比特币能让黄金投资者对比特币更感兴趣吗？

比特币最近突破13500美元，颠覆了“比特币黄金的说法”从比特币作为一个价值商店开始，故事被转移到比特币作为避险资产。黄金之所以成为全球**的另类风险投资，主要原因是它存在了数千年，可以帮助投资者降低整体风险，但比特币似乎不能这么说。

在过去十年中，比特币的市场周期提供了比大多数其他资产更高的投资回报率，但存在着高于周期不同阶段回报率的内在风险。

虽然调整后的比特币黄金收益率仍高于2014年的波动率。同时，考虑到时间跨度较长，比特币的风险敞口也较低，因为在大多数连续季度，比特币的季度回报率都是正的。每天或每周，或在同一时期开仓，风险很高。

比特币的季度收入在2020年第二、三、四季度为正，但在2020年之前连续三个季度为负。

相反，黄金的回报率波动不大，因此回报率波动不大。这就是供应发挥重要作用的地方。不到A60.17万把钥匙丢失了。然而，一旦挖矿出2100万件比特币，价格可能是由稀缺性而非完全市场因素驱动的。

我们知道，稀缺性是黄金价值叙事的强大推动力，目前也是推动比特币价格上涨的一个因素。然而，这并不影响整体叙事。

根据ecoinometrics，在2012年减半之前，购买一盎司黄金需要100多个BTC。在2016年第二次减半后，你可以用2.1 BTC购买1盎司黄金，而现在，4年后，1 BTC约等于7盎司黄金。

如果比特币的稀缺性推动价格变化，并且在周期的不同阶段波动性会逐渐减小，那么投资者可能会转向比特币，毕竟盈利的季度回报鼓励了投资者。

尽管配置比特币所需的技术诀窍更高，但持有和转让比特币的风险调整后风险低于黄金。此外，如果全球**的支付公司之一贝宝（PayPal PayPal）和其他支付提供商允许“转移”和“所有权”控制权，这将更加容易。

目前，PayPal提供比特币所有权配置服务，但没有添加自托管和传输功能。一旦支付提供商开始提供这些服务，这种变化将使市场变化迫在眉睫。

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