当TVL在24小时内在线超过1.8亿美元时，barnbridge是什么？

作者：艾德

老矿年收入不断下降，新矿频繁运行。最近，从事收益性耕作的农民陷入无矿（优质）挖矿状态。10月19日，一份名为“巴恩布里奇”的去中心化跨平台衍生品协议悄然给市场带来了久违的热度。在barnbridge平台正式推出之前，8255万美元的锁定资金在推出后的第一个24小时内飙升至1.8亿美元，市场感受到属于Defi的炎热干燥夏日的残余温度；不久前。

什么是barnbridge？barnbridge的分级导数是如何工作的？这个链接会带你去了解。

什么是barnbridge？

Barnbridge是一种跨平台的分级衍生品协议，通过收益率和波动率的多个维度，对DeFi产品的产品风险进行批量量化和标记，为不同需求的投资者提供不同的选择。

在barnebridge平台的barnbridge看来，makerdao、synthetix、AAVE、compound、curve等可以为用户提供更好的回报，但没有一种智能合约可以将不同的协议组合起来，生成标准化的风险曲线，然后在此基础上提供对冲衍生品曲线。对风险控制要求高的传统金融机构如果想进入DeFi，他们会在稳定收益的基础上选择新的衍生品，极大地优化风险。

初始产品：智能收益债券和智能阿尔法债券

在初始阶段，barnbridge将首先推出基于以太坊的收益产品，称为智能收益债券，以及一种称为智能阿尔法债券的衍生产品，可以对冲任何ERC20代币的市场价格波动。

智能收益债券

除了通过担保产生固定收益外，智能收益债券还可以通过债务衍生品对冲收益率波动。

目前，德维生态的利率产品主要是简单的浮动利率年金产品。通过浮动利率的分级利率转换成固定利率的浮动利率。这些固定利率产品具有传统债券的特点：锁定抵押品、定期付息和创新的开放式到期日。

什么是评分？

从官方介绍来看，barnbridge的评级机制大致可以理解为：将投资者锁定的资产存入贷款平台或DeFi项目，以获取收益，并通过收益率和代币评级来对风险进行评级。投资者可以选择低风险低回报的水平，也可以选择风险较高但回报率较高的水平。

巴恩布里奇债券的不同风险和损失概率

很难理解吗？事实上，如果您想了解barnbridge的评级机制，我们可以从传统金融的CDO（债务抵押债务债务）开始。债务抵押工具是指以抵押债务信用为基础，以各种资产证券化技术为基础，对债券、贷款等资产进行重组，重新分配投资收益和风险，以满足不同投资者需求的创新衍生证券产品。

CDO具有一些公认的典特征（程式化事实），包括：

1CDO有一个由一系列信贷资产组成的资产池，并根据该资产池产生的现金流向投资者发行部分证券。

2证券等级通常包括**、夹层和股权。这与预期现金流不同，但它们都具有相同的风险水平。

现金流量分配规则是指资产池产生的现金流量。利息支付顺序为优先权证券持有人、中间证券持有人和次级证券持有人。

亏损承担规则与现金流量分配规则的顺序相反：如果资产池中的信贷资产违约，所有损失将首先由劣质证券持有人承担，然后由中级证券持有人承担，**由优先证券持有人承担。

也就是说，劣质证券为中优先证券提供了一定程度的保护，中级证券为优先证券提供了一定程度的保护。

CDO的组成和结构

从CDO的例子来看，barnbridge分级机制非常清晰：代币产品收益率的波动，代币定价完全由市场驱动。收益分类可以获得更稳定的收益，代币产品的另一个优势是收益可以随时转移。

智能阿尔法债券

智能阿尔法债券不会对收益率进行评级，而是通过分级波动率衍生品来锚定资产价格和对冲市场风险。

例如，1 ETH的所有权分为两个级别：高风险和低风险。假设目前以太坊的价格为1000美元，然后降至900美元，则高风险部分承担的损失比例较高。相反，如果目前1以太坊的价格为1000美元，然后升至1100美元，高风险部分将获得更高的回报。

这些收益和损失可以通过智能合约来衡量和分配。每个级别的风险（如上所述的高风险和低风险）都可以作为单独的代币进行交易。例如，JETH（高风险/高回报）、mETH（风险夹层）和SETH（低风险/低回报）。这些不同的评级将作为风险评估和扩散计划提供给投资者。

分配和治理

根据官方产品路线图，barnbridge将首先基于Aragon Dao公司模板社区合同创建推出Dao，目前该合同已上线，主要起孵化作用。管理合同的barnbridge Dao将在两周后提供。

发行Dao将采用Aragon Dao公司形式，创始团队、种子轮投资者和顾问通过代币持有代表股票，并通过代币加权投票做出决策。其本机代币将是bbvote。创始人占45%，种子投资者占45%，顾问占10%。启动Dao支持率设置为62%，这意味着提案必须至少获得62%的支持才能通过。

债券是barnbridge的ERC-20代币，主要用于管理抵押贷款。债券总发行量为1000万份，其中分配给创始人、种子投资者和顾问的债券占22%，两年内每周将解锁约4230张，期间将同时启动流动性挖矿。Barnbridge Dao由bond社区控制，同时根据diamond标准（eip-2535）构建智能合约。

开发路线

此前，根据chain news报道，barnebridge于9月9日、9月9日、9月9日、9月、9月、9月、9月、9月、9月、9月、9月9日、9月9日、9月9日、9月9日创始人；创始人stani kulekov和Darma Capital Darma Capital创始人stani stani kulekov和Darma Capital；Capital Capital Capital Capital Capital是个好主意；管理合伙人Andrew keys，centrality，区块链公司，dahret group。

除了已推出的Dao和即将上线的barnbridge Dao，其计划的智能收益债券和智能阿尔法债券预计将分别在8周和16周内推出。

在未来发展计划中，barnbridge还计划通过一些第2层解决方案降低天然气成本，还计划推出智能掉期、智能预测对冲和市场驱动的预言机评级。

摘要

以CDO为核心的barnbridge机制实现了现金流自上而下的分配和自下而上的风险分担，从而强化杠杆效应，获得更可控的收益率。目前，在DeFi领域还没有出现类似的产品，我相信这也是人们趋之若鹜的原因之一。这种产品作为转移和去中心化风险的工具具有积极意义。但是，如果对结构性金融产品本身的风险点认识不清，投资者很难建立起有效的控制机制，这也是投资者需要关注的重点。