在牛市狂欢的背后，机构仓位的“黑色历史”暗示着转折点即将到来？|CFTC cot比特币周报

10月31日，CFTC发布了**一期CME比特币期货周报（10月21日至10月27日）。BTC在统计周期中进一步大幅上升。在之前相当大幅度上涨的基础上，BTC价格在最近一个统计周期内已经实现了2000多美元的单周上涨，而价格的持续上涨进一步发酵了市场的乐观情绪。

最近一期数据显示，总持仓量（持仓总量）由10896只上升至12665只，连续第四周持续上升，创造了8月18日的新高，但从近期的增长趋势来看，目前的高点与目前的高点还有一定的差距，未来几周刷新当前历史高点的可能性并不低。货币价格的持续上涨对市场参与具有非常明显的刺激作用。

分数据显示，大券商多头仓位由874只降至770只。虽然多头仓位从历史高点回落，但空头头寸保持不变。这也是此类账户连续第三周零空头头寸的答案。上一次连续三周出现类似空头头寸仍需追溯至2019年6月，这只是自1月CFTC周报正式报道CME比特币期货头寸以来的第四次。从持仓情况看，大机构的强势看涨态度没有丝毫动摇迹象。

但需要注意的是，前几周券商连续三周多账户空头持仓后，市场出现了转折点。去年，这一现象甚至宣告了长达数月的牛市浪潮的结束。历史是否会简单重复还不得而知，但在市场热的大环境下，风险控制的思路不应忘记。

在最近的统计周期中，杠杆基金账户的多头仓位从4558个增加到5462个，空头头寸从7741个增加到9010个。杠杆基金的空头头寸创历史新高。但是，从数值变化的比例来看，最近一个统计周期中多个位置的增加更为显著。由此可见，杠杆式基金短期内增仓意愿强烈。杠杆基金作为CME平台的主要“群体”，其对市场热度的刺激作用与大机构的零空头头寸一样。

从大仓位来看，多头仓位从1926年增加到2579只，空头仓位从2320只上升到2578只。最近一个统计周期内，大账户的长短同步增长，延续了近期此类账户与杠杆基金同步增长的趋势。然而，对于此类账户的数据而言，更有趣的是，最近三个统计周期中，此类账户的净头寸已被“颠覆”，尽管与空头头寸相比，最近一个统计周期末此类账户的多头头寸被“推翻”，它只获得了一个非常微弱的优势，但这种反向净多**显示了货币价格持续上涨对市场情绪的影响。目前市场看涨的热度相当高。

空头仓位从3079个增加到了3079个。前两周零售账户净多头仓位暂时结束。不过，考虑到这些账户的多头头寸已达到近10周来的新高，空头头寸小幅增加的“影响”有限。

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