浅谈交易所的合规历史

从总体上讲，加密监管是一个良性的发展方向。作为所谓的“知名”人士，随着一些人头交易所逐渐探索“合规之路”并成为行业典范，势必推动整个加密行业的蓬勃发展。

合规和监管永远是悬在加密货币交易头上的达摩克利斯之剑。

对许多人来说，加密货币的故事始于“财政大臣正在考虑对银行业危机进行第二轮救助”虽然比特币是一个开始，但在中本建立这种P2P形式的加密货币之前，围绕加密货币的交易所和基础设施已经出现在市场上。从局域网、消费互联网，到移动应用程序和Web3——随着时代的变化，一代又一代有进取心的行业从业者正在不断探索更快、更新的电子价值交换方式。

在加密货币行业，交易所一直是一种“特殊的存在”一方面，该交易所满足了消费者交换加密货币的需求，这是一个获取、销售和托管加密货币的实用平台；另一方面，加密货币交换更像是围绕加密协议/项目打造的“产品”，因为几乎所有的加密商业模式最终都会沦陷进入“交易”本身。

更重要的是，该交易所已成为当今加密货币行业合规性和安全性的一面镜子。有时，只需看看监管机构对加密货币交易所的态度，就能嗅出“风险信号”事实上，以firecoin为代表的国内多家交易所都在不断加强合规和安全策略，并逐渐成为这一轨道上的领头羊。

Exchange法规遵从性史前史

1996年，从事金银储备业务的金银储备公司推出了一款名为“e-gold”的在线产品，其价值由储存在离线金库中的实物黄金支撑，旨在方便人们之间的黄金相互转移。这一突破性的产品很快吸引了大量投资者，英国《金融时报》甚至在1999年称e-gold为“互联网上唯一具有临界质量的电子货币”

起初，电子黄金只提供实物黄金和数字黄金交易服务，但在2000年，金银储备公司决定重新设计电子黄金系统，将电子黄金的发行和结算与交易活动分开。于是，市场上出现了许多支持电子黄金的电子黄金交易平台。因此，用户可以在法国货币和电子黄金之间进行兑换，包括2002年建立的黄金时代交易所。

可能是e-gold公开了对法国货币兑换交易的敞口，最终导致了大量与之相关的非法活动。2006年，联邦调查局（FBI）突袭黄金时代，指控交易所利用电子黄金协助数百万美元的洗钱活动。

2007年4月，美国政府下令电子黄金管理公司锁定/封锁包括金条交易所、anygoldnow、icegold、giold、丹佛黄金交易所、goldpouch express和数字黄金货币1mdc在内的多家交易所拥有和使用的58个账户，然后要求GSR（omnipay的所有者）强制清算所有被扣押的资产。几周后，e-gold被指控4项罪名。

2008年7月，电子黄金的三名董事被检方调查，最终对“串谋洗钱”和“无证经营转账业务”两项指控认罪。

2009年，e-gold关闭。

然而，整个事件中最值得注意的其实是联邦调查局在执行行动后发表的官方声明。詹姆斯·芬奇（James E Finch）表示：新的电子货币系统的出现增加了犯罪分子和潜在非法人员利用这些系统在全球范围内洗钱和转移资金的风险，同时避免了执法机构的审查，绕过了银行监管和报告。联邦调查局将继续与司法部、联邦和国际执法伙伴密切合作，积极调查和起诉任何人或任何利用这些系统促进儿童色情制品传播和支持有组织犯罪和其他金融犯罪活动的组织。

不是很熟悉吗？是的，十多年后，监管部门对加密货币的态度，以及加密货币交易所的合规性和安全性，似乎并没有太大改变。无论是试图发行数字货币Libra的马克·扎克伯格，还是最近被美国商品期货交易委员会（commodity futures trading commission）起诉的比特交易所（bitmex）首席执行官亚瑟·赫斯（Arthur hesses），都需要严肃认真地面对这些问题。

有趣的是，黄金时代背后的故事更令人兴奋。尽管交易所创始人亚瑟·布科夫斯基·贝拉伦丘克（Arthur Bukovsky bellanchuk）在电子黄金上遭遇滑铁卢，但他很快创建了一个新的数字货币自由储备，并在贝宝禁止比特币交易的期间向法定货币兑换服务提供比特币。事实上，Liberty Reserve更像是当今稳定币栓系（USDT）的雏形，但这种数字货币也在2013年因监管合规问题被迫关闭，亚瑟·布科夫斯基·贝拉兰丘克最终在2016年被捕并被判处20年监禁——你有过世的感觉吗？因为类似的故事在今天的国内外仍在上演，不是吗？

您可能已经发现，电子货币的原e-gold在许多方面为早期的加密货币交易定下了基调，尤其是在合规性和安全性方面，这与当前加密货币行业所面临的许多问题非常相似，例如反洗钱、防欺诈、货币转移许可证，不仅如此，合规性和安全性问题一直是影响市场投资情绪的主要因素之一，这也将导致加密货币/加密货币交易所与用户之间日益紧张的关系。随着交易所在当今加密资产行业越来越强大，这种紧张关系将逐渐放大。

交易所“近代合规史”

根据交换定义的标准，世界上第一个加密货币交换应该是比特币市场该交易所由比特币talk的成员“dwdolla”领导，于2010年3月17日上线，使用贝宝作为比特币/法定货币交换的手段。但因为合规，比特币市场网站上的作弊者越来越多，最终导致贝宝不得不切断双方的合作。

2010年7月，加密货币历史上**争议的交易所GOx山也因合规和安全问题而破产，至今仍未履行赔偿计划（**消息显示，赔偿计划提交日期已延长至2020年12月15日）。相比之下，成立于2011年的bitstamp、2012年成立的CoinBase和2013年成立的firecoin，由于严格的合规性和安全性要求，已经逐渐在市场上站稳脚跟。

根据coinmarketcap的**数据，加密货币现货交易所约342家，加密货币衍生品交易所14家，去中心化交易所39家。如果你比较一下传统的股票市场，你会发现世界上没有那么多的证券交易所。例如，中国只有三家证券交易所，即上海证券交易所、深圳证券交易所和“新三板”在美国，有三大交易所，即纽约证券交易所、纳斯达克和美国运通。这说明加密货币交易门槛较低，真正能满足合规性和安全性要求的交易所很少。

那么，加密货币交易的合规和监管情况如何？

当然，主流加密货币交易所已经意识到合规和监管问题的严重性，并开始试图改变这种局面，寻求拥抱监管，积极开展合规工作。下表显示了一些主流加密货币交易所的合规措施：

需要指出的是，与海外合规交易所相比，以firecoin为代表的国内交易所在合规性和安全性方面的表现并不弱。例如，火币近期完成了今年**规模的反洗钱风险控制策略升级。新规增加了时限和限额提取策略，并进一步细化了对高风险行为的处置措施，涵盖了登录、转账、货币交易、货币全支取、链数据等场景。之后，火币在app首页推出了“反欺诈”知识区，详细介绍了投资欺诈的欺诈手段，如欺诈、假朋友欺诈、平台外交易欺诈、假币欺诈等欺诈手段，帮助投资者培养防欺诈的“洞察力”

值得注意的是，火币早在2019年初就开通了“科技警务援助频道”，并与湖南莆田、河南洛阳等地警方开展了相关交流与合作，利用自主研发的连锁资产流动监控跟踪系统——“星象系统”，为司法机关在区块链诈骗、洗钱等案件的数据分析、取证、资金跟踪等方面提供了重要数据和强有力的技术支持，还收到了许多地方警方的感谢信。

目前，firecoin的“占星术系统”维护着一个庞大的地址数据库，其中包含数千万个标签和数万个黑名单地址。这些地址数据库将自动更新和扩展，从而帮助firecoin更有效地检测恶意账户，甚至在许多复杂的交易中检测到黑暗的网络交易，实现对链上资产流的主动跟踪和监控以及能够主动跟踪的事件关联分析，自动将可疑或恶意资产、黑网络、混合货币服务等风险资产处置到平台中，进行相关性分析和横向攻击，并与相关监管部门充分对接。

交易所“未来合规历史”

无论是商品市场还是证券市场，都经历了无监管、无合规的狂野时代，随后开始逐步建立监管合规标准，最终形成了规范、完整的监管合规体系。以美国股票市场为例，美国股票市场在200年的时间里从野蛮走向理性繁荣，创造了人类历史上最繁荣的二级金融市场。监管合规是其发展的坚定主题，形成了各级法律法规的合规生态。

加密货币行业也是如此。随着数字资产逐渐成为主流并引起监管部门的关注，许多加密货币交易所发现合规是未来业务发展的必由之路，因此将合规工作提上了重要议事日程。

当然，加密货币交易所之间也有很大的区别。比如，换头相对保守，通常不会也不愿意承担太多风险；而新交所略显激进，为了吸引流量，一旦市场环境发生变化，它会迅速将资金投放**币上。因此，不同加密货币交易所采取的合规措施也不同。firecoin等交易所行业领军企业在将交易业务转移到海外后，开始专注于区块链相关业务的国内布局，并与各大高校、上市公司、国有企业和政府部门签订了战略合作协议，从而更好地融入主流经济体系，适应主流合规监管环境。

另一方面，随着加密货币交换业务迭代速度的加快，风险控制合规性问题逐渐增多。以2020年出现的去中心化交易所为例。加密社区的一些人很幸运，他们认为去中心化交易所不会受到监管合规的约束，但事实并非如此。早在2018年，美国证券交易委员会网络执法部就明确指出，以区块链技术创建的交易所，虽然没有中心化经营管理，但仍需承担责任。时任美国证券交易委员会（SEC）网络执法部门负责人的罗伯（Rober）表示，使用区块链创建没有中央服务的交易所，并不能免除原始创造者的责任。重点不在于你贴了什么标签，使用了什么技术，而在于功能和平台在做什么，是否去中心化，是否只是一个智能合约，而是一种交换。

目前，全球加密资产行业的监管体系日益清晰。虽然各国监管政策不尽相同，但为了不扼杀金融创新，一个包括传统牌照监管制度、沙箱监管和行业自律在内的动态综合监管体系已基本形成。目前，已经向数字货币交易所颁发相关许可证的国家主要有日本、美国、瑞士、泰国、加拿大、菲律宾等，一般来说，通过发放许可证将交易所纳入监管范围，是为了更好地保护投资者，确保强化市场的健康发展，促进数字资产在国内法律框架内的合规性。

从监管机构对加密货币交易的合规约束来看，未来的合规“许可”可能是未来的一大趋势。近日，firecoin集团创始人李林在其内部信函中指出，firecoin一直致力于成为价值互联网时代的先锋，成为全球领先的数字金融服务提供商。全球化、标准化、专业化、多元化是火币近年来的核心战略。今天，公司在美国、日本、欧洲、香港、泰国等国家和地区拥有相关的数字金融业务许可证。同时，也有一些新的业务和执照正在规划和申请中。

从firecoin的策略可以看出，加密货币交易所非常愿意，甚至积极与监管和执法机构合作，帮助打击行业内的违法行为，在反洗钱方面做出更多努力。例如，与一些传统的中小银行相比，CoinBase、firecoin和Kraken等主要交易所可能对KYC和AML进行更严格的合规监管。

总结

合规与监管对加密货币交易长期可持续发展的意义不言而喻。目前，加密市场的合规缺口依然存在——这实际上是各大交易所不断优化和完善的动力。任何创新产品和服务都需要在符合法规的条件下构建。

一些交易所可能认为，合规性和安全性将花费大量资金，最终可能导致投入多于产出。这一想法并非没有道理，但加密货币行业正在用自己的方式来解决这个问题：你会发现，大多数大加密货币交易所，如CoinBase和firecoin，都在探索合规和监管方法。一旦这些人头交易所在这一领域探索出一条道路，中小交易所就能“照搬”成功之路，就像前人种树后人乘凉一样。

另一方面，从长远来看，加密货币交易所在合规监管方面的早期投资可以节省大量的时间和金钱。例如，加密项目，如telegram、EOS和KIK都因为开发后期的合规性问题而与监管机构发生诉讼。一些人必须支付巨额赔偿金才能达成和解，而另一些人则需要花费太长时间才能导致项目搁浅。因此，对于加密货币交易所来说，我们越早关注合规和监管问题，我们就越安全，投资回报也就越高。

从总体上讲，加密监管是一个良性的发展方向。作为所谓的“知名”人士，随着一些人头交易所逐渐探索“合规之路”并成为行业典范，势必推动整个加密行业的蓬勃发展。

参考资料：

一https://blog.nomics.com/subscriptions/crypto-exchanges-history/#：~：text=201011年6月20日，大约%20world%2C%2020New%20exchanges，放弃了PayPal%20。

2firecoin研究院发布全球区块链产业全景及趋势年度报告

三https://news.bitcoin.com/bitcoin-history-part-6-the-first-bitcoin-exchange/

四https://en.***.org/wiki/Cryptocurrency交换