来源：coin360           截取时间：18:25

 撰文   ▏Damo 路飞

回顾今年的行情走势，主要由美国资金/政策主导，而10月份陆续增持BTC的机构如Grayscale更是直接助力近期BTC的走势。

然而，想当然就直接把Grayscale增持BTC视为牛市，而产生FOMO情绪，从而追涨，就显得十分错误。

静下心来研究一下Grayscale的机制以及增持是如何影响币价，未来这种规律或许对其他机构的也适用。

首先，Grayscale增持BTC跟直接用现金买入BTC不是一回事，Grayscale信托有对应的产品GBTC。投资者可以选择用现金买入BTC来置换，或直接买对应份额的BTC或者用自己库存的BTC来置换。

买入后有一个锁仓期限，以前是12个月，今年调整为6个月。但6个月后，想要赎回，并不是指能赎回BTC，投资者只能将对应的GBTC在美股市场变现。

换句话说，理论上不存在因赎回BTC而导致大量BTC抛售。因此，侧面相当于锁了大量的BTC现货，而BTC攀升的价格，将大大利于Grayscale机构佣金收取（2-3%的佣金，而且水涨船高）。

因此，每一次大量增持，由于短时间不出现较大的抛压，导致被市场解读为正向利好消息，再加上前段时间部分美元避险资金的流入，进一步刺激价格爬升。

但没有一直涨的趋势，尤其是加密圈内当前的存量博弈前提下，纵使BTC节节攀升，也未能带动主流版块的集体同步攀升。

何况，临近美国大选和各国应对第二次疫情的节骨眼（欧洲近期，如德国再次封锁），投机资金变得相对保守。

如上面的走势对比图来看，10月24日后的走势主要分三阶段：

#1 BTC与其他主流币走势分化，主流加密货币种BTC独涨，但GBTC与BTC同步

这个阶段种，24日前后（22日，25日，26日），GrayScale都有持续增持BTC，主导走势的机构资金优先考虑信托关联的币种，即BTC。

#2 主流币与BTC分化过程中的超跌反弹，小同步

这个阶段，BTC在27日前后尝试突破19年高点，重要点位的突破提振了加密币圈内的存量资金的信心。

这些资金在主流币短期（小周期）触底后，助力了超跌反弹，因此出现短暂的小同步。

#3 主流币与BTC走势同步，跟跌

BTC进一步在增持等消息的刺激性，冲击14000$关键高位，进一步刺激市场情绪，并诱导存量资金出现FOMO情绪，追涨。

由于近期买入量能持续未能同步配合，BTC短期冲高后，即使小幅下调，主流币（更为缺少量能）立刻出现跟跌，从而考验短期形成的横向整理结构。

以上属于路飞个人总结和猜想，一切以市场演绎为准，勿存执念，不做妄人！

技术分析

BTC-USD

上周Grayscale持续增持BTC（10月28日增持721个，29日增持5191个） ，使得BTC**突破14000$。

周线如上图所示，

自7月26日，BTC价格突破年度下降趋势线，并在9月6日完成对该趋势线的回踩；而自此后，9月份之后，Grayscale增持BTC更为密集，从而为走势收复前期高点带来了持续的动能。

从Volume Profile来看，上方13880$-16480$之间的浮筹较少，一旦强势突破13880$，理论上，下一个目标就要去测试16480$。前提是，BTC后继有持续的动能，毕竟高位套现或布空的不会少。

而下方12000$关口有比较密集的筹码分布，也就是说，即使高位回踩，下方也有比较有力的支撑位。

MACD来看，主要注意分立区间的顶背离成，即后一个堆区间的高度不创新高或上涨动能不足。

当前的环境来看，动能的来源大部分来自美国的机构，如PayPal和GrayScale等。因此，要密集注意这些机构的消息。

结构上来看，要向上冲击17年高点，需要更多动能，下方则有较多的支撑，整体比较健康，回踩不破下方关键支撑，后期还有机会。

从信号来看，当前的日线卖出信号正在驱动形成2天级别卖出信号，关键在于3天级别的卖出信号能否成。

一般地，强势反弹趋势时，3天级别的买入信号和卖出信号平均区间10-18根K线，目前已有12根了。因此，依此规律，形成3天级别卖出信号也不是不可能。

综上，试探14000$高点后，注意短期的回调，若强势不带回调，则需要更多动能，如机构再度增持或政策面的直接利好消息为之续航！

从更小级别来看，

上周，价格受Grayscale持续增持BTC的影响，BTC价格一度突破14000$。但是，如上图所示，日线级别的买入量能并没有很好的配合。

日线级别来看，

重点观察

1、价格冲刺14100$快速回落，收上影线，表明在14000$附近有不少投资者选择了抛出；

2、MACD如上图所示，白框所示调整周期内，双线再次高位收敛，关注双线的收线结果（是否形成死叉）以及动能的变化；

3、RSI来看，价格在上升时，RSI趋势与之背离，并跌入区间内，关注在区间内的收线，表明价格高位震荡；

4、CCI在区间上边界形成收敛结构，上周受消息刺激，试图修复CCI，但目前来看，已经跌破收敛结构了；

在价格创新低和情绪持续低迷的时候，不能忘记寻找潜在的机会；在价格创新高和情绪高涨的时候，不要忽略隐藏的危险。当前主要看EMA14均线的有效支撑。

另外，若量能持续没跟上，需警惕日线卖出信号驱动2天/3天级别的卖出信号，届时会有盈亏比不错的做空机会！

当前日线的卖出信号其实并没有修复（虽然价格曾一度创新高），并正在形成2天级别的卖出信号。

综上，日线卖出信号并没有修复，耐心等信号的修复。

Damo建议

现货：

短：不有效跌破高位区域，底仓可继续持有；追高的，及时上移止损；其余，耐心等新的机会再布局；

中：激进的，以EMA14为止损，不破则继续持有。求稳的，耐心等新的机会再布局；

长：有底仓的，还可以耐心持有。耐心等新的机会再布局；

相关点位

下方支撑

关键支撑：EMA14（13127$）

强势支撑：小平台13000$附近

上方阻力

关键阻力：13860$-14000$

BCH-USD

上周已经讲过，路飞一般不太喜欢做BCH的合约，统计一下K线出现多少上下影线以及中大实体K线的分布就知道，这货太妖！ 不过，有不少朋友喜欢逞能，做它的合约或杠杆，那就得注意BCH的各种上下影线了。

3天级别，注意到：

最直观的来说，买入量能没有配合好关键的反弹，涨上去不断有人抛售；有消息刺激，就拉一下；消息一冷，就像釜底抽薪似的；

MACD临界位置，上涨动能不足的现象还没有被修复，密切关注后期动能的变化以及双线的突破情况；

RSI结构如图所示，Convex态下行，当前考验底部上升趋势线；跌破，则表明价格将向下测试60日均线附近；

之前说过，主流版块结构上都是在修复前期的下跌释放，因此，潜在的目标是要去前高区域#2，现阶段来看，要实现此目标还需要蓄势。

另外，更大级别如双周线级别，已经确认了买入信号，这表明新的一轮趋势正在酝酿。在趋势中，若回调不破关键支撑，则将是新的布局机会，求稳的，耐心等待新的入场信号。

临近分叉，存在操作预期。考虑到双周线已经确认了信号，因此，现货可以在关键支撑处挂单不错，以免错过机会。

综上，之前有仓位的，继续持有，新的补仓机会还需要等待或在关键支撑处挂单。

接下来从更小级别，如日线来看细节。

上周提到，若MACD死叉成，则价格要向下测试EMA30均线。其后，受BTC走势影响，进行小幅反弹，但买入量能低迷，今天受BTC回调影响，短期再受空头主导。

日线级别来看，

重点观察

1、价格上方形成新的下降趋势线，当前临界位置，考验EMA14均线和上升趋势线#1，下方关注关键均线的支撑；

2、MACD如上图所示，上周尝试高位修复DEA，失败（拒绝金叉），反杀追多；关注后期收线以及动能变化；

3、成交量来看，卖出量有放大的迹象，提高警惕；

4、CCI如图所示，上周试图向上冲击上边界，当破不破，反杀而下行，当前考验区间下边界的支撑。

上周日线的卖出信号，在横向整理期间，不但没有被修复，反而正在驱动形成3天级别卖出信号（主流币中较早出现）！

综上，正在形成3天级别卖出信号，比较弱势。现货暂时不操作，耐心等新的日线买入信号。

Damo建议

现货：

短：激进的，可以在EMA60附近挂部分单；求稳的，等日线新的买入信号。

中：激进的，以EMA60均线为止损，不破可补点仓位；求稳的，等日线新的买入信号。

长：11月有分叉，可领糖果。有底仓的，可耐心持有

相关点位

下方支撑

短期支撑：258

关键支撑：246附近

上方阻力

短期阻力：271.2

            关键阻力：280

ETH-USD

ETH在上周受BTC走势影响，试图向上冲击密集压力区，未能有效突破。

3天级别，注意到：

价格再次跌穿趋势线#1，受其压制，当前考验EMA14均线的防守；一旦失守，价格将快速向下测试趋势线#2或EMA30均线；

MACD双线悬空粘合，面临方向选择，主要看动能的变化；当然也可以结合看其他级别，如5天的MACD，明显的拒绝金叉后下挫，暂无收敛迹象；

CCI结构图上图所示，当前未能修复加速趋势线，受其压制；关注下方区间下边界的支撑；

综上，结构没有改变，关注EMA14均线的支撑性。

这里从更小级别，如日线来看细节。

上周，ETH的MACD确定死叉后，快速下探EMA60，其后受BTC走势影响，超跌反弹，但修复趋势线#1时失败，再次下挫。

日线线级别来看，

重点观察

1、上周的超跌反弹（触碰60日均线）未能修复前期趋势线#1，当前再次受该趋势线的压制；

2、MACD结构，确认死叉后，进行小幅的超跌反弹，但反弹未能修复DEA的压制，形成拒绝金叉，反杀追多，双线再次考验零轴的支撑；关注动能的变化；

3、CCI结构如图所示，上周受BTC走势影响，突破结构，进行超跌反弹，但反弹未能突破前高或区间上边界，两个相临高点形成新的下降趋势线。

上周提到在EMA60均线挂单补点仓位，主要博反弹的利润，在群里有提醒上方阻力和定目标止盈（想想今年的走势节奏，不贪，及时落袋）。

11月份有ETH2.0测试网的炒作预期，还可以继续关注。

日线的卖出信号，在上周的横向整理期间，未能被修复，反弹在驱动3天级别的卖出信号。

综上，3天级别的卖出信号正在形成，保留底仓，耐心等待新的买入信号。

Damo建议

现货：

短：等日线新的买入信号。

中：激进的，以EMA60为止损，不有效跌破可补仓；求稳的，等日线新的买入信号。

长：有底仓的，还可以耐心持有。在ETH2.0之前，不要轻易丢掉筹码。

相关点位

下方支撑

强势支撑：EMA60（371）

上方阻力

关键阻力：区域396-408

XRP–USDT

上周已经明确提过了，XRP先出来，暂无现货博弈机会。

LINK-USDT

白盘尝试进行日内的反弹，当前受大盘的回调影响，但相对于其他主流币，Link的走势还稍显健康些。

日线级别来看，

当前趋势线#1和EMA60还承担着短期的支撑作用；

MACD如图所示，修复DEA失败，双线有再次考验零轴支撑的迹象；关注收线以及动能的变化；

CCI上周的超跌反弹，未能修复该趋势线，受其压制下行，关注收线以及区间下边界的支撑；

而更大级别，5天级别的买入信号已经确认，耐心等日线级别的回调结束；

LINK项目方近期一直在积极扩展市场。

综上， 日线级别的卖出信号没有被修复，关注趋势线#2的支撑。

Damo建议

现货：

短：有底仓的，不破趋势线#2可继续持有；求稳的，等日线新信号。

相关点位

下方支撑

关键支撑：趋势线#1（11.16）

重要支撑：趋势线#2（10.66）

上方阻力

关键阻力：12.08

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