比特币的价值存储地位如何成为共识？

当市场达成“比特币是价值储存”的共识时，比特币的市场需求将增加，最终成为交换媒介。

原作者：费尔南多·乌尔里希奥地利学派经济学家、巴西加密货币专家

比特币会成为数字黄金吗？

这是本系列的第三篇文章。这个系列有五篇文章。

如果说6019要被视为一个好的价值商店，市场就必须理解和信任其协议的核心属性和规则所确立的价值主张的合理性和稳健性。货币政策的不变性（即2100万元或2.1万亿元的硬上限）、***别的安全（以及偏执）和分权是其协议规则的典例子，它们相互促进。

可靠的协议开发意味着严格遵守保护这些核心属性的规则。开发人员，包括核心维护人员和其他贡献者，是这个过程的一部分，也是技术实现的***。然而，开发者不能也不应该独自决定协议的未来，因为用户也必须在塑造和强化这种精神方面发挥重要作用。

严格遵守规则要求比特币节点独立、去中心化、自验证和执行规则，只有在整个节点运行成本适中的情况下，才能保证长时间运行。由于运行成本太高，节点的自我验证和执行规则的能力将被破坏，这将破坏去中心化和严格遵守规则的原则。

可靠的协议开发也意味着保守主义，包括提倡向后兼容和维护现状优先原则（例如，在面临有争议的更改或改进时，必须保持现状）。Satoshi Nakamoto曾写道：“比特币的特点是，一旦0.1版本发布，其核心设计在其余生中不会改变。”这一说法意义重大，也符合“比特币首先是价值存储或数字黄金”的设定。

为了成为公认的价值储备，比特币的核心属性必须是一个不可动摇和不可改变的规律，尤其是它的供应计划和发行上限属性。这与保护黄金供应和不**的法律相似。因为如果Alchemy士找到一种**黄金并摧毁其自然稀缺性的方法，那么作为价值储存的黄金需求将崩溃，黄金作为避险资产的地位将被摧毁。

寻找哲学家石头的Alchemy士（约瑟夫·赖特，1771）

说到黄金，值得思考的是，为什么到目前为止，它经受住了数千年来漫长多变社会的考验？为什么直到今天，全球各国央行仍将黄金视为储备资产的很大一部分，但世界上没有一种货币是由黄金支撑或可以赎回的？

这并不是因为黄金狭窄的交易成本低于大多数交易所媒体，也不是因为它拥有无与伦比的交易能力。因此，它**不是**的媒介。

没有人比央行本身更有资格回答这个问题。根据bullionstar博客最近的一项调查：

用他们自己的话说，央行持有大量黄金的原因有很多。但央行有一个共同点。许多受访者提到了黄金在危机中被调用的能力，例如：“黄金储备可以在紧急情况下被激活，”黄金是“危机中的应急储备”，“对不可预见事件的应急反应”，某种形式的“保险”，或者，正如英格兰银行所说的，“战争资金”和“紧急情况下拥有的最终资产”结果，几乎所有的央行都称黄金为避险资产。此外，不少央行提到黄金的高流动性，有央行还提到利用黄金获取外汇流动性的能力，甚至通过黄金进行外汇干预。许多央行的回答都提到了黄金作为对冲通胀的作用，这也解释了为什么各国央行将黄金价格视为通胀预期的晴雨表。不少银行还指出，由于实物黄金的独特性，如供应量和挖矿量有限，黄金不存在交易对手风险或信用风险，由于不是政府发行的，因此不存在违约风险。

总而言之，世界各国央行持有黄金是因为黄金是公认的价值储备。黄金的所有其他属性都来自这个基础。

从历史上看，由于黄金是一种高质量的价值储备，其稀缺性不可干预，因此个人和企业对黄金都有需求。随着流动性的增加，黄金逐渐成为一种自发的交换媒介，直至获得无与伦比的流动性，成为一个记账单位。然而，由于它的“设计无法扩展”，许多不用转移黄金就可以使用它支付的方法被创造出来。银行、钞票（现代纸币的先驱者）、存单和基于银行系统的支付网络都是无需对基础货币（在链上）进行物理处理即可完成的交易（链外）。

因此，在许多不同的历史时期，黄金已经成为事实上的货币标准。同样，这也不是因为其狭义的交易成本较低，而是因为其自然稀缺性和不可伪造的生产成本。

比特币只有具备与黄金一样的刚性，才能获得并保持优质价值存储的状态，这就要求其基本一致性属性要像黄金一样稳定。这可能意味着协议最终变得“不灵活”，即不进行向后兼容的更改；这要求比特币避免硬分叉，除非出现紧急或致命的紧急情况。比特币的核心角色是价值存储。基于这一信念，能够在有争议的改革提案面前站稳脚跟本身就是一种进步。

劣币驱逐良币，比特币霍德勒（“公司持有人”）

当人们可以选择用好钱还是坏钱来支付时，他们总是选择不好的钱而囤积好的钱。换言之，花一种高估的货币，而持有一种低估的货币。这一观点是**的格雷沙姆定律的精髓，即“劣币驱逐良币”然而，这种现象只有在货币之间的汇率被人为地用法律固定时才会发生，历史上黄金和白银都曾发生过这种情况。

正如经济学家弗里德里希•A•哈耶克（Friedrich A.Hayek）所指出的，当买家可以（单方面）选择用良币或劣币付款时，他们无疑会选择不良货币，并将良币留作其他用途。但是，当货币之间的汇率是由自由市场决定的，即货币之间的自由竞争，则不适用法律。

作为一个胡说八道的人，我承认使用比特币付款是令人兴奋的，但目前，它没有多少经济意义。（顺便说一句，当物价上涨时，我倾向于更多地使用比特币，这与主流经济学家的预测相矛盾，但这是另一个话题。）。如果我能支付贬值的当地法定货币，为什么我要放弃我的超值商店（基于我的主观评估）？为什么有人会用正在升值（或前景良好）的资产来支付，而不是通货膨胀的法定货币？

患有“通货紧缩恐惧症”的经济学家会立即回答说，通缩货币永远不会成功，因为没有人会用它来支付。但这个答案忽略了自愿交易的一个关键方面：货币的选择不是单方面的决定。只要你不是生活在一个强制使用法国货币的国家（例如，在我的祖国巴西，拒绝用当地货币付款是违法的），那么好钱往往会赶走坏钱，因为卖方在经济交易中有发言权。因此，卖方自然可以拒绝用劣质货币付款或坚持用优质货币付款。在有货币危机历史的国家，公民总是求助于美元，尤其是在房地产交易等大宗交易中。在这种情况下，卖方会要求以美元付款，并且不会接受其他方式（如果你不相信我，你可以尝试用比索在乌拉圭购买房产）。

同样的经济推理也适用于比特币霍德勒。今天，如果卖家没有优惠，我不会放弃比特币，用当地货币支付给他。然而，如果越来越多的人意识到比特币是一个好的价值商店（好的货币），那么我将不得不支付我的比特币，因为卖方不愿意接受贬值的货币。从这个意义上说，我认为我们需要看到的是，企业本身希望收到比特币的付款，而不是试图让它们接受它们不打算持有的比特币。

那些今天继续敦促使用比特币付款的人似乎不理解健全的货币、法定货币或格莱肯定律。