传统资本投资比特币的逻辑是什么？

10月31日，比特币一举突破1.4万美元，创今年以来新高。虽然这个价格维持的时间不长，但回落到不到1.4万美元，但这一高位却给这一圈注入了一剂强心针。尤其是在其他代币价格不断下跌的当下，比特币的独特表现更是令人惊叹。

许多投资者将比特币指数近期频繁向上突破归因于大机构的不断增加：微观状态和灰色资本。

毋庸讳言，由于近期大举收购比特币，微策略在圈内频频曝光；格力资本是数字货币投资领域的老牌机构。

根据爱科资讯的数据，10月份，灰度持有的比特币数量增加了24416台，而在过去的5个月中，比特币的数量增加了近12万台，平均每月超过2万台。

如果我们仔细观察比特币的走势图，我们会发现，自7月底以来，比特币的价格一直高于1万美元，但机构投资者并未对此给予任何关注，他们仍在大量连续加仓。

正如我在前一篇文章中所说，流动性、安全性和长期盈利能力的稳定性是大机构投资品种的首要考虑因素。一旦机构买入各种品种，它们通常关注的是长期收益，可能长达三五年，甚至几十年。

如果机构在1万美元以上无所畏惧地买入比特币，它们的态度显然表明它们对比特币的长期表现非常乐观。

与机构相比，我们经常看到散户投资者发出这样的疑问：“比特币太贵了”、“比特币下月能涨到XXX吗？”比特币现在这么高，一段时间后会不会下跌？”

投资者之所以有这些问题，是因为他们用短线思维来看待比特币等长期多头的资产。如果用短线思维来看待投资产品，一定要想到今天买入，明天卖出，我们一定会关注明天价格是涨是跌。

事实上，这种思路并不适合比特币投资。我们必须从长远的角度看待比特币。对于机构投资者来说，我们不能达到三五年的思维跨度，至少一到两年。

为什么？因为比特币等大资产要想体现其价值，必须进行更大规模的发酵，大规模发酵需要时间和积累。

那么什么是大规模发酵？

MicroStrategy的首席执行官michaelsaylor最近做了一个非常好的说明。他说，2500亿美元的比特币“可以解决250万亿美元的问题”

在他看来，“全球99.9%的资产是‘另类’资产”，这些资产包括“债券、股票、房地产、贵金属和衍生品”，这些资产的总价值为2.5万亿美元。

事实上，按照卖方的标准，这些资产的价值远远超过250万亿美元，可能接近500万亿美元，因为仅全球房地产市场就价值280万亿美元。

由于美联储和全球央行发行的货币过多，所有这些资产都将贬值。舍勒认为，解决这一问题的根本办法是比特币，因为比特币供应有限，不会引发通胀。

舍勒更乐观地说：“这是一场森林火灾，而微观状态是帮助点燃它的风。”

如果按照泽勒的估计，比特币能够解决250万亿美元的资产问题，将2100万比特币去中心化到250万亿美元，那么一个比特币的价格将达到惊人的1200万美元。价格真的很高。

Zeller的观点是否适合一时，但他的思维方式代表了机构投资者的典思维模式：他们更喜欢从全球和宏观层面来看待比特币。因此，他们看到了比特币的光明前景，他们不会在意当前市场的波动，而是大规模购买比特币。

这值得我们的散户投资者学习。