”的状态，各种别有用心的谣言趁机而动。有趣的是，比特币指数此时创出年内新高，似乎币圈的负面消息并不能影响二级市场的购买热情。

谁在拉牌比特币

回顾过去一个月，比特币充满了好消息。

首先，10月中旬，移动支付公司square表示，它在一天之内购买了价值5000万美元的比特币，但并未扰乱市场。随后贝宝宣布将允许用户买卖和使用加密货币。社会资本和风险投资公司（social capital and ventural capital）首席执行官查玛斯•帕利哈皮提亚（Chamath palihapitiya）评论说，贝宝的消息传出后，每家大银行都要召开会议，讨论如何支持比特币。

对此，火币集团创始人李林预测，未来数字资产市场的制度化趋势将更加明显。李琳认为，支付宝、格力基金、各大上市公司等具有合规背景的机构将逐渐成为投资市场的主流。

如果说square和paypal是本轮加速传统金融机构进入的主导因素，那么币圈原始资本的力量也不容小觑。

数据平台qkl123显示，在刚刚过去的10月份，加密资产信托基金格力（以下简称“格力信托”）增持了2.9万只比特币，相当于在过去30天里每天花费1400多万美元购买比特币。截至目前，其比特币持仓量已达482400。按目前市场价约14400元计算，该仓位总价值超过70亿元。

事实上，大胆大胆的灰阶是多年来买硬币的老手。目前，其持有的BTC已占比特币网络总流通量的近2%。自2013年以来，格力信托成立了全球**比特币信托基金（GBTC）（灰度.co)根据GBTC的年度财务报表，2017年、2018年和2019年，GBTC分别购买了7213辆BTCs、32281辆BTCs和61555辆BTCs，属于“不吐狗食”。

毫无疑问，近期金融机构的高调入市在全球掀起了一波**，不过对于现在是否值得购买比特币还存在分歧。但从长期来看，多数投资者仍对比特币领衔的主流数字资产持乐观态度。

BitcoinTreasuries.org数据显示，截至本周，15家美国上市公司持有的比特币超过60万辆。其次，传统金融机构的支持使得比特币走势与传统金融指标的相关性越来越大。根据TokenInsight（TI）发布的“2020年第三季度数字资产现货交易行业研究报告”，本季度比特币价格与金价的相关性为0.82，比纳斯达克指数的相关性更为明显。

格力基金2020年第二季度报告也显示，其比特币信托基金超过80%的用户是机构投资者。那么对于普通投资者来说，我们应该如何选择进入渠道呢？

三种HBO平台的多指标比较

首先，个人在中国买卖数字资产并不违法。此前，《新京报》援引中国银行业法律协会理事长肖莎的话说，2013年，中国明确界定了比特币本身的法律属性：具体虚拟商品，即承认“财产”的地位。2017年10月1日实施的《民法通则》再次确认，虚拟财产受中国法律保护，因此在中国拥有比特币是合法的，个人之间偶尔的交流也是合法的。

在目前的交易轨道上，三家HBO头部交易所是币圈用户买卖数字资产的主要场所，分别是火币全球站、okex和币安。接下来，我们将从链上资产结算数据和平台交易量进行综合比较。

链条上的资金汇

由于区块链的开放性和透明度，外界可以随时通过链上的数据看到这些头部平台的资本水平。资金量越大，平台抵御黑天鹅风险和运行风险的能力就越强。

比特环球**数据显示，在三大HBO交易所中，火币全球站24.2万BTC、374.4万ETH、2.83亿美元的总资产居三大交易所之首，链上资产约为353.08亿元。币安、218200、比特币和2797000 ETH紧随其后，占347亿元，okex暂时落后，资产为263亿元。

交易量

要判断交易所的整体能力，链上的资产数据只是一方面。在自由贸易二级市场上，投资者看重的另一个指标是交易的深度。交易深度越好，意味着滑点越小，抵御极端市场的能力就越高。

由于中心化交易所为市场提供了计划委托、冰山委托等其他交易功能，我们很难从市场开盘深度、**买卖价格等指标来客观判断一个平台的交易深度。

对此，知名数据分析平台non-all根据交易平台的交易活跃度、用户热情、资产实力、可信度、安全性和基础实力六个维度，通过大数据算法计算交易平台重要性的评级指标，并开发全球交易所实时综合排名表（exrank）。截至11月5日，火币全球站以178亿美元的24小时交易量暂居全球第一，紧随其后的是币安、CoinBase、bitmex和okex。

衍生品行业

除现货交易外，衍生品交易业务是世界主要交易所的另一个主要行业。

2020年第三季度，token insight（TI）获得了数字资产衍生品行业42家交易所的相关数据。第三季度数字衍生产品交易额为159万亿美元，比上一季度的19.5万亿美元增长了2.5%。包括火币contract、binance、okex、bitmex、bybit和Bitz在内的6家交易所本季度的营业额超过1000亿美元。

根据Ti《2020年第三季度数字资产现货交易行业研究报告》，在bitmex之前，由于合规性问题，资产和用户严重流失，以货币为基础的永续合约的市场地位不断受到威胁，其他交易所因此受益。而长期处于第一梯队的okex交割合约市场也被后来推出交割合约的交易所占据。比朗斯在第三季度增长迅速，在9月份超过了火币；然而，第三季度的整体交易量仍然落后于火币。

结论

当然，由于各交易所自身原因，上述市场的竞争格局可能随时被打破。长期以来，食品链的顶端，金字塔的顶端，以及币圈中，这些词一直被用来形容数字资产交易平台在区块链行业中的地位，这也导致红海轨道上总是充斥着玩家。据不完全统计，目前全球至少有1.6万家交易所。

因此，普通投资者在选择交易平台时，应考虑到交易所资产量大、市场久经考验，这样才能更好地保障自身资产的安全。