中央银行数字货币：一场关于“钱”的革命

当数字人民币最终进入老百姓视野时，并没有在老百姓中引起太大轰动。

在数字人民币真正进入使用阶段后，关于它的讨论似乎突然少了。或许正是央行官方解释的权威性，让这场争论少了争议。也可能是数字人民币的使用似乎并不那么令人惊奇和与众不同。毕竟，在用户看来，这不过是一张可以单独使用的“消费券”

在“深圳发布”的官方账户中，我们可以了解到，有限数量的5万元人民币试点项目中，共有47573名成功个人，领取了“礼遇享受罗湖数字人民币红包”，使用红包交易62788笔，交易金额为876.4万元。而部分中奖个人还对自己的数码钱包进行了充值，消费金额为90.1万元。

经过一番喧嚣的讨论，数字人民币既没有引起老百姓强烈的使用好奇心，也没有出现任何“产业变革”这种革命性的货币形式的测试看起来很普通。

几种货币概念的区别

数字货币引起了人们的关注和关注，可以说伴随着比特币的流行。但对于数字货币的定义，目前还没有统一的权威性表述。有人把数字货币和电子货币混为一谈，也有人把数字货币和虚拟货币混为一谈。

在历史的发展过程中，货币的形式随着经济的发展而变化。第一种实物货币，如贝壳，随着经济交换中价值计量的需要，演变为黄金、白银等标准化的金属货币；接着是纸币，实现了向信用货币的演变，大大提高了货币的存储便利性。然而，无论货币如何变化，货币的核心功能“价值尺度、流通手段”都不会改变。

随着通信技术的发展，纸币可以演变为电子货币，使法定货币实现电子存储和转移。广义上说，电子货币包括所有依靠电子设备网络实现存储和支付功能的货币，如虚拟货币和数字货币。狭义上的电子货币是指银行卡、支付账户余额等法定货币的电子形式，与现金、存款具有同等法律效力，受到保护。

至于虚拟货币，一般是指网络虚拟世界中使用的游戏币等特定的“货币”，只用于购买游戏中的设备和道具。比如腾讯的q币和一些游戏的元宝。这种虚拟货币不仅可以用法定货币购买，也可以在游戏等虚拟世界中获得，其使用仅限于特定的游戏或虚拟场景。它与一般意义上的货币大不相同，不具有价值规模和流通手段的货币功能。

对于“数字货币”的概念也有许多不同的解释。一个类似于比特币，以太坊，它是加密货币的私有财产。它的原理是相似的，即它是基于计算机技术和密码学而产生的，并且大多具有匿名性和去中心化性的特点。另一个层面是基于国家**（由政府或中央银行主导），即中央银行数字货币。

论货币发行权

中央银行数字货币（CBDC）在中国被称为“数字人民币（DC/EP）”作为一种新的货币形态，央行数字货币是一个非常大的课题，因此中国央行专门成立了局局级数字货币研究所进行专题研究，显示了其重要性和特殊性。

从根本上讲，货币发行权始终代表着国家**和利益。从一国到全世界，哪个国家的货币成为共同货币，哪个国家有权向全世界征收铸币税，并能在全球范围内“收羊毛”，这是“美元霸权”的根源。因此，对货币的控制，在很大程度上代表着对经济乃至政权的控制。这种国家特权永远不会为私营部门所享有。

然而，互联网的出现在一定程度上打破了“货币发行特权”的概念。在自己构建的虚拟世界中，大互联网平台掌握了用于购买各种虚拟商品的“虚拟货币”的发行权，具有一定的**货币特征。但这种“虚拟货币”不能跨平台使用，也不能用于实物交易。因为它有特定的发行人，所以更容易监管。

但类似比特币的数字货币的出现打破了这一模式。2008年，一个化名中本（Nakamoto Nakamoto）发表了一篇关于比特币的论文，详细阐述了比特币的原理。于是，真正意义上的数字货币应运而生，并逐渐被公众甚至一些中央银行所接受，成为一种事实上的“新货币形态”

恒定的发行上限（2100万）意味着货币价值稳定，降低了过度使用带来的通胀风险；匿名交易可以满足人们私人交易的需求；去中心化的全球支付可以摆脱对支付清算系统的依赖，提高支付效率；严格的密码协议确保安全

这些特点使比特币理论上成为**的现金替代品。然而，在没有国家**背书的情况下，理论和技术优势并没有赋予货币的基本功能。从某种意义上说，这些优势甚至成为问题本身。

发行上限决定了它不能满足经济发展对货币的需求。如果货币的供给是固定的，而需求却在增长，那么人们将永远实现货币的增值，而不再将其用于支付。取而代之的是，它将被出售收藏。同时，这种具有一定供给和投资性质的“货币”，使其成为具有一定属性的投资产品，其价格波动较大，难以发挥货币价值规模的作用。

这些客观问题使得各国对比特币数字货币赞不绝口，但大多数政府和央行对比特币数字货币在交易中的合法性持否定态度。

中国也是如此。早在2013年，就明确禁止金融机构和第三方支付机构参与比特币交易活动。2017年9月4日，进一步发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（即“94监管”），禁止法定货币、代币和“虚拟货币”之间的业务交易。

在美国，比特币钱包必须符合反洗钱法规。美国国税局（IRS）已开始研究比特币收入的征税问题，欧盟也在加强这方面的监管。

中央银行数字货币：货币革命的起点

私人数字货币的不规范状态并不能抹杀数字货币基础技术的优越性。在跨境支付、货币政策和国际货币体系优化方面，数字货币的天然优势使其成为全球货币革命的焦点。在各国央行的领导下，对其进行转和监管，发行数字货币，已成为全球央行的一项重要任务。因此，中央银行数字货币应运而生。

第一个发行中央银行数字货币的国家是南美洲的厄瓜多尔。2015年2月，厄瓜多尔推出新的加密支付系统，并在此基础上推出厄瓜多尔货币，寻求“去美元化”随后，委内瑞拉也希望利用数字货币规避美国主导的金融制裁。2018年2月，委内瑞拉发布全球**合法数字货币petro（拥有合法**信用，不同于厄瓜多尔货币），以支持濒临崩溃的经济。迪拜在国家**的支持下推出了emcash。以色列钻石交易所发行以钻石为基础的加密货币（钻石币）。皇家造币厂推出的皇家造币厂黄金（RMG）

截至今年7月中旬，全球至少有36家央行发布了央行数字货币计划，其中80%进入了数字货币的研发，一半以上已经进入研究、试验和实施阶段。

中国是最早研究数字货币的国家之一。在前央行行长***的推动下，中国人民银行于2014年成立了专门的研究小组，对数字货币发行和业务运营框架、关键技术、流通环境、面临的法律问题等进行深入研究。2017年1月，央行在深圳正式成立数字货币研究所。

经过五年酝酿，2019年央行官方讲话中频频出现国内版央行数字货币DC/EP。时至今日，深圳罗湖数字人民币试点后，DC/EP揭开了神秘面纱。讨论了EP/DC的特性。不用多说。更重要的是这种新的货币形式对原有的货币体系和经济政策的影响。

支付领域首当其冲。DC/EP的“点对点”支付功能无需中心化清算机构即可清算，提高市场资金的支付效率和流动性，真正实现“支付即结算”在跨境支付领域，业界寄予厚望。通过“本币→国内数字货币钱包→境外受款人数字货币钱包→外币”的形式，可以大大简化跨境支付流程，大大提高跨境支付效率。不过，更重要的是，这一简化程序将对外汇管理提出新的挑战。在当前国际监管技术合作的形势下，究竟是提供一种简化的跨境支付流程，还是提供一种新的跨境资金流动模式来逃避监管，还很难说。

二是对央行货币政策的影响。央行可以根据需要实时采集不同频率、不同机构的交易信息，从而更准确、灵活地选择和使用货币政策工具。同时，扁平化发行流通机制使货币持有者对央行政策更加敏感，优化了货币政策传导路径，提高了货币政策的有效性。

**，还有对国际货币体系的影响。很多人都希望通过数字货币来大大推进人民币国际化进程，进而重塑国际货币体系。但是，DC/EP本质上还是人民币，推进人民币国际化的前提是人民币在国际上具有公信力和可接受性。DC/EP带来机遇。提高人民币的国际竞争力取决于人民币的安全性、流动性和盈利性，而不是人民币的特性。

此外，国际货币基金组织（IMF）等国际金融机构根据其全球金融领导地位，发行具有全球属性的数字货币。特别是在特别提款权（SDR）的基础上，超级**数字货币的发行具有更大的内在优势，可以从更高的层面重构国际货币体系。

从实物货币到金属货币，再到信用货币再到数字货币，每一次货币形态的变化都会带来货币体系的重构。越来越多的中央银行数字货币的逐步推出，将带来一场新的货币革命，这将再次对金融体系和整个人类社会的发展产生深远影响。

我们每个人都将成为这场革命的见证者和参与者。