Makerdao联合创始人Rune Christensen：低流动性、高摩擦的现实世界资产为defi带来了新的机遇

第六届全球区块链峰会10月28日在上海正式举行。MakDaO创始人兼基金会创始人、首席执行官Rune Christensen发表了题为“下一个飞跃：引入实体经济”的主题演讲。他说，如果你想创造一种能为现实世界中的真实人物提供金融服务的货币，你就必须在现实世界中锚定这种稳定性和价值——主要的机会在于流动性较低的现实世界资产，因为这些资产在融资时面临更多摩擦。

此外，符文还提到了稳定币Dai的两个典用例：

在南美洲，在阿根廷，许多普通人正在使用戴伊稳定币作为储存财富的手段，以避免当地货币出现通货膨胀。

完善现有金融体系。通过更快的交易时间和更低的成本，可以消除金融创新的现有障碍

在他看来，真正的挑战是如何在不以不良资产为抵押的情况下，发展一种无偏见的全球货币，达到数十亿美元的规模。”这是一个真正的大问题，如何避免将低质量资产锁定在协议中作为抵押品，因为如果这些资产变得一文不值，就可能导致戴笠抵押品不足。

以下是讲话全文：

你好，我是Rune Christensen，制造者基金会的首席执行官和MaKoDo项目的联合创始人。到目前为止，我相信你们的会面很愉快。今天，我想简单介绍一下maker是如何将现实世界的资产引入DeFi的。首先，让我们介绍一下DeFi的基本情况。Defi是一个主要基于以太坊区块链的生态系统。它是由相互关联、可组合的金融要素组成，这些要素相互联系、相互促进，形成了一个非常有趣的金融创新生态系统。

在生态系统的底部是基本的DeFi协议，比如一些贷款平台，比如compound或AAVE；去中心化的交易所，比如；去中心化的货币，比如makerdao。然后是去中心化保险。更令人兴奋的是，在这些基本协议的基础上，有无数的项目、应用程序和服务，它们以创造性的方式连接在一起，创造出新的金融产品。

因为它们都建立在区块链上，一切都是可组合的，而且不需要许可证，所以创新的速度与以前完全不同。今天，我将重点介绍makerdao协议，深入了解makerdao协议的原理。基本上，makerdao是一个去中心化的货币协议。它创造并支撑了与美元软挂钩的傣族稳定币的价值。

傣族稳定币是一种去中心化的资产。它的原理是一样的，但它有一个优点，那就是它从传统金融中借来了稳定性。这种确定性使你可以保持戴伊货币稳定，而不必担心资产会在一夜之间缩水一半。这意味着戴笠更有可能成为真正的货币。

这是***稳定币的目标，创造一种无偏见的世界货币，可以为任何地方的任何人提供金融服务，无论他们是谁，他们有多少资本，他们有什么样的身份或权威。每个人都可以使用的货币，每个人都可以从中获得优质的金融服务。

事实上，这已经在马克尔道项目和傣族稳定币中实现，特别是在南美洲。在阿根廷，许多老百姓正把戴伊稳定币作为储存财富的手段，以避免本币出现通胀。

以阿根廷为例，阿根廷比索的年通胀率很容易达到50%或60%。如果我们用傣族稳定币来避免这种极端的通货膨胀，我们的日常生活就会大大改善。例如，在手机上持有资产非常方便，既安全又不会随着时间的推移而缩水，阿根廷的任何人都可以使用，无论他们是谁，也不管他们对现有金融系统有多大的访问权。

我将解释makerdao的工作原理以及如何保持Dai的稳定。其基本思想是智能合约和以太坊区块链支持的创客协议将锁定有价值的区块链资产作为协议中的储备，并支持Dai稳定币的价值。当你在加密钱包中持有100个Dai时，实际上你持有的是一种资产，是对一篮子其他区块链资产的赎回权。这些资产，如以太坊、比特币或其他稳定币，如美元，组合在一起，形成一个多元化的资产篮子，从根本上支持戴伊价值。

将资产纳入协议的方法是通过保险库。与普通傣族用户不同，普通傣族用户只将傣族作为货币或稳定币使用。财政部用户实际上是将Dai和maker协议作为贷款来源。他们所做的是将自己的资产锁定在协议中，并直接从协议中锁定的资产的价值中产生Dai。

换言之，他们通过在协议中存入抵押品的方式借给戴。这与现实世界中普通银行的运作方式非常相似。你可以把它比作银行的抵押贷款，因为当你从银行抵押贷款时，你基本上把房子锁在银行里了。你把房子抵押给银行，银行给你贷款。

如果你不还贷，或者房屋价值急剧下降，银行实际上有权取消你的房屋赎回权。实质上，它没收资产，**通过拍卖的方式出售，以收回他们给你的贷款价值。这正是makerdao协议的工作原理。做市商协议可以自动检测协议中的担保资产何时处于风险之中，而这些风险不足以支撑Dai的价值，然后将其出售，以确保无论市场发生什么情况，Dai稳定币仍然具有偿付能力。

Makerdao和Dai stable coin是最古老的区块链项目之一，已经有近6年的历史。所以它有着悠久的历史。由于这个原因，几乎所有其他的DeFi协议都使用它，这些协议受Dai支持，其中一些协议完全依赖Dai。这不仅是因为项目长期以来的良好业绩，更因为区块链的力量，我们可以从去中心化的稳定币中获得巨大的价值。

这意味着，当您查看Dai稳定币时，或者想了解风险以及是否应该使用Dai稳定币，任何人都可以实时审计Dai稳定币背后的抵押品状态。在这张幻灯片上，它显示在左下角Daistats.com网站网站截图，任何人都可以通过该网站监控创客协议的健康状况，包括目前锁定在协议中以支持戴相龙流通的抵押品类。这和银行有很大区别。银行基本上就是一个黑匣子，你需要相信他们你的钱是安全的。

在右边的图表中，你可以看到一个图表，显示了傣族的总供应量和流通量，正如你所看到的，在过去的几个月里，傣族的总供应量有了大幅度的增长。这与最近的DeFi生态系统繁荣是一致的。这也说明了所有DeFi组件之间的相互关系。当DeFi增长时，Dai stable coin也会增长，因为Dai stable coin是大部分DeFi应用的一部分，而且DeFi中的所有东西都可以相互连接，这就是DeFi的价值所在。

需要指出的是，makerdao的真正目标是提供真实世界的解决方案。该项目的目标和愿景是以能够真正为人们解决实际问题的方式实现区块链技术的所有优势。为那些目前被排除在全球金融体系之外的国家提供普惠金融。这样，17亿连银行账户都没有的人，才能真正通过戴银获得稳定可靠的货币。

我刚才提到阿根廷的普通民众通过戴伊避免了通货膨胀。另一个用例是改进现有的金融系统。通过更快的交易时间和更低的成本，可以消除金融创新的现有障碍。现有的银行和机构并不真正想要任何创新。他们只想保住自己的那块蛋糕。像区块链和makerdao这样的开放金融系统已经彻底改变了游戏规则。

通过德福的大规模成长，我们看到，一旦金融创新开放，将实现意想不到的增长和难以置信的创新。这也意味着我们可以努力消除当今金融领域的不公平。目前，只有特权阶层或有特殊关系的大公司才能获得资本，但这只是资本的消费方式。其他人则需要通过银行、中介机构和机构支付额外费用。这些费用的存在，从根本上说是因为金融体系本质上是如此的中心化。

其核心是，在特权玩家和大公司的体制下，它们可以获得良好的利率，而其他人则必须通过它们支付中间人的份额。如果你想通过去中心化的金融体系解决所有这些问题，**的挑战就是规模。

具体而言，真正的挑战是如何在不以不良资产为抵押的情况下，发展一种无偏见的全球货币，达到数十亿美元的规模。这是一个真正的大问题，如何避免在协议中将低质量资产锁定为抵押品，因为如果这些资产变得一文不值，就可能导致戴笠抵押品不足。

最重要的是如何选择合适的资产类，合理地管理风险。这就是我们今天谈论现实世界资产的原因，因为事实证明，如果你想创造一种货币，为现实世界中的真实人提供金融服务，你必须在现实世界中锚定这种稳定性和价值，你认为这是有道理的。

什么是真实世界的资产？我指的是日常资产，比如房地产、股票、大宗商品，任何真正来自现实世界的东西，我们都习惯了，但可以通过区块链与DeFi交互的方式来表示。例如，我们对证券代币或区块链上已经存在的代币黄金有了更好的了解。创客社区发现，区块链**的潜力是通过区块链和DeFi协议找到与现实世界项目和资产互动的方式，真正实现大规模应用。

我们发现，主要的机会在于低流动性的现实世界资产，因为这些资产面临更多的融资摩擦。下图是一个正在建设中的汽车零部件商店的例子，这是现实世界中的金融产品类别，其中Maker协议增加了抵押品。

首先，让我们谈谈如何实现这一点。基本上，核心流程是创客治理。具体而言，makerdao由MKR代币持有人监管和管理。这些MKR持有人，他们投票决定哪些类的抵押品，哪些资产包括在协议中，以及适当的参数。

换句话说，对谁？例如，什么样的现实世界资产可以从创客协议中获得信贷额度。重要的是，最终决定权由MKR持有人决定，如果协议执行良好，他们也将受益。另一方面，他们必须承担所有的风险。MKR持有人必须以实际行动证明其承诺。如果因为他们的某些决定，劣质抵押品最终被纳入系统并最终变得毫无价值，那么流通中的一些Dai将被抵押不足。

然后，MKR持有人必须通过稀释MKR代币来为自己买单，这完全是通过协议本身实现的。当协议发现****时，将立即进行资本重组，稀释MKR代币并在区块链上出售，从而从根本上进行资本重组，确保戴相龙抵押品组合的稳定性和抵押品组合的偿付能力，即使在某些抵押资产出现故障的情况下。

下面是一些实际流程截图，这些截图显示了当前正在交易中的真实资产。去中心化治理最酷的一点是，您可以实时观察发生的事情。你可以在makerdao论坛上看到，所有的实际资产都加入了makerdao协议，打破了令人难以置信的边界和障碍，所有这些都是在最近几个月实现的。

看到这一切真是令人兴奋。