创新停滞不前，锁定下降，yfi正在倒向defi的王位？

DeFi的流动性挖矿越来越冷，面对内外两方面的麻烦，伊菲也逐渐落入祭坛。

原文标题：“DeFi价值论——跌宕年金融”firstpool联合创始人林明写的6032篇文章

一年的诞生伴随着巨大的正义气氛。从代币公平分配、道政到农家起步，收入蓬勃发展，TVL在涨，不少DIF流量巨头需求火爆，价格甚至达到4.2 BTC，与主要主流项目领导友好互动。无与伦比的创新能力使每一个Defa项目都面临危险，害怕每年进入各自的领域。然而，仅仅三个月后，今年却面临着巨大的危机。当他进入暮年时，他已经老了。现在，我们将采取一系列措施，分析今年秋季的原因。

刚性经营与停滞创新

年业务主要有机*池、稳健的收入池、外汇和保险。

年创新交响乐以叶氏第二次在线制作的难度为边界，突然停滞不前。新战略和企业有投入，但没有产出。最近，AC专注于稳定币、EMN、LBI、KPR等项目。目前还没有发现稳定硬币的应用场景。稳定币市场不稳定是有限的。EMN、LBI和KPR让许多投资者一无所获，成为了一个声誉卓著的滑铁卢。保险业务可以看作是用NFT包装nxm，没有实际支持的一年支撑非常弱，很多资产都输给了公司，唯一的收入来源就快要崩溃了。

简单策略，博傻游戏

现在的年策略很简单，大部分都是依附在曲线上的，而一小部分则在uni和dforce。随着矿场项目代币的下降，质押率上升，利率下降很快。此外，曲线等项目也开始对年表现出不满，Y池已成为收益率**的池。

尽管收入有所下降，但全年收费仍然很高，分为两部分，

1. 校长的五千分之一；
2. 收入的百分之十。

以下是当年保险库池中各种资产的利率计算

年机*池产量

我们可以看到，存款月净收益率**的只有0.88%，而九种货币中有6种是赤字，而且大部分都不足以在一个月后支出。存款一年期净收益率**为16.03%，但只有一种货币收益率超过10%，4种货币高于5%，3种货币在1.98%至3.66%之间，两种货币的年化收益率为负。即使存款够一年，也不够办理手续费。即使**收益率ybusd随busd池中货币数量的变化而变化，它也会被存入年度保险库，这已经成为一个完全愚蠢的游戏。

盈利低迷，锁定头寸下跌

全年电视转播量继续下滑。让我们看看基金的年分配情况。这一数据将显示今年锁定的下降空间。

年价值分布

我们可以看到，今年的金库仍有2.27亿元，随着价值的发现，今年仍将有2.27亿美元的资金流出。除去忠诚资本yfi，仍有2亿美元的流出压力。让我们看看今年的锁定数据。

年锁总变化

可以看出，今年的锁库量已经从近1亿迅速下降到约4.5亿，而且还在下降。也就是说，用锁定成交量来衡量市场价值，这一年仍然是极其危险的。此外，随着金库TVL的丢失，year将失去创新能力。

外部竞争激烈，吸血现象严重

近期农场降温对集合理财理念的影响最为严重，而优利和嘉实更是迅速吸引资金，这也导致了全年资金的螺旋式下降。

滥用项目和消费品牌

最近，AC开发的EMN、LBI和KPR项目存在合同逻辑漏洞，并出现零下降。很多人仍然为AC辩护，认为AC只是自己开发合同，不承担任何责任有人说在匿名条件下，完全匿名开发和测试合同没有大问题。不过，已经准确确定了三个项目，首先进入的必须是相关人员的资金。其背后的原因不言而喻。只不过是割韭菜，立牌坊。三种代币的归零（EMN可以转换回部分价值）似乎与年份无关，但实际上却消耗了year的可信度。

年仍有较强的发展人才，但AC的创新能力却在年上停滞不前，开始寻求新的突破。年更像是一个常规项目，未来进入常规发展阶段，最重要的创新引擎已经失去。如果一年不欢迎大的创新，AC就不会回到专注于年的创新仍然是别出心裁的韭菜，很快就会成为过去。