近日全球支付巨头PayPal宣布,将开放包括比特币在内的多种加密货币支付。受消息刺激,比特币价格单日由12500美元攀升至13200美元左右,日内上涨超过5%。PayPal的股价也应声上涨近6%,超过215美元。
同时,“比特币大涨”话题再度登上了微博热搜,进入普通大众视野。更多的投资者将目光转向区块链及加密货币行业,考虑起了除比特币以外的其他头部币种,例如以太坊(ETH)、瑞波币(XRP)、币安币(BNB)等。
与比特币和以太坊的纯社区驱动治理不同,BNB背靠的是一家实力不菲的公司——币安。
作为当今加密资产领域的头部,币安以现货交易起家,3年多时间做到核心业务如现货交易、合约交易、资讯网站(CoinMaketCap)等多项第一,下一步目标直指公链第一。此外,币安生态还包含了稳定币、去中心化交易所、矿池、钱包、投融资等各项业务,多维捕捉了行业的价值与流量。
如果我们以投资的视角去观察一家商业公司,“护城河”常为重要一环。
腾讯社交,阿里电商,百度搜索。
那么币安的护城河又是什么?
一、稳——安全追逐财富
在查理芒格的观点里,护城河为“企业可持续的竞争优势”,传统视角下,护城河的来源包括无形资产(品牌、专利或特许经营资质)、成本优势、转换成本、网络效应、规模效应和有效规模。
由于加密资产行业的行业特性,对于所有玩家来说,资产转移极为方便;而加密金融产品特性也决定了整个交易赛道的轻资产运作商业模式,无需像快消、硬件类行业一样搭建自己的渠道、供应体系,因此转换成本、成本优势并不在此讨论,重点将从无形资产、规模效应与网络效应展开。
币安的无形资产:“挣钱效应”、合规、安全
无形资产包括特许经营资质、品牌及专利。
在交易这个细分赛道,特许经营资质直指牌照。币安目前已经在美国、韩国、新加坡、乌干达、英国、德国、澳大利亚等多国及地区建立交易所并取得合规牌照,与乌克兰政府达成数字化转合作,在170多个国家建立了合规的法币渠道,可谓进展快速。
合规是加密资产行业的重中之重。相较于其他从业者尤其是小交易平台,币安目前在这方面具备一定领先优势。不过监管政策变化快,且各区域不尽相同,该优势并不能形成稳固的护城河。
品牌层面,加密资产交易行业金融交易属性强,不同于生活化互联网产品,该行业用户群体跟互联网券商更为类似,最看重的是“财富效应”,其次是安全、信任、客服体验等。
在财富效应这块,币安无论是平台币BNB的表现,还是首创的IEO打新、新币挖矿(LaunchPool)、币安赚币等,都让用户尝到”不小的甜头”
根据CoinMarketCap10月22日数据显示,从今年3月份的9.4美金,到今日的30.5美金,BNB近6个月币价增长224%,历史投资回报率更是超过9000%。BNB当前市值排名第6,本月**排名为第5,是平台币当中唯一稳居市值前10的币种。
而币安的IEO打新更是抢到即赚到的“真香”系列。CryptoRank显示,币安DEX与币安CEX分列IEO项目回报率第一与第三,历史平均回报率高达435.3%和257.7%。
币安还于今年9月首推出了新币挖矿+IEO,持有BNB,即可同时享受挖矿、打新抽签双重收益,用户不再只能通过中签才可收获币安打新币。而这些免费获得的代币,**涨幅为24倍,**也实现了上线即翻倍。这对持有BNB的用户来说,可谓“天降”财富。
除了打新,币安的DeFi项目早期布局、低手续费等等,都为用户创造出他们最为关切的”赚钱效应”,可以说在这一点上,币安拥有了自己的护城河。
为什么这些看似简单的IEO、上币反而难以被竞争者模仿成功?表面上看只是一个新游戏规则或简单动作,背后实则直指币安作为行业头部玩家,对于优质项目方的吸引力、筛选把控以及平台资源整合的能力。这又涉及到另一个维度,规模效应与网络效应。
币安的规模效应与双边网络效应
有别于Facebook或微信等将直接网络效应体现淋漓的社交类产品,币安则更像是Airbnb,实现的是双边市场网络效应。交易的买卖双方参与的人越多,市场深度就越好,所有方的交易体验就越佳,因而进一步形成规模效应。
币安是世界上交易量**的交易平台,现货与合约双领先,用户达千万级。或许是由于币安风控规则严苛,平台唯独OTC商家板块目前暂无量级优势。
总体而言,交易深度、品类齐全保证了币安吸引大量散户、大户、机构投资者等,同样,项目方也会追赶价值与流量聚集地,纷纷前来叩门。优质项目多,交易者越多。如此形成良性循环。
再向其深处探寻,币安如何吸引供需端的资源形成这样的规模与网络效应,让用户和项目方都愿意把自己的资产参与其中?
答案是信任,这是一个交易平台最核心成交要素,和隐形的护城河。建立信任的过程非一蹴而就,币安经历过市场的几轮起伏与检验,构建起了信任。
这又回到了品牌层面,这几点自成循环、相辅相成。
二、活——自我开放革新
商业就如同流动的海水,变化万千。币安真的就能靠着以上那几点坐稳城池吗?毕竟永恒不变的只有变化本身。
高瓴资本的张磊在他的新书《价值》中提出,世界上只有一条护城河,就是企业家不断创新,不断地疯狂地创造长期价值。最重要的是以用户和消费者为中心,用高效的方式和**的成本持续创新和创造价值的能力。
在他看来真正的护城河有三个维度:依靠生态不断变化的灵活性;升维思考;开放性。
让我们对照这些维度来看看币安这家公司。
就灵活性而言,币安姿态轻巧,闪电式扩张速度惊人。17年7月做加密资产现货交易起家,3个月即成为第一,19年9月上线合约衍生品,6个月做到交易量行业第一。除此之外,币安业务远不止于交易,2020年4月上线币安矿池,补齐行业上游,2个月之内成为全球Top6。收购的行业中枢数据网站CoinMarketCap在行业中具有举足轻重的地位,而其他收购如支付商Swipe、Dapp生态平台DappReview更像是在为加密领域的应用和智能公链蓄能。
就像亚马逊从一家网上百货变成如今涉及云计算、智能设备的超级科技公司。
币安也在不断精进自身商业模式,从一个现货交易平台成长为涵盖交易、DEX、公链、矿池、钱包、研究院、资讯网站的多维强大生态。给后续追赶者带来不小的难度。
从升维角度来看,加密资产行业如今的盘子还非常小,整个行业市值都不及阿里一家公司的十分之一。但随着加密资产步入越多越多主流投资者的视野,未必“币安们”不会成为传统金融市场的重磅搅局者。
长远来看,币安真正的“竞争对手”并非币圈其他玩家,而是富途、老虎证券等坐拥更大用户级的互联网券商,而国际主流的金融交易平台Robinhood、eToro甚至Paypal亦是纷纷入局加密资产赛道,币安意在用户的金融投资品选择中分一杯羹。
目前市场上还未出现更为变革性的新金融资产,但任何商业都无法预知其他领域和维度带来的竞争,未来的币安也需面对这些“颠覆式创新者”的挑战。
仔细梳理币安的业务就不难发现,在开放性维度,币安的护城河十分广阔。
真正伟大的公司从来都敢于打破自身的垄断地位,从内部打破边界,构建一个资源开放、共赢的生态。区块链的本质精神更是将这种开源、共享、开放发挥**。
再看币安,这里需重点提及的是9月刚上线的币安智能链(BSC),币安扶持开源公链币安智能链生态,打造CeFi与DeFi协同。
作为一个中心化交易起家的行业巨头,却主动扶持“去中心化金融”,提供1亿美金加速计划扶持DeFi项目,BUIDL奖励计划支持BSC开发者,与此同时还推出运河计划、巴拿马计划支持跨链资产转移,可谓决心不小。
在此之前,币安还推出了去中心化交易平台,以及开启“开放式平台”计划,包含币安云、币安Broker,扶持全世界想做交易平台的从业者,与其共享币安的资源与技术。
正如币安CEO赵长鹏所说,他相信“币安未来一定是去中心化的。”
总结以上三点来看,这种开放式的颠覆精神才是币安**的护城河。
三、币安护城河广阔 反哺BNB长期价值
在未来的商业逻辑中,企业将会不断追求新的生长空间,从静态博弈变为动态共存。而护城河也是动态的,需要企业长期高效地创造价值才得以维持。
从币安这家公司来看,无论是传统意义上的品牌优势与规模效应,又或是适应变化的灵活性、勇于内部颠覆的开放性,都是币安保持加密资产行业领头羊的护城河。
币安的广阔护城河决定了币安的商业成就,而币安的商业成就将直接反哺其平台币BNB的价值。
类似优质公司股票的币安平台币BNB,它贯穿于币安商业拓展与护城河建立的每一环节,价值支撑逻辑清晰,未来增长空间较大,同时币安亦设立了每季定期回购销毁机制,市面上的BNB数量将不断减少至发行时一半。
若看好区块链及加密资产赛道,BNB是个极具潜力的良选,值得持有。
回顾所有的商业史就不难发现,无论是如今风头正盛的谷歌、腾讯、阿里,亦或是那些曾经辉煌过的巨头,以用户和消费者为中心,高效、低成本地持续创新和创造价值才是基业长青的根本之道,才为真正的护城河。
期待币安也会持续保持这样的“根本之道”
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文章标题:进化:比特币交易平台币安的护城河
文章链接:https://www.btchangqing.cn/130949.html
更新时间:2021年01月07日
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