信贷增长将推动加密市场上涨1500%？

加密货币的牛市就像20世纪80年代的日本。

在这期间，日本的经济增长如此之大，以至于它的土地价值是美国的四倍。从1970年到1990年，以日经指数衡量的日本股市上涨了1520%。而且东京的皇宫比整个加州都贵。

整整十年的资产狂热。

这是投资者热切期待的市场加密类。而那些定位于这类市场的人一定会享受即将到来的增长。

想知道是什么推动了日本的增长，以及它将如何在加密上留下印记，请继续关注。

窗口引导

归结起来就是一个四个字母的单词。D-E-B-T

就这样。这就是秘密。

日本市场的增长是由空前的信贷扩张推动的。它变得如此庞大，以至于新的借款人没有地方消费，导致了投机性资产购买。这是日本**的资产泡沫的催化剂。

在这里，信贷扩张只是新货币或新债务的一个花哨术语。在大多数情况下，它们是可互换的。新货币实际上是由银行用抵押品来发放贷款而创造的。

1970年至1990年，货币供应量M2日元增长了939%。

日本央行是个傀儡**。他们的控制方法是窗口制导。窗口指导是中央银行通过发放配额来指导贷款银行的一种机制。这就保证了银行发放一定数量的贷款，进而推动经济增长。

日本央行使用的另一种方法是低利率。这给了借款人更多的动机去承担更多的债务。

这鼓励了贷款和低利率，直到本世纪末，信贷创造停止。在此期间，日本央行加息，导致一系列破产和市场抛售。

日本央行暗示狂欢节结束了。由此导致的经济衰退导致了现在所说的日本失去的十年。

如果允许窗口指导和低利率的结合继续下去，我不知道会发生什么。但很明显，被迫发行债券迫使资金流入风险较高的资产。这就是土地价值失控的原因。

那么我为什么要提到窗口指导，利率和债务。。。资产泡沫到底是怎么回事？

因为加密货币刚刚尝到债务对市场的影响。

加密货币的崛起

在中文里，quot;dai quot;是指贷款或提供贷款的资本。

在加密技术方面，戴是一种由债务支撑的稳定币，也是德国国防部最近开发的“火箭燃料”当借款人将加密的抵押品锁定在一个名为CDP（抵押品债务头寸）的保险库中时，就会发生Dai。一旦锁定，协议将铸造Dai。

这是在区块链上创建代币的行为。正是这个看似简单的过程，在6月一夜之间引发了DeFi运动。

戴是存在的，但它从未真正起飞。从2019年到2020年中期，流通中的戴笠波动较大，增长幅度并没有远高于6月28日12.88亿的流通市值。当日，加密市场规模为2610亿美元。

6月29日，compound彻底改变了加密领域。这标志着加密技术直接撕开了“日本窗口制导”时代的一页。

Compound鼓励用户将Dai存入其平台，作为贷款的抵押品。作为交换，compound用其新铸造的comp代币奖励借款人。然后，借款人转而出售代币，以换取70-*的债务。这是把免费的钱放进借款人的钱包里。鼓励更多的借贷。

要想参和这一意外之财，用户必须向创客施压。当时，ETH有一个非常有吸引力的借款利率（称为稳定费），接近0%（今天仍然如此）。这意味着，去中心化加密货币的准中央银行正在鼓励用户承担越来越多的债务。

而且他们确实承担了更多的债务。

下表显示，流通中的戴笠在短短三个月内增加了633%。

资料来源：the block

债务推高市场的事实已不再是秘密。

在三个月的时间里，加密货币的总市值增长了近50%，超过3820亿美元。傣族的网络以太坊上涨了115%。

这是窗口指导和利率对市场的影响——在市场从3月份的黑色星期四反弹之后。请记住，6月份，大多数专家表示加密货币已经超买。根据skew.com网站6月底，BTC永续合约的资金利率大多为负，显示市场情绪亦看跌。这个巨大的变化让大多数人感到惊讶。

唯一一个不感到惊讶的群体是这个市场上计划中的群体。

来自pochain capital的Olaf Carlson wee在这里所做的值得称赞。他在创建公司作为引导或吸引流动性的一种方式方面有很大的影响力。

Olaf和pochain也为maker做出了很大贡献。所以我们现在看到的是协议之间的交互是如何大于它们部分的总和的。

这种强有力的协议互动、债务创造和低利率的结合为市场提供了火箭燃料。我们有理由相信这只是个开始。

正如乔治和索罗斯所说，当我看到气泡形成时，quot;会为火焰添加燃料。quot;。当我们看到更多的债务在区块链上产生时，市场就会上涨。

到底有多高？

在我们推出时，戴相龙的供应量是5600万到10亿。加密货币的总市值刚刚超过4000亿美元。戴只是杯水车薪。

根据标普市场情报，2018年美国机构杠杆贷款未偿金额超过1万亿美元。美国抵押贷款业的突出价值为11万亿美元。美国财政部有27万亿美元。

而戴相龙还没有达到10亿。

未来几年，加密货币将在这些不同形式的债务中占据更大的份额。考虑到其中一些总数，日经指数在20年间增长1520%，似乎只是一个起点，而不是加密市场的目的地。