投票比特币的一半效应和eth2.0的质押效应

在2020年夏天，DeFi最初展示了它的狂躁能量。在接下来的6到12个月内，比特币和ETH2.0可能会显示出比DeFi更强大的功能。蓝狐笔记之前也在这一领域发表过很多话题：“加密周期和价值流”，“BTC的一半效应：如何包含价格？”？》“比特币半效”，“为什么在德维嘉年华中ETH是沉默的？》“ETH向上发展的十大标志”和“ETH2.0将创造经济转的七个原因”

币钻头半效

今年5月比特币减半时，大家都非常兴奋。但币位的减半并不是立竿见影的。随着时间的推移，币位的一半将逐渐出现。在6013位减少的情况下，对块的需求甚至可能越来越少。减半的时候，不会有明显的效果，但几个月到一年后，减半的效果逐渐显现。

下图来自月球资本，生动地展示了币位的减半效果。只有时间能让它发酵。

如果我们看一下简单的价格动态，历史位币曾经向我们展示了以下状态，未来会发生什么？没有人知道，但我们可以看看历史的演变。如果这次仍然为真，则未来比特币将进入自预测阶段。因为这只会导致越来越多的“强手”（囤积者）。

来源：nunya bizniz，币位**点、减半点和**点之间时间关系的预测

有趣的是，目前以太坊上的BTC接近20亿美元，锁数量接近15万个。此外，随着以太坊 DeFi的发展，这一趋势仍在继续。

以太坊循环中的BTC发展迅速，来源：btcone以太坊

ETH2.0的威力

从ETH2供需来看，ETH2.0的影响无疑是以太坊历史上**的。它将超过之前的1CO和DeFi时期对ETH的影响。

首先，由于POS质押机制，ETH市场需求巨大。目前，约有8%的以太坊在DeFi上质押，约2%仍在灰色标度上。预计未来2.0以太坊的以太坊质押金额将达到30%左右，这将导致流通中的以太坊大幅减少。

以太坊 POS的质押回报率，ETHA60.Soure规范031

我们还必须考虑到，大约60%的以太坊已经在钱包里躺了一年而没有移动。这意味着，在一段时间内，以太坊的实际流通量将大幅下降。

其次，以太坊的EIP-1559可以捕捉到价值。EIP-1559的核心是摧毁交易的基本成本。目前，以太坊的交易成本已经超过BTC，成为加密领域**的价值捕获地。到编写blue fox notes时，其年收入和支出收入可以达到7.6亿美元，大约是比特币或Uniswap的两倍。

关于EIP-1559的建议，请参阅blue fox notes之前的文章“交易所 EIP-1559和ETH的价值捕获”

（来源：代币终端，截至蓝狐笔记撰写时加密项目的年度收入排名）

即使基本成本的获取低于当前竞价模式所捕获的总成本，如果以太坊的交易规模继续增长，ETH也可以捕获更多的基本成本。如果规模达到一定程度，甚至可能导致以太坊的通货紧缩（实际上，短期内不太可能，但也不能排除这种可能性）。ETH一旦进入通货紧缩，就会形成一个循环，这将进一步促进ETH流通量的减少。

另外，目前BTC总量不变，币位不通缩。如果ETH能够进入通货紧缩，则可能导致ETH加强其价值储备地位。

以前，人们把BTC视为数字黄金，其价值存储地位不可动摇。然而，如果ETH陷入通货紧缩，ETH可能在价值存储方面与BTC竞争。

在价值结算方面，以太坊成为首家年交易额超过1万亿美元的公链，超过BTC。以太坊成为位币上**的加密结算层。如下图所示：

以太坊成为币钻头上**的沉降层，来源：messari

DeFi的连续性

DeFi已在2020年夏季消除了许多矿业泡沫，但与2017年的众筹不同，DeFi将继续下去。目前，已有实际产品登陆交易、借贷、衍生品、保险、预言机、聚合器、稳定币等领域，尤其是在交易、借贷、聚合等领域，其营收规模一直处于整个加密领域的前列。

当BTC和ETH泡沫推高时，DeFi可能会受到相对挤压，但最终人们会发现BTC和ETH太贵，于是有机会让DeFi用真正的产品登陆。他们的产品开发和价值获取将支撑他们。

只要有一个真正可靠的产品、协议和价值捕获能力，应该发生的事情肯定会发生，可能会晚一些，但不会缺席。