观点：卖家减少，交易所信任度下降，导致BTC储备持续下降

核心思想

外汇储备继续暴跌。自3月份股市下跌以来，该交易所的外汇储备迅速从295万BTC下降到270万BTC。7个月外汇储备减少了850亿美元，意味着外汇储备减少了850亿美元。这一趋势的背后可能有两个主要因素：卖家数量下降和交易所信任度下降。

分析师将比特币外汇储备的持续下降归因于市场卖家的整体短缺。匿名交易员奥德杰姆斯（Oddgems）表示，数据显示比特币很可能正从交易所转向无人管理的钱包。如果是这样，这表明投资者持有资金的时间更长。”越来越多的比特币从交易所出来，很可能会转移到无人管理的钱包里。这意味着流动性略有下降，未来销售压力将减轻。”

阿姆斯特丹证券交易所（Amsterdam Stock Exchange）交易员迈克尔•范•德•波普（Michael Van de Pope）对此表示赞同。他强调，随着金融机构现金储备流入比特币，比特币交易所资金流出量不断增加。宏观投资者丹·塔皮耶罗（Dan Tapiero）也表示，由于机构兴趣激增，可能出现“比特币短缺”近期与交易所有关的事件如bitmex和okex也导致外汇储备大幅下降，这可能会令交易员恐慌。监管的不确定性足以导致外汇储备下降。

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由于分析师指出卖方短缺的趋势，比特币（BTC）外汇储备继续下降。自今年3月下跌以来，该交易所的外汇储备已从295万BTC迅速下降至270万BTC。

在短短7个月内，外汇储备减少25万BTC，减少28.5亿美元。这一趋势的背后可能有两个主要因素：卖家减少和对交易所的信任度降低。

交易所比特币储备。来源：glassnode

累计阶段比特币卖家数量减少了吗？

分析人士将比特币外汇储备持续下降的主要原因归结为市场整体卖方短缺。

由于零售商不以当前价格出售BTC，机构也在收购更多BTC。销售压力的减小和买方需求的增加是比特币的乐观趋势。

化名交易员“oddgems”表示，数据显示比特币很可能从交易所转向非托管钱包。如果是这样的话，这意味着投资者正在转移资金持有更长时间。他说：

“越来越多的比特币退出交易所，很可能被转移到非托管钱包中。这说明未来流动性会略有减少，抛售压力也会减轻。”

阿姆斯特丹证券交易所（amsterdamstockexchange）的全职交易员迈克尔•范•德•波普（michaelvandepope）对此表示赞同。

他强调，随着机构的现金储备流入比特币，来自交易所的BTC资金流出正在增加。他指出：

“说实话，越来越多的BTC正从交易所转向冷冰冰的钱包。大上市公司向BTC分配现金储备。令人难以置信的看涨。”

比特币停滞不前的零售业趋同以及机构的持续需求推动了比特币市场的普遍情绪。

10t控股（10t holdings）联合创始人丹·塔皮罗（Dan Tapiero）也表示，由于机构兴趣激增，“比特币短缺”是可能的。

其他供应指标表明霍德勒活动更高

根据glassnode的说法，比特币电源的很大一部分存储在“累计地址”中。这些地址代表从未从钱包中转移BTC的用户，很可能长期存储BTC。

当“hodled”活性较高时，意味着BTC保持较长时间，这通常意味着积累阶段的开始。格拉斯诺德说：

过去几个月，比特币的累计量呈上升趋势。目前在累计地址中持有260万美元的BTC（占供应量的14%）。传入地址至少定义为两个BTC，并且从未使用过该地址。”

积极的基本链上指数补充了比特币良好的技术结构。尽管发生了各种可能对BTC造成抛售压力的事件，包括bitmex Probe和okex的停牌，BTC仍保持在11400美元上方。

bitmex和okex之间的争端也导致外汇储备大幅下降，这可能会吓到交易员。尽管bitmex很快就处理了提款，而且okex钱包没有流出，但监管的不确定性足以导致外汇储备下降。

bitmex BTC电源。来源：coinmetrics

10月初，技术分析师指出，11100美元至11300美元区间是关键的短期阻力位。BTC在上述范围内一直相对稳定，这是电力再度出现的积极信号。