为什么锁定资产利用率是defi的最佳评价指标

一位一直关注去中心化金融业发展的朋友可能会发现，很多文章和新闻都用‘锁定’指数来评价去中心化金融的项目。”“锁定”实际上是一个起源于传统金融领域的资产评估概念，但在新兴的去中心化金融行业中也非常流行。但事实上，去中心化金融领域最值得关注的指标应该是另一个指标：锁定资产的利用率。

从本质上讲，锁定金额就是质押物的总价值。例如，当您需要借款100美元时，您需要在去中心化财务协议中质押100美元以上，例如一定价值的比特币（BTC）。如果贷款无法偿还，去中心化金融协议将使用抵押品比特币偿还债务。

那么，为什么要用锁定来评估去中心化金融呢？锁定头寸能否单独反映整个去中心化金融业的状况？与基于信用体系的传统金融产品相比，匿名加密货币行业的信用机制和数字身份识别相对匮乏。因为银行系统清楚地知道谁是每笔交易的目标，在传统金融领域从事不良行为的成本相对较高。然而，虽然加密货币可以从事许多传统信用体系无法进行的经济活动，但它也会使不良成本超过用户的利润，造成更大的潜在损失。因此，在一定程度上，我们需要通过锁定仓库数量来评估项目运营的规模。但是，单靠锁定仓位并不能反映整个金融业去中心化经营的状况。这里，我们忽略了去中心化金融的另一个重要指标：锁定资产利用率。

锁定价值利用非常重要，因为它反映了金融的本质——只有当本金流通时，才能获得利润。因此，金融体系要想获得高利润，就必须使资产频繁流通。你流通的次数越多，赚的钱就越多。由于去中心化金融锁定资产的概念与传统金融的本质背道而驰，因此在评价去中心化金融业的发展时，采用“锁定资产利用率”指标是正确的。

你知道，我们有很多去中心化的金融协议和项目产品。他们的锁定资产利用率是多少？

其中，POS和dpos机制的锁定资产利用率**。以DPO为例，通过锁定代币，人们每年可以获得加密货币收入的5%。但是，锁代币只是一种证明，不会产生任何价值。因此，你得到的只是相对较小的增值回报。在这种情况下，锁定仓库资产的利用率几乎可以忽略不计。

第二个是****和稳定币生成平台makerdao，与POS相比，锁定资产的利用率大大提高，当用户质押价值为150美元的ETH时，可以借到价值100美元的Dai。100美元的Dai可以在市场上流通，而150美元的以太坊是锁定的。因此，虽然交换的资产可以在市场上流通，创造更多价值，但协议中锁定的150美元以太坊无法进入流通领域。

锁定资产利用率第三低的是P2P借贷平台。复合物允许用户抵押一个代币来借用另一个代币。这种采用资产池模式的P2P贷款平台，进一步提高了锁定资产的利用率，从而提高了复合平台的盈利能力。然而，那些抵押比特币并借出ETH的用户和那些抵押美元贷款比特币的用户需要支付“利息”，所以你会发现没有资产真正“锁定”在一个像复合物这样的平台上。

下一步，允许用户使用Uniswap的汇率锁定其资产。当用户向Uniswap提供流动资金时，资产也被锁定在协议中，但可以使用。此外，还有“Uniswap+流动性挖矿”，锁定资产利用率较高。流动性提供者可以获得LP代币，作为锁定资产的凭证，用户也可以将其用于其他活动。目前有两种LP代币的使用案例：在其他流动性挖矿活动中作为抵押品的流动性和流动性证明。

**，我们必须提到，synths是从锁定量索引派生出来的，它在所有协议中具有很高的锁定资产利用率。该协议类似于synthetix或wayki-x。synths是一种数字资产抵押。通过预言机 machine的价格数据流信息，可以对任何有价值的实物资产进行铸造。合成资产协议可以**限度地利用锁定资产。例如，在Uniswap中，ETH出质人只是ETH long traders的交易对手，但在合成资产协议中，质押的数字资产可以作为全球交易对手的交易顺序。抵押资产已成为比特币长（短）商、原油长（短）商等各类资产长（短）商的交易指令，锁定资产的利用率也有了很大提高。

除了上述锁定资金的高效使用，也将带来巨大的杠杆效应。合成资产协议中资产种类越多，资产相关性越弱，风险敞口越小，系统稳定性越高。

我们知道，要进行大规模的预测和大规模去中心化的金融交易，有四个要素：发起人、参与者、规则制定者和结果来源。任何加密社区的出质人和代币持有人都可以作为发起人，他们质押代币的动机是为了赚取费用和向交易员下注；而交易合成资产的人被称为参与者，他们可以在国内或世界上任何一个地方投资，享受极低成本、无限深度的资产交易体验。

此外，协议制定者，即规则制定者，允许用户创建各种合成资产，并制定规则，以确保资产的合理分配；作为结果来源的预言机将实际资产的目标价格和结果价格传递给智能合约。从这个角度看，综合资产协议是一个完美的分权协议，将上述四个要素分权。

金融去中心化发展至今已有两年多的历史。在此期间，去中心化金融代币的价格出现波动，在此之前，出现了大幅下跌。但是，我们对去中心化的金融业仍然抱有很大的期望。一些分权协议正变得越来越成熟，还有一些合成资产协议具有相当大的潜力。未来去中心化金融业将继续成长，回归发展高峰。

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